Общее правило платежеспособности – оборотные активы должны быть больше краткосрочных обязательств

Удовлетворительная платежеспособность организации определяется такими формальными признаками как:

· наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в коммерческих банка;

· отсутствие длительной просроченной задолженности (менее трех месяцев) поставщикам, коммерческим банкам, бюджетам, государственным внебюджетным фондам и иным кредиторам);

· наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец расчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть случайной (временной) и длительной (хронической). Последний тип задолженности может привести организацию к банкротству.

Высшим типом финансовой устойчивости и платежеспособности является способность организации развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования (сумм чистой прибыли и сумм амортизационных отчислений). Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Платежеспособность выражают, как правило, через коэффициенты ликвидности. Наиболее приоритетные из них следующие:

 

ДС + К_фв ДС + К_фв + Д_з

К_ал =; К_тл =;

К_о К_О

З Д_с + К_фл + Д_з + З

К_лмз =; К_ол =;

К_о К_о

 

где: К_АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности (рекомендуемое значение 0,15 –0,20); ДС – денежные средства на конец расчетного периода; КФВ – краткосрочные финансовые вложения на конец расчетного периода; КО – краткосрочные обязательства на конец расчетного периода; К_ТЛ - коэффициент текущей ликвидности (рекомендуемое значение 0,5 – 0,8); ДЗ - дебиторская задолженность на конец расчетного периода; К _ЛМЗ – коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (рекомендуемое значение 0,5 – 0,7); З – запасы товарно-материальных ценностей на конец расчетного периода; К _ОЛ – коэффициент общей ликвидности (рекомендуемое значение 1,0 – 2,0).

Согласно международным стандартам коэффициент общей ликвидности должен находиться в пределах от 1,0 до 2,0. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. В ином случае организация окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза также нежелательно, так как может свидетельствовать о неэффективной структуре капитала.

Более частным показателем по отношению к параметру общей ликвидности является коэффициент ликвидности при мобилизации запасов. Он характеризует степень зависимости платежеспособности организации от запасов товарно-материальных ценностей с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Однако запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает наличие не только конкретного покупателя, но и присутствие у него свободных денежных средств.

Деловую активность организации характеризуют коэффициенты оборачиваемости активов и собственного капитала:

 

ВР ВР

КО_а =; КО_ск =;

А СК

 

где: КОа – коэффициент оборачиваемости активов (количество оборотов); ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период; А –средняя за расчетный период стоимость активов; К _ОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – средняя за расчетный период стоимость собственного капитала;

Нормативного значения данные показатели не имеют..

Интенсивность использования ресурсов и собственного капитала выражают коэффициенты рентабельности (доходности):

 

ЧП ЧП ЧП

ЧР_А = х 100; ЧР_СК = х 100; Р_ЧА = х 100;

А СК ЧА

 

где: ЧР_А – чистая рентабельность активов в расчетном периоде, %; ЧП – чистая прибыль за расчетный период; ЧР_СК – чистая рентабельность собственного капитала в расчетном периоде, %; Р_ЧА рентабельность чистых активов, %; ЧА – средняя за расчетный период стоимость чистых активов. СК – средняя за расчетный период стоимость собственного капитала;

Приведенные выше коэффициенты также индивидуальны.

Контрольные вопросы:

1. Приведите основные группы финансовых коэффициентов, используемых для анализа финансово-экономического состояния предприятия (корпорации).

2. Назовите важнейшие коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия (корпорации).