Трансакционная теория И. Фишера

И. Фишер предложил трансакционный вариант в начале ХХ в. и потом данный подход развивался М. Фридменом во второй половине ХХ в. В основании данного подхода находится уравнение обмена, либо формула Фишера, которая имеет вид МV=РQ. Методологическим основание теории И. Фишера явилось отрицание товарной природы денег. Ученый признавал тот факт, что деньги обладают покупательной силой, которая, согласно его представлениям, обусловливается следующими факторами: средневзвешенный уровень цен, количество наличных денег в сфере обращения, скорость обращения денег, количество товаров, сумма банковских депозитов и скорость депозитно-чекового обращения.И. Фишер был уверен, что для краткосрочных периодов объем производства (Q) и скорость оборота денег (V) стабильны, а в связи с этим между денежной массой (М) и ценами (Р) имеется прямо пропорциональная зависимость.

Далее рассмотрим кейнсианскую теорию денег.

Кейнсианская теория денег

В период 20-40-х гг. количественная теория денег уступила место кейнсианской теории государственных финансов, денег и денежно-кредитного регулирования. Теория Дж. Кейнса возникла в ответ на огромный мировой кризис 30-х годов и доминировала в науке на протяжении 40-70-х гг.20 вв. Позже данная теория была дополнена и развита последователями Кейнса. Применяя в качестве основания теорию финансов государства, Кейнс предложил соответствующую теорию денег и денежно-кредитного регулирования. Основной составляющей теории Кейнса выступает концепция предпочтения ликвидности, согласно с которой субъекты хозяйствования обладают склонностью накапливать не только запасы платежных средств, но дополнительно формируют еще и спекулятивные остатки для страхования рисков, которые связаны с неопределенностью условий хозяйствования. Объем данных остатков находится в зависимости от колебаний рыночной нормы процента, которая, как считал Кейнс, выступает как психологический феномен. Оказывая влияние на предпочтение ликвидности при помощи изменения количества денег в обращении, государство может осуществлять регулирование нормы процента, стимулируя либо сдерживая инвестиционные процессы. Кейнс достаточно четко осознавал главную роль процентной ставки в эмиссии дополнительных платежных средств и управлении инфляционными процессами.

Базируясь на опыте, который был получен в ходе кризиса 1930-х годов, Кейнс пришел к выводу, что норма процента может оказаться нечувствительной к повышению объемов денежной массы. Это может выступать причиной ситуации, при которой нет возможности понизить норму процента до уровня, который совместим с процессом развития производства.

Данное явление получило название ловушки ликвидности. В данной ситуации, Кейнс рекомендовал правительству повысить расходы государственного бюджета для компенсации нехватки частных капиталов. Но, несмотря на достоинства кейнсианской теории и усилия представителей неокейнсианской школы, в течение 1960-80-х гг. происходит возрождение количественной теории денег в форме монетаризма.

В следующем параграфе перейдем к анализу монетаризма.

Монетаризм

Монетаризм появился в США в 1950-х гг. и вначале назывался чикагской школой. Основоположником данной школы явился М. Фридмен. Выделим такие базовые составляющие концепции М. Фридмена.

) Принимается количественная теория денег и монетарная теория экономических циклов, которая основана на ней. Согласно данным теориям базовые колебания хозяйственной конъюнктуры обусловливаются предшествующими колебаниями объемов денежной массы.

) Считается, что деньги оказывают влияние на реальную экономику посредством изменение уровня товарных цен, а не нормы процента.

) Вводится монетарное правило либо правило К-процентов, которое требует автоматического повышения денежной массы в сфере обращения ежегодно на 4-5% вне зависимости от состояния экономики, фазы цикла и т.п.

) Применяется система плавающих валютных курсов с целью автоматической поддержки равновесия во внешнеэкономической сфере.

) Принимается тезис о неэффективности мероприятий государства по экономическому регулированию из-за наличия лагов между изменением денежных показателей и реальных факторов производства.

Теория монетаризма, начиная с 70-х годов, стали применяться на практике в большинстве стран мира. Основными ее представителями были К. Бруннер, А. Блиндер, Д. Мейселмен, Ф. Кейген, А. Мельцер, Д. Лейдлер, Р. Солоу, А. Шварц и др.

15. Современная теория денег.

Процесс развития количественной теории денег еще в начале XX в. породил новое направление экономических исследований - разработку денежно-кредитных теорий цикла. Основной целью данных теорий выступает исследование закономерностей и обоснование методов управления циклическими колебаниями хозяйственной конъюнктуры. Разработку данных подходов, которые стали основанием политики денежно-кредитного регулирования, реализовываемого сегодня центральными банками большинства стран мира, начал Р. Дж. Хоутри (1879-1975). Параллельно сДж.М. Кейнсом, он обосновал теорию циклов и кризисов, а также методы денежно-кредитного регулирования, ключевой целью которых являлось антициклическое управление. Изменение процентной ставки и размеров кредита Хоутри рассматривал как инструмент управления инвестиционными процессами, стабилизации экономического цикла и достижения сбалансированного экономического роста. Предшественники Хоутри, в частности Г. Кассель, связывали кризисы с нехваткой золота, темпы добычи которого отставали от потребностей в нем.У. Беверидж объяснял природу кризисов кредитной деятельностью банков, а Л. Минз считал их итогом изменения количества денег вследствие уменьшения либо повышения банковских активов.

Сторонники денежно-кредитных теорий цикла рассматривали колебания экономической конъюнктуры как чисто монетарное явление, отождествляя изменения хозяйственной активности с колебаниями спроса на товары. Они были уверены, что циклический подъем связан с усилением инфляционных процессов, а спад сопровождается дефляцией. В связи с этим они считали, что основной предпосылкой экономического подъема выступает расширение кредитования, в то время как основной причиной спада выступает ограничение кредита.

Итак, в данной главе курсовой работы нами были проанализированы основные денежные теории.