Тема 6. Погашение долгосрочных кредитов

В банковской практике стран со стабильной экономикой и невысокой инфляцией (до 10% в год) среднесрочным считается кредит, выданный на срок от 2 до 5 лет, если срок кредита составляет 5 и более лет, то он является долгосрочным.

Стороны сделки выбирают удобные для них условия погашения долгосрочных кредитов в виде постоянных и переменных финансовых рент, а также нерегулярных потоков платежей. Затем, в соответствии с условиями контракта, составляется план погашения задолженности. Одним из важных элементов этого плана является определение числа срочных выплат и их величины.

Срочные выплаты – это денежные средства, предназначенные для погашения как основного долга, так и текущих процентных платежей. Величина срочных уплат зависит от суммы кредита, его срока, наличия и продолжительности льготного периода, размера процентной ставки и других условий.

Погашение долга в рассрочку

а) Погашение займа производится равными срочными выплатами, когда каждая срочная выплата Y является суммой двух величин: годового расхода по погашению основного долга R и процентного платежа по займу I, т.е. .

Величина долгосрочного кредита D равна сумме всех дисконтированных платежей, т.е. является современной величиной всех срочных выплат:

Если все срочные выплаты по кредиту равны между собой, т.е. с одинаковой процентной ставкой, то величина кредита составит:

, (6.1)

а величина срочной выплаты определяется по формуле:

. (6.2)

Зная первую процентную выплату и величину срочной выплаты Y, можно определить сумму первого погашения основного долга . Это, в свою очередь, дает остаток долга на второй расчетный период , который является базой для начисления процентов в следующем году , что позволит определить величину платежа основного долга во втором году и т.д.

Выплата основного долга в k -ом периоде времени

, (6.3)

где - порядковый номер расчетного периода времени.

Остаток основной суммы задолженности в k -ом периоде

. (6.4)

Сумма начисленных процентов в k -ом периоде времени

. (6.5)

Если процентная ставка по займу изменяется во времени, то величина годовой срочной выплаты определяется по формуле:

. (6.6)

б) Погашение займа производится равными выплатами основного долга, то в этом случае размеры платежей по основному долгу будут равными

, (6.7)

а остаток основного долга в начале k -го расчетного периода определится как

, (6.8)

где D – величина всего долга.

Величина срочной выплаты в k -ом расчетном периоде равна:

. (6.9)

Величина процентного платежа для k -го расчетного периода находится по формуле:

. (6.10)

в) Погашение займа производится переменными выплатами основного долга, а выплаты изменяются в арифметической прогрессии, то есть контрактом предусмотрено погашение основного долга осуществлять платежами, возрастающими или убывающими в арифметической прогрессии с разностью d, тогда выплаты основного долга в k -ом периоде составляют

. (6.11)

Для возрастающей арифметической прогрессии величина первого платежа по погашению основной суммы долга по займу составит:

, (6.12)

а для убывающей арифметической прогрессии

. (6.13)

Если выплаты изменяются в геометрической прогрессии, то погашение основного долга производится платежами, каждый из которых больше или меньше предыдущего в q раз. Эти платежи являются членами возрастающей или убывающей геометрической прогрессии, где q – знаменатель прогрессии.

, при ; (6.14)

; при . (6.15)

Конверсия займов

Конверсией называется изменение условий займов, когда могут меняться сроки их погашения, процентные ставки и т.п.

Обозначим параметры займов:

n – первоначальный срок погашения займов до конверсии;

– срок, на который продлен период погашения в результате конверсии;

k – число оплаченных расчетных периодов до конверсии;

– процентная ставка до конверсии;

i₁ – процентная ставка после конверсии;

– величина срочной выплаты до конверсии;

– величина срочной выплаты после конверсии;

– величина основного долга;

– остаток долга на момент конверсии.

Для составления плана погашения конверсионного займа определяют:

а) величину срочной выплаты по старым условиям:

; (6.16)

б) остаток долга на момент конверсии:

; (6.17)

в) величину срочной выплаты по новым условиям:

. (6.18)

Льготные кредиты

При льготном долгосрочном кредитовании заемщик фактически получает субсидию, а кредитор теряет определенную сумму в результате данной сделки. Эта добровольно упущенная выгода кредитора называется грант-элементом и может быть рассчитана в виде абсолютной или относительной величины.

Обозначим параметры льготных займов:

– сумма предоставленного кредита;

– срок кредита, лет;

– льготная процентная ставка, по которой предоставлен кредит;

– общепринятая процентная ставка ();

– коэффициент приведения ренты по ставке ;

– коэффициент приведения ренты по ставке со сроком ;

– продолжительность льготного периода погашения кредита, лет;

– коэффициент приведения ренты по ставке со сроком ;

– дисконтный множитель по ставке ;

– относительный грант-элемент;

– абсолютный грант-элемент.

Для всех вариантов льготного кредитования абсолютный грант-элемент может быть рассчитан по формуле:

. (6.19)

Варианты льготного кредита:

а) кредит предоставляется по льготной ставке:

; (6.20)

б) кредит предоставляется по льготной ставке и имеет льготный период погашения, в течение которого выплачиваются только проценты:

; (6.21)

в) кредит предоставляется по льготной ставке и имеет льготный период погашения, в течение которого проценты не выплачиваются:

; (6.22)

г) беспроцентный кредит:

; (6.23)

д) беспроцентный кредит с наличием льготного периода погашения:

. (6.24)

Пример 6.1. Банк выдал долгосрочный кредит в сумме 300 тыс. руб. на 5 лет под 10% годовых. Начисление процентов производится раз в году. Погашение кредита должно производиться: а) равными срочными выплатами; б) равными выплатами основного долга; в) выплаты основной суммы долга должны ежегодно возрастать на 10 тыс. руб.; г) выплаты основной суммы долга должны ежегодно возрастать на 5%. Составить план погашения займа для каждого варианта.

Решение. Параметры кредита: D = 300000 руб.; n = 5; i = 0,1; d = 10000 руб.;

q = 1,05.

а) Определяется величина срочной выплаты

руб.

Далее последовательно рассчитываются процентные платежи, годовой расход по погашению основной суммы долга, остаток долга за каждый год и составляется план погашения задолженности.

Таблица 6.1 - План погашения кредита, руб.

Год	Остаток долга, D	Процентный платеж, I	Годовой расход по погашению основного долга, R	Годовая срочная выплата, Y





Итого	—

б) Определяем величину годового расхода по погашению основной суммы долга

руб.

Остальные параметры сделки определяются последовательно по годам и составляется план погашения кредита.

Таблица 6.2 - План погашения кредита, руб.

Год	Остаток долга, D	Процентный платеж, I	Годовой расход по погашению основного долга, R	Годовая срочная выплата, Y





Итого	—

в) Определяем величину первого платежа для возрастающей арифметической прогрессии, а затем составляем план погашения.

руб.

Таблица 6.3 - План погашения кредита, руб.

Год	Остаток долга, D	Процентный платеж, I	Годовой расход по погашению основного долга, R	Годовая срочная выплата, Y





Итого	—

г) Определяем величину первого платежа для возрастающей геометрической прогрессии, а затем составляем план погашения.

руб.

Таблица 6.4 - План погашения кредита, руб.

Год	Остаток долга, D	Процентный платеж, I	Годовой расход по погашению основного долга, R	Годовая срочная выплата, Y





Итого	—

Пример 6.2 Льготный заем в сумме 500000 руб. выдан на 10 лет под 8% годовых. Обычная ставка для подобных займов составляет 14%. Погашение займа предусматривает льготный период 2 года, в течение которых будут выплачиваться только проценты. Определить абсолютную и относительную величину грант-элемента.

Решение. По условию задачи имеем: =500000 руб., =10; =14%;