Финансово-эконоический анализ

Обычно проводится на заключительном этапе комплексной экспертизы проекта, но фактически он является центральным элементом всего системного анализа эффективности инновационного проекта.

На предынвестиционном этапе проекта при анализе его финансовой эффективности и принятии инвестиционного решения важно оценить и соизмерить прогнозные величины входных (ресурсы, затраты проекта) и выходных денежных потоков проекта.

Существуют простые статические методы и методы дисконтирования.

Основными показатели статических (простых) методов, являются:

Срок окупаемости Т (время за которое выгоды от проекта покроют затраты на проект).

T Σ B(t) >= ΣC(t)), или Σ B(t)-ΣC(t) >=0), где

B выгоды от проекта, C затраты, t – время реализации проекта.

Т – минимальное значение при котором формула верна.

Например, если проект требует инвестиций в 2000 тыс. и эти инвестиции будут возвращаться по 1000 тыс. в год, то срок окупаемости проекта составляет два года.

Недостаток: не учитывается весь период реализации проекта и на него не влияет вся отдача от вложений за пределами этого срока.

Показатель служит не критерием выбора лучшего проекта, а ограничением (срок окупаемости должен быть не больше определенного периода).

Суммарная прибыль Р. (разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта

P = Σ(B(5) - C(5)).

Проект можно считать экономически привлекательным, если эти показатели являются положительными, в противном случае проект является убыточным.

Для потенциального инвестора экономическими результатами реализации проекта выступают ожидаемые доходы (например, дивиденды), получаемые им в течение периода реализации проекта. Для кредитора экономическим результатом являются платежи за выданный кредит, инвестируемый в проект.

Рентабельность инвестиций ROI – простая норма прибыли. (Отношение годовой прибыли ко вложенным в проект инвестициям.

ROI = (B (T) – C (T))/ΣC(t).

где t = 1,2, ….,T;

T - год выхода проекта на полную производственную мощность.

Происходит оценка того, какая часть инвестиционных затрат возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования, сопоставление этой величины со средним уровнем доходности капитала приводит к заключению о целесообразности реализации проекта и осуществления инвестиций, если она выше уровня доходности по другим альтернативным вариантам вложения капитала.

Задача: На строительство гостиницы вам потребовалось 40000 на строительство и 20000 дизайн оформление, на закупку оборудования в 1 год, на рекламу, закупку продуктов и оплаты труда 40000 во второй год и 20000 в 3 год так же в 4 и 5. В год строительства вы не получали дохода, во второй год доход составил 40000, в третий год 50000 так же в 4 и 5.

ΣB(4)-ΣC(4)= (0+40000+50000+50000) - (60000+40000+20000+200000)= 0,

P = Σ (B(5) - C(5))= (0-60000)+(40000-40000)+ (50000-20000)+ (50000-20000)+ (50000-20000)=30000.

ROI = (B (T) – C (T))/ΣC(t)= (50000-20000)/(60000+40000+20000)=0,25.