Проводя финансовый анализ, предприятие получает возможность определить слабые места в использовании финансовых ресурсов, выявить подсистемы в которых возникают сбои и задержки, возникают избыточные издержки или наблюдается недополучение доходов. Важно понять за счет чего возникают эти проблемы: по внешним причинам (например, из-за несвоевременных расчетов покупателей за полученную продукцию), или по внутренним (например, из-за избыточных запасов сырья и материалов или производства продукции, не нашедшей спроса и т.п.). Задачи, которые ставятся и решаются в рамках финансового анализа, входят в число одних из наиболее важных для предприятий, стремящихся побеждать в конкурентной борьбе.
Источником информации для финансового анализа чаще всего является управленческая и бухгалтерская отчетность предприятия. Наиболее важная информация содержится в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Однако для оценки реального состояния часто приходится прибегать и другим источникам информации, в которых может содержаться нужная информация.
|
|
Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные нормативные.
Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности
В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности — в виде относительных величин. характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов — ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы. Для каждого из них интерес представляет только определенные группы показателей.
|
|
Предикативные модели, используются для прогноза изменения финансового состояния предприятия в будущем. К ним относятся: как относительно простые модели, формируемые на основе трендов, так и достаточно сложные экономико-математические модели, описывающие прогнозное финансовое состояние предприятия на основе системы прогнозных балансов, потоков денежных средств и предполагаемых прибылей и убытков.
Нормативные модели, используются для задания финансовых целевых показателей, которые предприятию необходимо достичь или поддерживать.
Финансовый анализ можно разбить на следующие этапы:
1) предварительный анализ - формирование отчетности, в соответствии с требованиями международных стандартов (см. раздел 1)
2) общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период - основывается на анализе абсолютных показателей (общая стоимость имущества, стоимость оборотных средств пердприятия, внеоборотных средств, величина собственных и заемных средств);
3) коэффициентный анализ - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину состояния предприятия.
4) формирование выводов и формирование основы для создания предикативных и нормативных моделей.
После принятия решения о целесообразности проведения финансового анализа необходимо убедиться:
· в наличии необходимых для его реализации форм бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности,
· в правильности и ясности заполнения отчетных форм,
· в согласованности валюты баланса и всех промежуточных итогов,
· в согласованности контрольных соотношений между различными формами, используемыми для анализа;
· в неизменности учетной политики в течение изучаемого периода, а в случае ее изменения постараться привести их к сопоставимому виду
Требуется также изучить изменения в условиях работы предприятия в течение анализируемого периода (например, слияния его с другими предприятиями, выделением из него самостоятельных фирм и т.д.) и определить основные тенденции в отрасли, в которой осуществляет свою деятельность предприятие.
Экономическое состояние действующего хозяйственного субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Взаимосвязь между ними очевидна:
* нерациональная структура имущества, его некачественный состав может привести к ухудшению финансового положения;
* омертвление средств в товарах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей;
* неоправданный рост заемных средств может привести к сокращению имущества для расчетов с кредиторами.
Оценка финансового состояния опирается на изучении динамики балансов предприятия и отчетов о прибыли убытков. Имущественное положение оценивается с помощью вертикального анализа и горизонтального анализа активов баланса, а также анализа качественных сдвигов в имущественном положении.
Основные исходные данные для проведения финансового анализа содержатся:
· форма 1 (Бухгалтерский баланс);
· форма 2 (Отчет о прибылях и убытках).
При использовании информации, отраженной в балансе не следует забывать, что:
· он является моментальной фотографией: он фиксирует итоги финансово-хозяйственной деятельности на определенную дату;
· результаты, отраженные в балансе, зависят от используемой учетной политике,
· для ответа на вопрос, «Что явилось причиной текущего финансового состояния?» требуется привлечь дополнительные источники информации, включая сведения об инфляции, скорости внедрения новых технологий, экономическом положении в сфере бизнеса предприятия и др.;
|
|
· для получения объективной картины и оценки тенденций анализ должен проводиться в динамике, используя отчетность за ряд периодов и по возможности дополняться сопоставлением их с показателями у аналогичных предприятий и среднеотраслевыми значениями.
· баланс не совсем адекватно отражает состояние предприятие в течение отчетного периода, особенно по статьям текущих активов и пассивов.
При использовании внутригодовых (квартальных, полугодовых и т.д.) форм 2 «Отчет о прибылях и убытках» не следует забывать, что результаты текущего года отражаются в ней нарастающим итогом, поэтому, сравнивая результаты разных периодов необходимо выделить результаты, относящиеся именно к этому периоду, уменьшив значения строк в отчете рассматриваемого периода на величину этой же строки в предшествующем периоде.