double arrow

Финансирование и кредитование капитальных вложений


Для экономики в целом, отдельных ее отраслей и хозяйствующих субъектов важнейшее значение имеют инвестиции.

Традиционно различают два вида инвестиций: финансовые и реальные. Первые представляют собой вложения капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые - в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин «капитальные вложения».

Капитальные вложения связаны с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Объектамикапитальных вложений в России являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Субъектами (участниками) инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть государственные органы, органы местного самоуправления, физические и юридические лица, а также иностранные инвесторы.

В качестве заказчиковпо инвестиционному проекту выступают как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы на объектах осуществляют подрядчики, т. е. физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в то числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются эти объекты.

Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли, амортизационных отчислений, сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т. д.);




• заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);

• привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);

• денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;

• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах, средств бюджетов субъектов РФ;

• средств внебюджетных фондов;

• средств иностранных инвесторов.

В современных условиях предприятия самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. Обычно рассматривается пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:

• самофинансирование, т. е. за счет прибыли и амортизационных отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ коллектива;

• акционирование обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например в нефтегазовом комплексе);

• кредитное финансирование выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию проекта и облигационных займов;



• лизинг и инвестиционный селенгиспользуются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций. Лизинг позволяет предприятию быстро приобретать необходимое оборудование, не отвлекая из своего оборота единовременно значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником прав на пользование и распоряжение его имуществом на определенный срок и за плату. При этом собственник остается владельцем имущества и может по первому требованию возвратить его.

Кредитование капитальных вложений. Необходимость в долгосрочном кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у предприятий дефицита собственных средств, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство основного капитала.

Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. Долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, но при условии предоставления им налоговых льгот.

Объектами банковского кредитования капиталовложений являются затраты:

• по строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;

• приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования);

• созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

За счет долгосрочного кредита оплачиваются строительно-монтажные работы поставки оборудования, проектной продукции и других ресурсов для строительства.

 

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: