Управление оборотным капиталом и источниками его финанс-ия

При управлении обор-ми активами учитывается влияние величины чистого обор-го кап-ла на уровень ликвидности и уровень доходности предпр-я. Чистый об. капитал (оборотные активы, сформированные за счет долгоср-х источников)= Текущие активы (ден. ср-ва+текущие фин-ые потреб-сти)- Текущие пассивы; Собст. обор. капитал (обор кап-л, сформированный только за счет собств-х источников)= Собств-ый кап-л+Долгосроч. Кредиты и займы-Внеоборотные активы. Осн. цель упр-ия об. активами-выявление и удовлетв-ие потребности в отдельных их видах для обеспеч-ия беспереб-ого процесса воспроизв-ва, а также оптимиз-ия их объема и структуры для обеспечения усл-ий эфф-ой хоз-й деят-сти. В завис-ти от планирования обор активы делятся на: нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные активы вкл-ют в себя обор активы, необходимые для осущ-ия основной деят-ти предпр-я. Ненормируемые носят второстепенный хар-р, обладают высоким уровнем ликвидности. Стратегии формиров-я обор-го кап-ла: 1) идеальная (ОК в полном объеме финанс-ся за счет краткоср-х источников. Собств-ый кап-л не исп-ся для формиров-я обор-х активов). При исп-ии данной модели высок риск утраты платежесп-ти предпр-я, ведет к снижению уровня доходности предпр-я; 2) консервативная (для формир-я ОК исп-ся только долгосые источники: собств-ый кап-л и долгоср-ые кредиты). Данная стратегия обеспечивает абсолютную ликвидность предпр-ю. Доходность предпр-я будет снижаться в следствие роста расходов по формиров-ю завышенных остатков пр-ых запасов; 3) агрессивная (долгоср-ые источники исп-ся для формиров-я постоянной части ОК. Переменный обор кап-л форм-ся за счет краткоср-х источников). Она обеспечивает предпр-ю максим-ую доходность, но при ней достаточно высок риск утраты платежесп-ти предпр-ем; 4) компромисная (риск утраты ликвидеости не высок, но доходность предпр-я будет неск-ко снижаться). Источники формиров-ия оборотного кап-ла: 1. собственные (чистая прибыль, ср-ва поступающие от учредителей в кач-ве вклада в УК, остатки фондов собств-х ср-в); 2. источники приравненные к собств-ым – устойчивые пассивы, т.е. ср-ва не принадлежащие предпр-ю, но в силу действующей системы расчетов постоянно находящиеся в обороте предпр-я (миним-ая задолж-ть по расчетам с персоналом по оплате труда, миним-ая задолж-ть перед бюджетом по налогам); 3. заемные (банковские, коммерческие кредиты); 4. привлеченные (краткоср-ая кредит-ая задолж-ть по товарным и нетоварным операциям).