В соответствии с российскими нормативными документами[1] инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество… имеющее денежную оценку, вкладываемое в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Определение ЮНИДО, специализированной организации ООН по промышленному развитию, уточняет, что инвестиции – средства, направленные на достижение долгосрочных целей, а не на медленное потребление[2].
По классификации ЮНИДО выделяются инвестиции:
· в физический капитал (оборудование, машины, здания, инфраструктуру);
· в человеческий капитал (образование, переобучение);
· в технологии (НИОКР).
Некоторые авторы считают, что цель инвестирования – это прирост прибыли [3]. Однако в соответствии с нормативными документами, приведенными выше, можно судить, что «инвестиции – это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта [4].
|
|
Термин «инвестиции» имеет несколько значений.
Потребительские инвестиции в строгом смысле не являются инвестициями вообще. Они означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости, что по сути дела представляет собой сбережение денег, а не их инвестированием, так как под залог указанных вещей можно получить деньги или купить ценные бумаги.
Инвестиции в бизнес (экономические инвестиции) – имеют главным своим мотивом извлечь прибыль и означают приобретение для этих целей производственных активов.
Значит, при этом виде инвестирования создаются реальные производственные мощности. Экономическое инвестирование означает организацию производственного процесса с целью получить прибыль, т.е. создание производственных мощностей (покупку или лизинг) и наем рабочей силы. Поэтому экономическим инвестированием будет любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли при «нормальном» риске.
Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли при «нормальном» для данного вида инвестиций риске. В отличие от экономического финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор полагается в управлении реальными активами на других. Процесс финансового инвестирования означают простую передачу прав: инвестор передает свои права на деньги (отдает их) и взамен этого приобретает права на будущий доход (получает в собственность бумагу).
|
|
Этот вид капиталовложений осуществляется, как правило, в виде портфельного инвестирования. Риск инвестиционного портфеля обычно снижается с помощью его диверсификации[5].
Источники финансирования инвестиций:
Потребительские инвестиции: бюджетное финансирование – лизинг–прибыль – частное финансирование. Экономические инвестиции: бюджетное финансирование – лизинг–прибыль. Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги): бюджетное финансирование – лизинг–прибыль.