Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка включает три стадии:
1) формирование и мониторинг первичных показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;
2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;
3) исследование предстоящих изменений факторов, влияющих на развитие инвестиционного рынка, разработка прогноза этого развития.
Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей – основной, первый этап построения системы мониторинга инвестиционного рынка. Система мониторинга может включать следующие разделы:
– основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;
– основные показатели развития рынка капитальных вложений;
– основные показатели развития рынка объектов приватизации;
– основные показатели развития рынка недвижимости;
– основные показатели развития фондового рынка;
– основные показатели развития денежного рынка.
Каждый раздел мониторинга включает ряд первичных информативных показателей; на их основе рассчитываются последующие (вторичные) аналитические показатели, формируется их система.
Информационной базой мониторинга первичных показателей являются официальные статистические данные и материалы текущего наблюдения. Показатели фиксируются один раз в квартал в соответствии с квартальными сроками представления отчетности. Кроме того, по важнейшим показателям мониторинг может осуществляться ежемесячно на основе текущего наблюдения и месячной отчетности.
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, которые рассчитываются на основе первичных показателей, включенных в мониторинг инвестиционного рынка. Это показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, коэффициенты эластичности – их состав определяется инвестором исходя из целей и направлений инвестиционной деятельности. При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка, его видов и сегментов необходимо выявить общую ее динамику и связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку существенные изменения конъюнктуры связаны со сменой отдельных фаз цикла развития экономики. Экономика в целом с определенной периодичностью проходит следующие четыре фазы: кризиса, депрессии, оживления и подъема. В совокупности эти четыре фазы составляют цикл экономического развития
Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития завершают макроэкономическое изучение рынка. Информационной базой для этого являются государственные программы развития отдельных сфер экономики и отраслей, бюджета страны, при этом рассматриваются, прежде всего, следующие факторы:
– прогнозируемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;
– изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;
– состояние и процесс приватизации;
– изменения налогового законодательства;
– изменение учетной ставки Центрального банка, условий получения кратко-срочных и долгосрочных кредитов.