Тема. Платежный баланс страны

2.2

Банки не обязаны размещать активы сразу

Наличные деньги не мультиплицируют денежное предложение

В нашем примере клиент «запустил» все деньги в оборот, хотя мог и перевести часть в наличную форму, и эта сумма уже не участвовала бы в расширении денежного предложения.

Если нет хороших вариантов вложений, то деньги могут лежать без движения или разместятся в том же ЦБ, т.е. в этом случае и эта сумма не будет участвовать в расширении депозитов, а у банков возникнут избыточные активы (резервы).

Оба эти эффекта учитываются в модели мультипликации денежной базы.

По определению денежная база равна сумме общих резервов банковской системы (резервные деньги – остатки на корсчетах) и наличных денег в обращении.

1) ДБ = РД + НД

ЦБ может напрямую управлять денежной базой РФ.

В РФ этот показатель является центральный показателем финансовой системы, т.к. он является управляемым. Поведение банковской системы характеризуют двумя показателями:

а) Показатель «Наличность/депозиты» (НД/ДЕП)

б) Норма избыточного резервирования (СР/ДЕП)

СР – свободные резервы (избыточные)

В этой модели учитываются оба эти коэффициента. В структуре депозитов рассматривают средства физических и юридических лиц с банком.

Общие резервы банковской системы, согласно модели, состоят из: обязательных резервов и избыточных (свободных) резервов.

2) РД = ОР + СР

Учитывая, что обязательные резервы формируются следующим образом:

ОР = r*ДЕП

Тогда

РД = r*ДЕП + СР,

Следовательно:

ДБ = РД + НД = r*ДЕП + СР + НД

ДЕП – депозиты

ДБ = (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП)*ДЕП

Выразим из формулы ДЕП:

ДЕП = ДБ / (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП)

Учитывая, что общее предложение денег – это сумма НД и ДЕП.

5) Дпред = ДЕП +НД

Подставим в выражение депозитов из пункта 4.

Дпред = ДЕП*(1+НД/ДЕП) = ДБ / (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП) * (1+НД/ДЕП)

Коэффициент, который связывает денежную базу и предложение денег, называют банковским мультипликатором.

Если не учитывать возможность перевода депозитов в наличную форму и возможность возникновения избыточных резервов, то формула упростится:

Таким образом, влияние на предложение денег факторов модели можно представить следующим образом:

1) Если денежная база растет

2)

3)

4) , т.к. наличные деньги не участвуют в расширении депозитов

Платежный баланс – балансовый счет международных операций – это стоимостное отражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей ввоза и вывоза товаров, услуг, капитала.

ПБ отражает не только платежи, которые были фактически произведены, но и показатели по международным требованиям и обязательствам, поскольку основная часть сделок, даже торговые, в современной экономике осуществляется на кредитной основе.

С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии, но по основным разделам у него может быть активное сальдо, если поступления превышают платежи, и пассивное сальдо (наоборот).

Структура платежного баланса:

1. Торговый баланс (соотношение между ввозом и вывозом товара)

2. Баланс услуг и некоммерческих платежей (от англ. баланс невидимых операций) (лицензии)

3. Баланс текущих операций (длящихся до 180 дней)

4. Баланс движения капиталов и кредитов (сроком свыше 180 дней)

5. Операции с официальными валютными резервами

Торговый баланс – он отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товара.

Считается, что активный торговый баланс для стран, отстающих от лидеров, необходим, как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств.

Пассивный торговый баланс обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных связей страны, но для промышленно-развитых стран он может иметь совершенно другое значение (пример, торговый баланс США), объясняется активным продвижением на рынок США международных конкурентов (Китай и др.)

Баланс услуг – он включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, международному туризму, связям, комиссионные сборы, обмен научно-техническим опытом, содержание дипломатических и торговых представительств и т.д.

Баланс текущих операций – торговый баланс + баланс услуг

Баланс движения капиталов и кредитов – соотношение ввоза-вывоза государственного и частного капитала.

По экономическому содержанию эти операции делят на:

1. Движение ссудного капитала

По принципу срочности:

– Долгосрочный

– Среднесрочный

– Краткосрочный (менее года)

2. Международное движение предпринимательского капитала:

– Прямые инвестиции (больше 10%+1)

– Портфельные инвестиции (меньше 10%)

Сайты:

!Unctat.org

!Unctat.stat

Отдельно выделяют статью «Ошибки и пропуски». В нее включают данные статистической погрешности и неучтенные операции. Наибольшее искажение вносит движение краткосрочного денежного капитала (портфельные инвестиции), особенно в период кризиса.

Тема. Международные финансово-кредитные институты

Матраева+Денисов, Лаврушин!) (учи Катэ, учи…)

К наиболее известным организациям относят:

1. МВФ (1947, Нью-Йорк, цель – не прибыль) и группа Всемирного банка (МБРР (1946, Вашингтон, цель – прибыль, но не основная, долгосрочные кредиты правительствам или министерствам под гарантии правительства, большие объемы кредитов, но и очень высокие проценты (7,10%)): МФК(1956), МАР (1960), МАГИ (1966), МЦУИС).

МФК (Международная финансовая корпорация, 1956г.) – выдача кредитов частному капиталу при условии высокой рентабельности (экологические проекты, перспективы развития, телекоммуникационные проекты), выпускает облигации, самые котируемые на международном рынке.

МАР (Международная ассоциация развития) – международные кредиты, без процентов, иногда без необходимости возврата развивающимся беднейшим странам.

МЦУИС (Международный центр по регулированию инвестиционных споров, 1988г.) занимается консультативной и издательской деятельностью.

2. Банк Международных расчетов (БМР) (Базельский Банк) (1930 г.) – обеспечение стабильности и сотрудничества между ЦБ.

3. Европейский инвестиционный банк (1958г.)

4. ЕБРР (Европейский Банк Реконструкции и Развития, 1991г.) – для оказания содействия становления рыночной экономики странам ЦВЕ (Центральной Восточной Европы).

5. Банковские клубы (Лондонский и Парижский)