Для количественного расчёта (вычисления) конкретной величины риска в основу положена гипотеза о том, что любое конкретное значение эффективности финансовой сделки является реализацией случайной величины R.
Количественная оценка рисков
Неопределённость. Виды неопределённости. Классификация рисков
Тема 14: Особенности оценки эффективности проектов с учётом риска и неопределённости
- Риск и неопределённость. Виды неопределённости. Классификация рисков.
- Количественная оценка рисков:
2.1.Укрупнённая оценка устойчивости проекта
Метод вариации параметров (анализ чувствительности)
2.3.Оценка ожидаемого эффекта с учётом количественных характеристик проекта (анализ сценариев)
- Способы управления риском.
Неопределённость – неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределённость, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.
|
|
Виды неопределённостей и инвестиционных рисков:
1. риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;
- внешнеэкономический риск (возможность ведения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т.д..)
- неопределённость политической ситуации, риск неблагоприятных социально-экономических изменений в стране или регионе;
- неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
- колебание рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
- неопределённость природно- климатических условий, возможность стихийных бедствий;
- производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования);
- неопределённость целей, интересов и поведения участников;
- неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий участников (возможность неплатежей, банкротств).
Попытка оценить степень риска, дать качественную (сравнительную) либо определить её количественно – вполне естественная реакция на само существование неблагоприятного исхода какого-либо рода деятельности.
Количественные оценки рисков инвестиционного проекта связаны с численным определением величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ часто использует инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций.
Аппарат теории вероятности позволяет характеризовать любу. Случайную величину следующими параметрами:
|
|
-ожидаемое значение случай величины;
-дисперсия (вариация) случайной величины;
-стандартное среднеквадратической отклонение.
Способы учёта оценки неопределённостей:
В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы (каждый следующий метод является более точным, хотя и более трудоёмким, и поэтому применение каждого из них делает ненужным применение предыдущих):