Тема 3. Стоимость, доходность и инвестиционные качества ценных бумаг. Механизм принятия инвестиционных решений

Понятие ренты. Постоянная ограниченная рента. Постоянная вечная рента. Переменная рента с постоянным приростом плате­жей.

Стоимость и доходность краткосрочных ценных бумаг (вексе­ля, сертификаты).

Стоимость и доходность облигаций. Купон. Купонная норма доходности. Дисконт. Текущая норма доходности. Полная норма доходности. Облигации с фиксированной купонной ставкой. Обли­гации с нулевым купоном. Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой. Облигации типа «французская рента».

Стоимость и доходность акций. Курс акций. Курсовая стои­мость акций. Номинал. Балансовая стоимость. Показатели доход­ности акций. Дивидендная норма доходности. Текущая норма до­ходности. Полная норма доходности.

Воздействие инфляции на стоимость и доходность ценных бу­маг. Брутто-ставка.

Стоимость и доходность производных ценных бумаг. Доход­ность прав на подписку варрантов, фьючерсов, опционов.

Фундаментальный анализ ценных бумаг. Основные этапы фун­даментального анализа. Макроуровень фундаментального анализа. Отраслевой анализ. Устойчивые, циклические, растущие отрасли. Фундаментальный анализ эмитента, его этапы. Показатели ликвид­ности и капитализации. Показатели эффективности эмитента. Структура капитала и уровень задолженности. Анализ потенциала акций. Особенности фундаментального анализа инвестиционных компаний и инвестиционных фондов.

Технический анализ рыночной конъюнктуры. Постулаты, зада­чи. Методы технического анализа. Гистограммы, тренд, критиче­ские дни. Метод разрывов. Ценовая полоса. Скользящее среднее. Использование биржевых индексов.

Понятие эффективности инвестиций в ценные бумаги. Основ­ные факторы, влияющие на эффективность инвестиций. Приемы расчета эффективности.

Вопросы по самоконтролю

1. В чем проявляется отличие использования простых и сложных процентных ставок, номинальной и реальной ставок?

2. Какими видами доходности обладает облигация и акция?

3. В каких случаях правомерно использовать фундаментальный анализ, в каких - технический?

 

Тема 4. Эмитенты на рынке ценных бумаг и эмиссия ценных бумаг

 

Классификация эмитентов. Типы финансово-хозяйственных потребно­стей и интересов, вызывающих необходимость эмиссии. Взаимосвязь качест­венных и количественных параметров эмиссии и характера финансовых по­требностей и интересов эмитентов. Сравнительная характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный рынок ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.

Основы конструирования ценных бумаг.

Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

Организация первичного рынка ценных бумаг.

Понятие и виды андеррайтинга ценных бумаг. Структура и функции андеррайтингового (эмиссионного) синдиката.

Вопросы по самоконтролю

1. Какова процедура эмиссии ценных бумаг?

2. Каков порядок регистрации выпуска ценных бумаг?

3. Каково содержание проспекта эмиссии ценных бумаг?

4. Назовите виды андеррайтинга ценных бумаг и охарактеризуйте их.