Мировые товарные рынки: конъюнктура и ценообразование

Тема 6 международное движение экономических факторов

Международное движение капитала.

Понятие, цели, формы международного движения капитала (МДК)

МДК – это ввоз, вывоз и функционирование капитала в экономике другой страны. МДК – это процесс изъятия капитала из экономики одной страны и перемещение его в производство или иной процесс экономике другой страны, с целью максимизации дохода.

Цель МДК – максимизация прибыли, т.к. в процессе кругооборота капитал самовозрастает, то процесс получения прибыли в МДК переноситься в экономику другой страны.

МДК связано не только с экономическими целями, но и с политическими, а именно:

- получение контроля над экономикой другой страны;

- контроль за используемыми ресурсами.

Движение капитала может существовать в 2-х формах: в форме предпринимательского капитала и в форме ссудного капитала.

Предпринимательский капитал – это капитал, прямо или косвенно вложенный в производство с целью получения прибыли.

Целью ссудного капитала является получение процентов по займу.

С точки зрения влияния на объект вложения капитала инвестиции делятся на:

- прямые;

- портфельные;

- прочие (торговые и др. кредиты).

Таблица 5.7. - Последствия вступления России в ВТО

Выгоды

Издержки

1. Создание более благоприятных условий доступа на мировой рынок готовой продукции; 2. Доступ к механизму ВТО по разрешению споров; 3. Возможность отстаивать интересы при выработке торговли ВТО; 4. Повышение инвестиционной привлекательности; 5. Защита прав на интеллектуальную собственность; 6. Защита от дискриминации; 7. Стандартизация продукции; 8. Незначительный рост рабочих мест в обрабатывающих отраслях за счет выхода РФ на мировые рынки; 9. Снижение цен на импортные товары (в т.ч. комплектующие изделия); 10. Повышение имиджа России; 11. Использование связанных тарифов будет стимулировать импортеров к ввозу продукции не высокой стадии переработки; 12. Россия сможет участвовать в совместных научно технических проектах, что будет способствовать инновационному развитию России.

Развал банковского сектора, страховых компаний; Некоторые отрасли не выдержат иностранной конкуренции и, это приведет к экономическому отставанию; Снятие селективной защиты некоторых отраслей, что приведет к их упадку; Существенные потери бюджета в результате снижения импортных пошлин и отмены экспортных; Затормозит региональную интеграцию с СНГ; Потери суверенитета в государственном регулировании внешней торговли; Повышение налогов; Увеличение разрыва в развитии России от западных стран; Обострение социально-экономических проблем (увеличение безработицы); Трудности выполнения экологических требований (отсутствие средств на экологию); Утечка умов будет усиливаться; Повышение внутренних цен на энергоносители.

 

Прямые иностранные инвестиции – это капитальные вложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие инвестору контроль над ними. Портфельные иностранные инвестиции – это вложения в капитала в иностранные акции, облигации и другие ценные бумаги, осуществляемые в расчете на высокие дивиденды, получение прибыли на вложенный капитал. Главное отличие между прямыми и портфельными инвестициями состоит в наличии или отсутствии контроля.

Деление инвестиций на портфельные и прямые условно. Отличиезаключается в доли вложений. В разных странах законодательством установлена доля вложений, соответствующая прямым инвестициям. Теоретической границей отнесения инвестиций к прямым является 10 - 25%. В России инвестиции являются прямыми, когда они могут обеспечить контроль над объектом вложения (участия в управлении, участия в распределении прибыли и т.д.) является 10%.

Прямые иностранные инвестиции с точки зрения национальных интересов предпочтительнее т.к. они не увеличивают внешний долг страны, способствуют повышению деловой активности в стране и др., но означают экспорт контроля над активами (см. табл.)

Инвестиции могут осуществляться как долгосрочные вложения, так и как краткосрочные. Вложение инвестиций может осуществляться в следующих формах:

- форме денежных средств;

- в виде ценных бумаг;

- движимого и недвижимого имущества;

- нематериальных активов;

- прав на земельные ресурсы.

Мотивы движения прямых иностранных инвестиций

Частные инвесторы принимают решения об инвестировании, руководствуясь доходностью и риском. Факторы, формирующие доходность и риск, определяют инвестиционный климат. Мотивами движения прямых иностранных инвестиций могут быть:

1) Избыток капитала.

2) Мотивы, связанные с перемещением капитала в экономику той страны, куда ранее экспортировался товар:

- использование более дешевой рабочей силы;

- приближение к источнику сырья или более дешевому сырью;

- экономия на транспортных издержках;

- обход торговых барьеров;

- экономия на экологических затратах;

- учет потребительских вкусов.

3) Обеспечение товародвижения импортного товара. Производство остается в стране собственника капитала и товар экспортируется, но для обеспечения реализации этого товара, иностранный инвестор вкладывает в рекламу, в организацию оптовой и розничной торговли, в складские помещения и др.

4) Следование за клиентом. За рубеж инвестируют предприятия, оказывающие банковские, страховые услуги своим клиентам.

5) Следование за конкурентом. Инвестор, инвестирующий в экономику другой страны, в конечном счете, получает конкурентные преимущества в виде снижения затрат, расширения рынка сбыта и др.Чтобы обладать такими же преимуществами конкурент тоже выходит на зарубежные рынки.

6) Уход от нестабильной экономической ситуации (например, высокая инфляция, высокое и нестабильное налогообложение, нестабильность валютного курса).

7) Отмывание капитала.

8) Политические мотивы.

Особенности МДК на современном этапе:

ü Изменились потоки движения капитала. Если в 70-х годах движение капитала происходило из развитых стран в развивающиеся, то в настоящее время 82% иностранных инвестиции из развитых стран поступает в развитые.

ü В международном движении капитала появились новые участники - страны НИС.

ü В МДК участвуют не только крупные компании, но и средние, т.е. наряду с глобальными международными компаниями инвесторами являются средние корпорации.

ü Темпы МДК превышают темпы движения товаров и услуг и составляют на уровне 20% в год.

ü Происходит обострение конкурентной борьбы за привлечение иностранного капитала. Для стабильного экономического роста объем инвестиций в экономику должен составлять 25 - 50% от ВВП. Далеко не каждая страна располагает таким объемом инвестиции. Для привлечения иностранных инвестиций страны вносят в свои инвестиционные законодательства изменения, касающиеся льгот, гарантий для иностранных инвесторов.

ü МДК осуществляется не через вложения в создание новых производств за рубежом, а путем вложения в уже созданные предприятия, т.е. для МДК на современном этапе характерны процессы слияния и поглощения. В России иностранные инвесторы вкладывают в новые предприятия.

Формы движения прямых иностранных инвестиций

Основными формами движения прямых иностранных инвестиций являются:

· Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний в рамках транснациональных корпораций (ТНК).

· Создание совместных предприятий.

· Создание свободных экономических зон (СЭЗ).

· Договоры о концессии и соглашения о разделе продукции.

· Международный лизинг. В отличие от аренды в лизинг дают объекты, необходимые для осуществления предпринимательской деятельности. Особенность международного лизинга – одна из сторон должна находиться в другой стране (либо лизингодатель, либо лизингополучатель).Преимуществом международного лизинга является то, что лизингополучатель может получить объект в лизинг без кредитной истории.Лизинговая плата может достигать 160% от стоимости объекта лизинга, но, тем не менее, это иногда выгоднее, чем брать кредит, т.к. выплаты по лизингу сопоставимы по времени с доходами, которые получают от объекта лизинга.