Правове регулювання управління активами корпоративного фонду

Відповідно до положень ст. 63 Закону України «Про інститути спільного інвестування» управління активами ІСІ здійснює компанія з управління активами (скорочено - КУА). Компанією з управління активами є господарське товариство, створене відповідно до законодавства у формі акціонерного товариства або товариства з обмеженою відповідальністю, яке провадить професійну діяльність з управління активами інституційних інвесторів на підставі ліцензії, що видається НКЦПФР. Розмір статутного капіталу компанії з управління активами повинен становити не менш як 7 мільйонів гривень.

Господарська правосуб’єктність КУА є виключною, оскільки поєднання діяльності з управління активами з іншими видами професійної діяльності на ринку цінних паперів забороняється, крім випадків, передбачених законом. Діяльність КУА по управлінню активами з метою попередження ризиків втрати, зменшення чи неефективного управління коштами спільного інвестування імперативно обмежується законодавством. Наприклад, відповідно до приписів ст. 64 Закону України «Про інститути спільного інвестування» КУА не має права:

1) набувати за рахунок активів інституту спільного інвестування майно та цінні папери тих видів, що не передбачені інвестиційною декларацією інституту спільного інвестування;

2) здійснювати за власні кошти операції з активами ІСІ, якими вона управляє;

3) безоплатно відчужувати активи ІСІ;

4) брати позику або кредит, що підлягає поверненню за рахунок активів ІСІ, в обсязі більш як 10 відсотків вартості чистих активів ІСІ на строк понад три місяці з іншою метою, ніж використання цих коштів для викупу цінних паперів ІСІ;

5) надавати позику за рахунок активів ІСІ;

6) використовувати активи ІСІ для забезпечення виконання зобов'язань, стороною в яких не є такий ІСІ;

7) придбавати за рахунок активів ІСІ векселі, якщо інше не встановлено нормативно-правовими актами НКЦПФР;

8) розміщувати цінні папери інших емітентів, крім цінних паперів ІСІ, активами яких вона управляє;

9) укладати договори купівлі-продажу з пов'язаними особами такої компанії, крім договорів з торговцями цінними паперами щодо розміщення та викупу цінних паперів ІСІ;

10) укладати договори позики (процентні та безпроцентні) з пов'язаними особами такої компанії;

11) продавати цінні папери ІСІ зберігачу активів ІСІ, депозитарію, оцінювачу майна ІСІ та аудитору (аудиторській фірмі) такого інституту, а також органам державної влади та органам місцевого самоврядування;

12) відчужувати майно, що становить активи ІСІ, до активів самої компанії;

13) укладати від імені ІСІ договори, які за своїм характером можуть бути укладені лише від імені компанії з управління активами;

14) укладати від імені ІСІ договори, які за своїм характером можуть бути укладені лише ІСІ;

15) відчужувати майно, яке належить компанії, до активів ІСІ;

16) відчужувати майно, яке становить активи ІСІ, на користь іншого ІСІ, яким вона управляє, крім випадку перерахування коштів з рахунку ІСІ на рахунок іншого ІСІ при конвертації цінних паперів ІСІ;

17) надавати кредити за рахунок активів ІСІ.

Винагорода КУА (крім КУА венчурного фонду) визначається як відсоток вартості чистих активів. Винагорода КУА венчурного фонду визначається як відсоток вартості чистих активів та/або приросту вартості чистих активів.

Діяльність з управління активами ІСІ провадиться КУА на підставі ліцензії, що видається НКЦПФР в порядку, встановленому законодавством, за поданням відповідної саморегулівної організації професійних учасників фондового ринку - об'єднання учасників фондового ринку, що провадять професійну діяльність на фондовому ринку з управління активами інституційних інвесторів.

Активи ІСІ у формі цінних паперів, які обслуговуються депозитарною системою, обліковуються на рахунку в цінних паперах у зберігача. Надання послуг щодо зберігання цінних паперів інституту спільного інвестування та обліку прав власності на них, а також обслуговування операцій інституту спільного інвестування здійснюються відповідно до законодавства.

Зберігачем активів інституту спільного інвестування з публічним розміщенням є банк, що має ліцензію на здійснення депозитарної діяльності зберігача цінних паперів, видану НКЦПФР в установленому порядку. Укладання договору зі зберігачем на обслуговування активів ІСІ з приватним розміщенням не є обов'язковим. У разі укладання корпоративним фондом або КУА пайового фонду з приватним розміщенням такого договору зберігачем активів такого ІСІ може бути юридична особа, що має ліцензію на здійснення депозитарної діяльності зберігача цінних паперів, видану НКЦПФР в установленому порядку.

Зберігачем активів ІСІ не можуть бути пов'язані особи компанії з управління активами, аудитора (аудиторської фірми), оцінювача майна ІСІ, депозитарію. Кожен ІСІ повинен мати тільки одного зберігача активів ІСІ.

Банк, який є зберігачем активів ІСІ (крім венчурного фонду) у формі цінних паперів, повинен мати кредитний рейтинг не нижче інвестиційного рівня, що визначений уповноваженим або визнаним міжнародним рейтинговим агентством за Національною рейтинговою шкалою.

Істотними умовами договорів з особами, які обслуговують ІСІ, є:

1) повне найменування та місцезнаходження сторін;

2) предмет договору;

3) права і обов'язки сторін;

4) застереження щодо конфіденційності;

5) порядок надання звітності та інформації з дотриманням вимог цього Закону;

6) відповідальність сторін за невиконання або неналежне виконання умов договору;

7) строк дії договору;

8) розмір винагороди;

9) порядок зміни умов договору;

10) умови дострокового припинення договору.

Крім зазначених істотних умов, договори про обслуговування зберігачем активів інституту спільного інвестування повинні містити умови договору про відкриття рахунку в цінних паперах згідно з вимогами законодавства про депозитарну систему.