Органы регулирования фондового рынка

Различают государственное регулирование рынка со стороны госорганов, регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка и общественное регулирование (через общественное мнение).

Государственное регулирование рынка осуществляется государственными органами:

Министерство финансов регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов федерации и органов местного самоуправления; лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды; выступает в качестве эмитента государственных ценных бумаг и регулирует их обращение;

Банк России регулирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом РЦБ, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ;

Федеральная служба страхового надзора Минфина РФ регулирует деятельность страховых компаний на рынке ценных бумаг;

Федеральная служба фондового рынка (ФСФР) разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг, устанавливает правила игры на фондовом рынке, лицензирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечивает раскрытие информации, разрабатывает проекты законов и методические указания и т.п. Основные функции ФСФР:

1. Разработка концепции развития РЦБ и координация деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг.

2. Утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов.

3. Лицензирование и разработка единых требований и контроль за осуществлением профессиональной деятельности с ценными бумагами.

4. Установление требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности.

5. Установление обязательных требований к порядку ведения реестра.

6. Установление порядка, лицензирование и ведение реестра саморегулируемых организаций (СРО).

7. Определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных и страховых фондов и их управляющих компаний.

8. Контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками и СРО требований законодательства РФ о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных ФСФР.

9. Обеспечение общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг.

10. Аттестация и выдача квалификационных аттестатов руководителям и сотрудникам профессиональных участников РЦБ.

11. Ведение реестра выданных, приостановленных и аннулированных лицензий

Кроме государства на рынке ценных бумаг процесс регулирования осуществляется и самостоятельно саморегулируемыми организациями (СРО) – это добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующие на принципах некоммерческой организации.

В настоящее время на российском РЦБ действуют три крупные СРО _ Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев (ПАРТАД) и национальная лига управляющих (НЛУ). Эти организации официально признаны, имеют лицензию ФСФР и им делегирована часть полномочий госорганов по регулированию рынка. Они участвуют в процессе лицензирования профучастников рынка по профилю ассоциации, выдавая рекомендации для ФСФР при рассмотрении заявлений на получение лицензии.

Функции СРО:

развитие инфраструктуры фондового рынка;

разработка правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и контроль за проведением операций с ценными бумагами своими членами;

защита интересов владельцев ценных бумаг;

обеспечение условий профессиональной деятельности участников фондового рынка;

разработка учебных программ и планов и подготовка кадров;

контроль за соблюдением профессиональной этики на рынке