Анализ отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств дополняет балансовый отчет и отчет о финансовых результатах. Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец отчетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой.

Отчет о движении денежных средств в совокупности с остальными формами финансовой отчетности обеспечивает информацию, которая позволяет пользователям оценить изменения в чистых активах организации, ее финансовой структуре (включая ликвидность и платежеспособность), ее способность оказывать влияние на величину и сроки денежных потоков с целью адаптации к меняющимся обстоятельствам и возможностям, создавать денежные средства; дисконтированную стоимость денежных потоков различных компаний (с помощью разработанных моделей). Информация о денежных потоках полезна при оценке способности организации генерировать денежные средства и их эквиваленты и позволяет пользователям разрабатывать модели оценки и сравнения приведенной стоимости будущих денежных потоков различных организаций. Она также облегчает сопоставимость отчетов о результатах операционной деятельности различных организаций, поскольку устраняет последствия применения различных порядков учета к аналогичным операциям и событиям. Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Отчет о движении денежных средств, кроме того, содержит информацию, которая полезна при оценке финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость - это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности фирмы пережить, например, неожиданное падение спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.

В отчете о движении денежных средств информация о денежных средствах и их эквивалентах за период представлена денежными потоками по трем видам деятельности: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные потоки представляют собой притоки и оттоки денежных средств и их эквивалентов.

Текущая (операционная) деятельность – основная, приносящая доход деятельность организации и прочая деятельность, отличная от инвестиционной или финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность – приобретение и выбытие долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Финансовая деятельность – деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе внесенного капитала и заемных средств организации.

В табл.5 надо выполнить анализ денежных потоков и дать оценку финансового состояния компании, т.е. финансовой структуры, платежеспособности и ликвидности на основе анализа денежных потоков. В табл. 9 представлены возможные сценарии соотношения денежных потоков и интерпретация этих результатов, которые позволят дать оценку денежных потоков анализируемой компании. Можно по данным табл. 5 сделать аналогичную таблицу, включив в нее все необходимые данные.

Таблица 9

Сценарии возможных соотношений денежных потоков компании

«+» означает положительное сальдо денежных потоков, «-» отрицательное сальдо

Итоговый «+» означает, что приток денежных средств превысил отток, т.е. у организации было достаточно денежных средств для финансирования всех расходов, ее можно назвать платежеспособной. Рациональным считается соотношение потоков, которое было в предыдущем году, когда поступление денежных средств от текущей и финансовой деятельности обеспечивали полностью платежи по инвестиционной деятельности.

Если достаточно данных, то можно выполнить анализ денежных потоков по текущей деятельности с выделением налоговых денежных потоков в табл.6 и дать оценку их влияния на финансовое положение компании.

По результатам анализа надо сделать вывод.