Приемы объективной оценки риска

Уровень рисков может иметь атрибутивную (словесную) или количественную оценку. Наиболее точные решения можно получить с помощью последней. Однако ее определение встречает и наибольшие трудности. Более легко устанавливаются атрибутивные оценки типа высокий, средний и небольшой риски. Поэтому они встречаются довольно часто.

Разновидностью атрибутивной оценки рисков является их буквенная кодировка. При этом в порядке нарастания риска и падения надежности используются буквы латинского алфавита от А до D. Тремя буквами А обозначается наивысшая надежность, которой сопутствует минимальный риск, одной буквой D – максимальный риск.

Если идет речь о выборе банка из тех, что декларировали одинаковый процент по вкладам, то вкладчик должен предпочесть банк из группы ААА банку из группы АА и тем более - А.

Однако если банки обещают разные проценты по вкладам, то вышеприведенная группировка банков мало поможет в выборе оптимального решения. Если, например, можно положить вклад в банк из группы ААА под 10% годовых, а в банк из группы А под 30%, то неизвестно, какое решение лучше.

К количественной характеристике рисков иной раз относят балльные оценки, хотя в действительности баллы лишь имитируют количественную характеристику риска. Конечно, иметь балльные оценки риска и надежности все-таки лучше, чем оперировать чисто словесными их характеристиками. Однако находить с их помощью оптимальные решения тоже очень трудно.

Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска, а не их имитация. Их не обязательно исчислять с четырьмя десятичными знаками. Можно удовлетвориться и приблизительными оценками. Но они обязательно должны иметь понятное содержание. Такими характеристиками могут быть только вероятности. Понятие вероятности всем известно. Это количественная мера возможности наступления случайного события. Причем при принятии решений могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности.

Первую можно рассчитать на основе ряда показателей бухгалтерской и статистической отчетности. Надо только, чтобы показатели, используемые для этой цели, были как-то связаны с финансовым положением соответствующей хозяйственной единицы.

Из всех возможных показателей для данной цели; пожалуй, лучше всего подходит коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который предназначен для характеристики платежеспособности предприятий. Он представляет собою отношение ликвидных активов партнера к его долгам и отвечает на вопрос, сможет ли партнер покрыть долги своими активами, причем не просто активами, а ликвидными (текущими) активами.

Последние – это те средства, которые партнер может относительно легко мобилизовать для погашения своих долгов. К ним относятся деньги в кассе и на расчетном счете, товарно-материальные ценности и ценные бумаги, которые можно продать и обратить выручку на погашение долгов, и дебиторская задолженность, т.е. долги других субъектов рынка перед партнером. Взыскав долги со своих должников, партнер может погасить свои долги перед нами. Если, конечно, дебиторская задолженность не является безнадежной или не имеет очень длительного срока для своего погашения. Тогда партнер либо ничего не сможет взыскать со своих должников, либо получит от них долги слишком поздно.

Все вышеупомянутые средства сейчас отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы». У каждого предприятия есть еще и внеоборотные активы, например, основные средства. Их тоже можно в крайнем случае пустить на погашение долгов, что довольно сложно: надо объявить партнера по суду банкротом и продать его имущество на аукционе. Ждать придется очень долго и лучше на это не рассчитывать.

Долги партнера надо принимать во внимание не все, а лишь те, срок погашения которых близок и составляет не более года. Обязательства партнера к погашению в другом отчетном периоде можно проигнорировать при определении его платежеспособности в данном периоде. Обязательства к погашению в течение ближайших 12 месяцев в новой форме баланса показываются в пассиве в разделе «Краткосрочные пассивы».

В постановлении Правительства РФ от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности предприятий» указывается, что гарантией полной платежеспособности является двукратное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами. Предприятия с КТЛ менее 2 относятся по этому постановлению к утратившим платежеспособность. Не все согласны с таким значением КТЛ, отграничивающим полностью благополучные предприятия от остальных, т.е. от явных и потенциальных банкротов. Некоторые считают, что планку можно было бы опустить, ибо встречаются вполне платежеспособные предприятия с меньшим коэффициентом.

Оставим пока в стороне рассмотрение споров по этому вопросу и будем пользоваться упомянутым выше значением КТЛ, т.е. договоримся считать, что предприятия, имеющие КТЛ > 2, с полной определенностью можно отнести к абсолютно благополучным. Также будем считать, что фирмы с КТЛ<1 можно столь же четко отнести к явным банкротам, ибо у них ликвидных активов меньше, чем долгов.

Остается еще одна группа предприятий, у которых КТЛ находится в пределах от 1 до 2. О них нельзя сказать с полной определенностью, вернут или не вернут они долги своим партнерам. Ответ на этот вопрос можно дать лишь с той или иной степенью вероятности. Оценить ее можно несколькими приемами. Ниже мы рассмотрим те из них, что наиболее легки для практического использования.