Важная роль в развитии РЦБ принадлежит системе оценки рисков и рейтинговая ценных бумаг. Рейтинг служит индикатором для инвесторов.
Функции рейтинговой оценки:
- анализ финансовых показателей эмитента;
- анализ и прогнозирование коньюктуры рынка.
Индексы фондового рынка – это некоторое число, характеризующее качественное состояние ценных бумаг, в котором отражаются макроэкономические процессы. Индексы разрабатываются для различных финансовых инструментов, в основу которых заложены разные показатели, чаще всего встречаются капитализационные и ценовые.
Регулятивная структура фондового рынка РФ характеризуется смешенной инфраструктурой, большой ролью государства в регулировании, жесткими предписаниями, слабым контролем над их исполнением в сфере торговли на фондовой бирже. Для того, чтобы усилить контроль необходимо усилить роль государства в целях создания крупного фондового рынка в РФ, т.к. государство является крупным эмитентом и инвестором на РЦБ. Государственное участие в регулировании РЦБ необходимо, поскольку этот рынок является масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активную роль государство должно выполнять на начальных этапах становления рынка, только оно может защитить рынок в безопасной форме.
Основные функции государства на РЦБ:
1. Идеологическая и законодательная;
2. Установление правил игры;
3. Поучетные аукционные стандарты;
4. Контроль над финансовой устойчивостью рынка.
Виды ценных бумаг и их роль в экономике.
Ценная бумага является документом, удостоверяющим в установленной форме права на капитал, и действительным только при его предъявлении.
Ценная бумага должна отвечать следующим требованиям:
- обращаемость (покупаться, продаваться);
- доступность для гражданского оборота;
- стандартность (делает ЦБ товаром, способным обращаться);
- серийность;
- документальность (ценная бумага – это документ независимо от того существует ли она в форме денежного сертификата или безналичной записи на счетах);
- регулируемость и признание государством;
- рыночность (ценная бумага должна иметь свой рынок с присущей ей организацией);
- ликвидность.
Классификация ценных бумаг:
В мировой практике ценные бумаги делятся на два класса.
I. Основные ценные бумаги:
а) первичные – акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносаменты, банковские сертификаты;
б) вторичные – депозитные записи, стриты, облигации под закладные.
II. Производные ценные бумаги:
а) опцион (коммерческий, европейский, валютный, фондовый и процентный);
б) фьючерсный контракт (краткосрочные, долгосрочные фьючерсные контракты на индексы фондового рынка);
в) валютные контракты.
Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе ценных бумаг биржевого актива.
Виды ценных бумаг:
1. Акция. Ценная бумага без срока обращения, которая является свидетельством о внесении пая, и которая дает право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда. В зависимости от порядка владения акции могут быть именные и на предъявителя. Акция имеет четыре вида стоимости: нарицательная, наличная стоимость и рыночная стоимость или курс акции.
2. Облигация. Ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором и заемщиком, т.е. облигация – это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:
- обязательства эмитента вернуть держателю облигации по истечению срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
- обязательство эмитента выплатить держателю доходы по номинальной стоимости.
3. Вексель. Ценная бумага, составленная в строго определенном порядке, дающая право требовать выплаты обозначенной в ней суммы по истечению срока. Его основные особенности:
- абстрактный характер;
- бесспорный характер обязательств;
- безусловный характер;
- денежные обязательства;
- письменный документ.
В зависимости от операции векселя бывают:
а) товарные (коммерческие);
б) финансовые;
В зависимости от вида плательщика:
а) простой – выписывается и подписывается должником;
б) переводной (тракта) – выписывается кредитором об уплате определенной платы должнику.
4. Банковский сертификат – свидетельство о сберегательном счете в банке.
5. Чек. Ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ, и являющаяся переводным векселем.
Виды чеков:
- именной;
- ордерный – означает возможность дальнейшей передачи чека путем передаточной надписи (индоссамент);
- предъявительский;
- денежный чек.
7. Коносамент – право на грузы, перевозимые морским транспортом.