Метод совокупного приведенного эффекта

Методы оценки инвестиционных проектов

1. Приведенная (чистая) прибыль или совокупный эффект;

2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций;

3. Расчет периода окупаемости;

4. Метод расчета внутренней нормы прибыли;

5. Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

В основе процесса принятия управленческого решения инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций (YC) и будущих денежных поступлений (P). Будущими денежными поступлениями являются амортизационные отчисления и чистая прибыль (кэш флоу от проекта – чистый денежный поток от проекта).

Закон об инвестициях в капитальные вложения № 39 ФЗ от 25.01.99 г. (с доп. 02.01.2002 г.), Закон об иностранных инвестициях - распечатать.

NPV = PV – IC

где PV – совокупный доход от реализации проекта.

PV = чистая прибыль – амортизация

IC – инвестиционные ресурсы, которые вложило предприятие для реализации инвестиционного проекта (вложенные инвестиции).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходных инвестиций: IС с общей суммой дисконтированных, чистых денежных поступлений, вызванных этими инвестициями в течение прогнозируемого срока.

Пусть доход от проекта в течение n - лет составляет:

P₁, P₂, P₃,..., P_n;

,

де - суммарный приведенный доход,- сумма величины доходов,

- коэффициент дисконтирования

PS: При оценке инвестиционных проектов:

r – это предполагаемая рентабельность внедряемого инвестиционного проекта,

m – общее количество вложений;

n – сколько раз к нам поступила прибыль;

i – коэффициент (предполагаемый) инфляции в период вложения инвестиций.

При проведении анализа возможны 3 варианта:

1) NPV > 0 – проект принимается к рассмотрению;

2) NPV = 0 - проект принимается к рассмотрению при наличии социального эффекта или какого-либо другого положительного эффекта.

3) NPV < 0 - проект не принимается к рассмотрению.