Методические указания к выполнению контрольной работы. Финансовый менеджмент

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

Методические указания к изучению дисциплины

И выполнению контрольной работы

Для студентов заочной формы обучения

 

 

Специальность 080109 - Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

 

 

Санкт-Петербург

Допущено

редакционно-издательским советом СПбГИЭУ

в качестве методического издания

Составитель

канд. экон. наук, доц. М.А. Разбитная

 

Рецензент

канд. экон. наук, доц. В.Г. Борщев

 

 

Подготовлено на кафедре

бухгалтерского учета и аудита

 

Одобрено научно-методическим советом

факультета предпринимательства и финансов

 

 

Отпечатано в авторской редакции с оригинал-макета,

представленного составителем

 

 

© СПбГИЭУ, 2011

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Общие положения................................................................................. 4

2. Методические указания к изучению дисциплины............................. 4

3. Методические указания к выполнению контрольной

работы........................................................................................................... 5

4. Контрольные задания............................................................................. 8

5. Требования к оформлению контрольной работы............................. 14

6. Список литературы................................................................................. 16

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Содержание дисциплины (Извлечение из рабочей программы дисциплины)................................................................................................ 18

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Пример оформления титульного листа контрольных работ 24

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Перечень контрольных вопросов для проверки знаний по дисциплине......................................................................................................... 25

 

 

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Контрольная работа по дисциплине “Финансовый менеджмент” выполняется студентами в соответствии с учебным планом по специальности “Бухгалтерский учет, анализ, аудит” и примерной программой дисциплины (индекс по ГОС - ОПД.Ф.06.)

Целью выполнения контрольной работы является углубление знаний и выработка практических навыков в ходе самостоятельного изучения литературных источников. Получение зачета по контрольной работе является обязательным условием для допуска к экзамену по дисциплине.

 

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

Дисциплина «Финансовый менеджмент» - необходимая составляющая в подготовке современного экономиста. Изучение дисциплины ориентировано на формирование знаний, позволяющих использовать современные финансовые инструменты и эффективно управлять финансами субъекта хозяйствования.

В результате изучения дисциплины студент должен:

а) знать:

- основные концепции финансового менеджмента;

- принципы управления капиталом организации;

- основные методы и приемы управления внеоборотными активами предприятия;

- основные методы и приемы управления оборотными антиквами предприятия;

- методы обоснования финансовых решений;

- методы оценки финансовых рисков;

- технику финансового планирования;

- принципы управления финансовыми потоками организации.

б) уметь:

- обосновать эффективность привлечения средств на развитие организации;

- рассчитать оптимальную структуру источников финансирования;

- оценить риск и доходность финансовых активов;

- оценить инвестиционный проект и сформировать инвестиционный портфель;

- определить интервалы допустимого уровня постоянных затрат;

- формировать дивидендную политику организации;

- провести сравнительный анализ разных методов финансирования организации;

- разработать финансовую политику организации.

Изучение дисциплины осуществляется в соответствии с содержанием разделов и тем дисциплины - ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Перечень контрольных вопросов для проверки знаний по дисциплине представлен в ПРИЛОЖЕНИИ 3.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

 

Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» предусматривает выполнение контрольной работы. Двузначный номер варианта контрольной работы совпадает с двумя последними цифрами шифра зачетной книжки (табл.1.)

При выполнении контрольной работы студент должен ознакомиться с содержанием разделов дисциплины, акцентировать внимание на тех задачах, которые сформулированы в вариантах контрольной работы, и изложить ответы на поставленные вопросы в соответствии с содержанием конкретной темы задания.

 

ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Таблица 1

Предпоследняя цифра Зачетной книжки	Последняя цифра зачетной книжки
	номера вопросов					9 10			15 16	17 18
номер задачи

Продолжение табл. 1

Предпоследняя цифра зачетной книжки	Последняя цифра зачетной книжки
	номера вопросов		23 24	25 26	27 28	29 30		33 34	35 36	37 38	39 40
номер задачи
	номера вопросов			9 11	13 15	17 19		25 27	29 31	33 35	37 39
номер задачи
	номера вопросов			10 12	14 16	18 20	22 24	26 28	30 32	34 36	38 40
номер задачи
	номера вопросов										10 30
номер задачи
	номера вопросов	11 31			14 34	15 35	16 36		18 38	19 39	20 40
номер задачи
	номера вопросов						11 12	13 14	15 16	17 18
номер задачи
	номера вопросов		23 24	25 26	27 28	29 30		33 34	35 36	37 38	39 40
номер задачи
	номера вопросов	40 20	39 19	38 18	37 17		35 15	34 14	33 13	32 12	31 11
номер задачи

Окончание табл. 1

Предпоследняя цифра зачетной книжки	Последняя цифра зачетной книжки
	номера вопросов	31 11	23 24			14 34	22 40	10 30	38 39	37 39
номер задачи

 

Законченная работа, содержащая все требуемые элементы оформления, вставленная в обложку и скрепленная по левому краю, сдается для проверки на кафедру бухгалтерского учета и аудита не менее чем за месяц до начала экзаменационной сессии. Контрольная работа регистрируется на кафедре и передается на проверку преподавателю.

По результатам проверки на титульном листе указывается информация о проверке контрольной работы. Если в работе имеются ошибки, преподаватель на полях делает соответствующие замечания.

После получения проверенной работы студент должен исправить все отмеченные ошибки и учесть замечания преподавателя. Исправления и дополнения должны быть выполнены на отдельных листах и вложены в соответствующие места контрольной работы. Вносить поправки в ранее написанный текст после проверки, студенту не разрешается.

Если контрольная работа получает неудовлетворительную оценку, студент должен выполнить другой вариант работы по согласованию с преподавателем.

Контрольная работа, выполненная не в соответствии с требуемым вариантом, на проверку не принимается.

При написании работы не следует в тексте применять сокращения, затрудняющие чтение (кроме общепринятых).

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

 

4.1. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

 

1. Сущность и функции финансового менеджмента.

2. Основные элементы финансового менеджмента как управляющей системы.

3. Финансовый механизм и его основные элементы.

4. Функции и обязанности финансового менеджера.

5. Внутренние источники информации о состоянии финансов организации.

6. Пользователи финансовой информации о деятельности организации.

7. Долговые ценные бумаги: цена, стоимость, риск, доходность.

8. Долевые ценные бумаги: цена, стоимость, риск, доходность.

9. Риск и доходность портфеля ценных бумаг.

10. Этапы процесса формирования и управления портфелем ценных бумаг.

11. Критерии оценки инвестиционных проектов.

12. Методы сравнения инвестиционных проектов разной продолжительности.

13. Оптимизация бюджета капиталовложений предприятия.

14. Финансовая устойчивость предприятий: понятие и анализ.

15. Оборачиваемость оборотных активов и ее влияние на финансы предприятия.

16. Операционный цикл предприятия и пути его оптимизации.

17. Финансовый цикл предприятия, его определение и методика расчета.

18. Текущие финансовые потребности предприятия и особенности их анализа.

19. Содержание и основные направления кредитной политики предприятия.

20. Основные этапы финансового планирования.

21. Основные принципы построения системы бюджетирования предприятия.

22. Теории предпринимательских рисков.

23. Понятие операционного рычага и его применение.

24. Понятие финансового рычага и его применение.

25. Самофинансирование предприятия и способы его обеспечения.

26. Нераспределенная прибыль как источник финансирования предприятия.

27. Краткосрочные кредиты банка и их роль в кругообороте ресурсов предприятия.

28. Долгосрочные кредиты банка и их роль в кругообороте ресурсов предприятия.

29. Коммерческое кредитование предприятия и его возможности.

30. Факторинг и его роль в обеспечении устойчивого финансирования предприятия.

31. Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия и его виды.

32. Цели и задачи оптимизации структуры источников финансирования деятельности организации.

33. Средняя цена капитала и ее роль в управлении предприятием.

34. Теория структуры капитала Модильяни-Миллера.

35. Зависимость структуры капитала и стоимости предприятия.

36. Сущность дивидендной политики в трактовке различных экономических школ.

37. Методики выплаты дивидендов.

38. Этапы формирования дивидендной политики акционерного общества.

39. Тенденции развития рынка иностранных капитальных вложений на современном этапе.

40. Методы стимулирования привлечения иностранного капитала в принимающих странах.

4.2. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ

1. Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 150 000 долл. Со сроком погашения 20 сентября 2011 г. Вексель предъявлен 27 августа 2011 г. Определить учетную ставку (% годовых), предложенную банком, если векселедержатель получил от банка 118 440 долл. Считать в году 306 дней.

 

2. Инвестор планирует накопить 25 000 долл. за восемь лет. Определить сумму ежегодного взноса в банк, если банк предлагает 8% годовых.

 

3. Инвестор оценивает варианты условия размещения средств на депозите в банке. Вариант 1: разместить средства под 26 % годовых, проценты начисляются ежемесячно. Вариант 2: разместить средства под 28 % годовых, проценты начисляются раз в полгода. Определить наиболее выгодные условия размещения средств. Ответ подтвердить расчетами.

 

4. В течение года инвестор планирует вносить в банк по 1 000 долл. ежеквартально, в дальнейшем в течение четырех лет – по 4 000 долл. ежегодно. Банк начисляет проценты ежегодно по ставке 10%. Определить сумму, которая накопится на счете инвестора к концу финансовой операции, т.е. через пять лет.

 

5. Инвестор сдает в аренду земельный участок сроком на шесть лет на следующих условиях: арендная плата выплачивается ежеквартально в первые три года – по 1 000 долл., в последние три года – по 1 200 долл. Ожидается, что по истечении шести лет участок модно будет продать за 50 000 долл. Определить, за какую цену инвестор может продать участок в текущем году, если приемлемая норма прибыли 15%.

 

6. До погашения облигации номиналом 5 000 руб., годовой купонной ставкой 7% и ежеквартальной выплатой процентов осталось два года. Значения коэффициентов дисконтирования на эти годы соответственно равны 10 и 12%. Определить, по какой цене должна продаваться облигация в настоящее время.

 

7. Облигация номиналом 7 000 руб. с годовой купонной ставкой 8% и полугодовой выплатой процентов будет погашена через 10 лет. Рассчитать текущую рыночную стоимость облигации, если приемлемая норма прибыли равна: 6%, 8%, 12%. проанализировать полученные результаты.

 

8. Последний выплаченный дивиденд по акции равен 1 долл. Ожидается, что он будет возрастать в течение следующих трех лет с темпом 14%, затем темп прироста стабилизируется на величине 5%. Рассчитать внутреннюю стоимость акции, если рыночная норма прибыли – 15%.

 

9. В таблице приведены данные о двух альтернативных инвестиционных проектах (млн. руб.):

 

Проект	IC	P1	P2	P3
A	-100			-225
B	-120

 

Определить значение IRR этих проектов. Построить график NPV. Сделать вывод, какой проект предпочтительнее, если стоимость капитала равна: а) 10%, б) 15%.

 

10. Предприятие имеет возможность инвестировать:

а) до 55 000 000 руб.,

б) до 90 000 000 руб.

При этом стоимость капитала составляет 10%. Информация об альтернативных инвестиционных проектах представлена в таблице (млн. руб.):

 

Проект	IC	Р1	Р2	Р3	Р4
А	-30
В	-20
С	-40
Д	-15

 

Составить оптимальный инвестиционный портфель с учетом инвестиционных возможностей предприятия.

 

11. В таблице приведены данные о денежных потоках предприятия по четырем инвестиционным проектам (млн. долл.). Стоимость капитала – 12%. Бюджет предприятия ограничен суммой 120 млн. руб.

 

Проект	IC	Р1	Р2	Р3	Р4	Р5	Р6	Р7	Р8	Р9	Р10
А	-31
В	-60					-	-	-	-	-	-
С	-25	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Д	-40			-	-	-	-	-	-	-	-

 

Составить оптимальный инвестиционный портфель при условии, что проекты независимы и неделимы.

 

12. В таблице приведены данные о денежных потоках по двум альтернативным инвестиционным проектам (тыс. долл.). Стоимость капитала – 10%.

 

Проект	IC	Р1	Р2	Р3
А	-100			-
В	-100

 

Определить, какой инвестиционный проект более выгоден для предприятия.

 

13. Стоимость выполнения одного заказа организации на поставку сырья и материалов составляет 20 долл., годовая потребность в сырье – 2 000 единиц, затраты по хранению единицы запасов – 5 долл. в год. Рассчитать оптимальный размер заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года.

 

14. Компания делает заказ сырья партиями объемом 600 ед. каждая. Потребность в сырье составляет 50 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа – 700 руб., затраты по хранению – 100 руб./ед. Рассчитать оптимальный размер заказа и эффект от перехода от текущей политики управления запасами к политике управления, основанной на оптимальном размере заказа.

 

15. Предприятие в настоящее время предоставляет кредит покупателям на условиях «net30». При этом объем продаж в кредит составляет 50 000 000 руб., средний период взыскания по долгам дебиторов – 35 дней. Чтобы стимулировать спрос на свою продукцию, предприятие может начать предоставлять кредит на условиях «net40». В этом случае прогнозируется, что объем продаж увеличится на 20%, а период взыскания дебиторской задолженности составит примерно 50 дней. При этом расходы на взыскание дебиторской задолженности составят 1% от выручки. Переменные затраты составляют 0,65 руб. на каждый 1 руб. продаж, требуемая ставка доходности инвестиций в оборотные активы составляет 25%. Определить: следует ли предприятию увеличить период кредитования. Считать в году 360 дней.

 

16. Известны следующие данные о предприятии:

- оборачиваемость производственных запасов (в оборотах) – 9,

- оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) – 24,

- оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) – 20.

Определить продолжительность операционного и финансового циклов (в днях). Сформулировать предложения по оптимизации операционного и финансового циклов предприятия.

 

17. Выручка от реализации компании в январе составила 7 000 000 руб. В последующие месяцы ожидается ее прирост с темпом 3% в месяц. Затраты сырья составляют 60% объема реализации. Сырье закупается в месяце, предшествующем потреблению этого сырья. Закупки сырья оплачиваются следующим образом: 50% немедленно, оставшаяся часть – через месяц. Рассчитать отток денежных средств в апреле, обусловленный приобретением сырья.

 

 

18. Операционная прибыль предприятия – 88 500 000 долл. Заемные средства состоят из облигационного займа размером 250 000 долл. и предусматривающего выплату процентов по ставке 10% годовых, и долгосрочного кредита, по которому уплачены проценты в сумме 14 200 долл. Уставный капитал фирмы состоит из 22 000 обыкновенных акций и 1 200 привилегированных акций. По привилегированным акциям ежегодно выплачивается дивиденд в сумме 7 долл. на акцию. Ставка налога на прибыль – 20%. Рассчитать уровень финансового левериджа и доход на акцию.

19. На основании приведенных в таблице данных составить бухгалтерский баланс и рассчитать значение коэффициента текущей ликвидности:

 

Показатель	Сумма, тыс. руб.
Внеоборотные активы (нетто)	1 900
Дебиторская задолженность
Производственные запасы	?
Денежные средства
Краткосрочная кредиторская задолженность
Резерв по сомнительным долгам
Собственные оборотные средства
Уставный капитал	1 500
Нераспределенная прибыль	?

 

20. Стоимость собственного капитала организации равна 18%, процентная ставка по долгосрочному кредиту равна 14%, ставка налога на прибыль – 20%, соотношение собственного капитала с заемным равно 4: 1. Определить значение средневзвешенной стоимости капитала организации.