Сутність грошово-кредитної політики

Тема 9. Грошово-кредитна політика

Сутність грошово-кредитної політики

Структура грошово-кредитної політики

Методи грошово-кредитної політики

Сучасні тенденції розвитку монетарної політики

Сутність грошово-кредитної політики

Грошово-кредитна (монетарна) політика – комплекс взаємозв’язаних, скоординованих на досягнення заздалегідь визначених суспільних цілей, заходів у сфері грошового обігу та кредиту, які здійснює держава через центральний банк.

Грошово-кредитна політика кожної держави повинна виходити із здатності населення країни створювати конкурентні товари і послуги. При цьому мета грошово-кредитної політики повинна бути похідною від кінцевої соціально-економічної мети розвитку всього суспільства і стимулювати інтенсифікацію економічного розвитку.

Цілі грошово-кредитної політики поділяються на три групи:

· стратегічні – цілі, що визначені як ключові в загальноекономічній політиці держави: зростання виробництва, зростання зайнятості, стабілізація цін, збалансування платіжного балансу;

· проміжні – цілі монетарної політики, що полягають у змінах певних економічних процесів (наприклад, пожвавлення або стримування ринкової кон’юнктури), які сприятимуть досягненню стратегічних цілей

· тактичні – оперативні завдання банківської системи щодо регулювання ключових економічних змінних, передусім грошової маси, процентної ставки та валютного курсу, для досягнення проміжних цілей.

У загальному вигляді в основі грошово-кредитної політики лежить теорія грошей, що вивчає, зокрема, вплив грошей і грошово-кредитної політики на стан економіки в цілому. В сучасних умовах держави з ринковою економікою використовують одну з двох концепцій грошово-кредитної політики:

· політика кредитної експансії, або “дешевих грошей” – спрямована на збільшення ресурсів комерційних банків, які в результаті видаваних кредитів підвищують загальну масу грошей в обігу; застосовується в умовах падіння виробництва та збільшення безробіття;

· політика кредитної рестрикції, або “дорогих грошей” – спричиняє обмеження можливостей комерційних банків з видачі кредитів і насичення економіки грошима; застосовується під час інфляції або економічного підйому, що супроводжується посиленням диспропорцій в економіці, для запобігання “перегріву” ринкової кон’юнктури.

У сучасній економічній теорії грошово-кредитна політика розглядається як одна з найважливіших складових державного регулювання ринкової економіки, що позначається на стані реальної економіки і визначає напрями, підходи й інструментарій інших заходів державного управління.

При цьому сильними сторонами грошово-кредитної політики є такі:

· швидкість і гнучкість – у порівнянні з фіскальною політикою грошово-кредитна політика може змінюватися набагато швидше;

· слабка залежність від політичного тиску – за своєю природою кредитно-грошова політика м’якше і консервативніше в політичному відношенні, ніж фіскальна політика;

· на думку монетаристів, більша дієвість, оскільки вони вважають зміну грошової пропозиції ключовим чинником визначення рівня економічної активності, в порівнянні з яким фіскальна політика відносно неефективна.

Водночас грошово-кредитна політика має недоліки та проблеми, зокрема:

· циклічна асиметрія, тобто відсутність гарантій того, що вжиті заходи дійсно призведуть до очікуваних результатів. Але циклічна асиметрія проявляється лише під час глибокої депресії, у нормальні періоди збільшення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і тим самим – до збільшення грошової пропозиції і навпаки;

· зміна швидкості обігу грошей – зпогляду грошового обігу загальні витрати можуть розглядатися як добуток грошової пропозиції та швидкості обігу грошей. Тому деякі кейнсіанці вважають, що швидкість обігу грошей має тенденцію змінюватися в напрямі, протилежному зміні пропозиції грошей, чим компенсує зміни в останній, спричинені реалізацією грошово-кредитної політики;

· вплив інвестицій – результативність грошово-кредитної політики може знизитися в результаті несприятливих змін попиту на інвестиції. Наприклад, діловий оптимізм інвесторів, технологічний прогрес або очікування в майбутньому більш високих цін на капітал може помітно знизити ефективність політики “дорогих грошей”, а підірвана довіра до підприємництва – звести нанівець політику “дешевих грошей”.

Розробка та реалізація грошово-кредитної політики передбачають:

· визначення напрямів розвитку грошово-кредитної політики;

· вибір основних інструментів грошово-кредитної політики;

· створення та ведення статистичної бази даних по грошовій масі, кредитам і заощадженням;

· проведення досліджень з проблем економіки та грошово-кредитної сфери даної країни та інших держав;

· складання грошових програм і контроль за їх виконанням.