Инвестиционная политика фирмы

С целью увеличений доходов фирмы стремятся расширить производство. Для сложных производственных процессов в те­кущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств. Определение инвестирования в широком плане означает вложение любых средств (необяза­тельно крупных и денежных) с целью получения выгоды, дохода. Инвестиции - это вложения материальных или финансовых ре­сурсе в реализацию определенного экономического проекта.

Принципы инвестирования. Любой субъект хозяйствования при вложении капитала (в самых разных формах) стремится к достижению высокой эф­фективности этих вложений. Для этого он должен руководство­ваться некоторыми принципами инвестирования:

1) принцип предельной эффективности – характеризует взаимосвязь между вложением капитала и соответствующими показателями эффективности (прибыльности) каждой последующей «порции» инвестирования капитала, что позволяет определить предельный размер инвестирования;

2) принцип «замазки» - связан с тем, что первоначальная свобода в принятии решений сменяется все большей несвободой в ходе реализации уже принятого решения. И если при этом допущены отдельные просчеты или ошибки, то за них надо будет платить;

3) принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капитальных вложений. Существуют разные варианты: сравнение относительных цен затрат и выпуска (чисто стоимостный анализ);

сочетание денежных и технических критериев;

технический подход.

4) принцип адаптационных издержек - означает учет всех издержек (прямых и косвенных), связанных с переходом на но­вую технологию, при расчете цены, по которой новая продук­ция будет продаваться;

5) принцип мультипликатора основывается на взаимосвя­занности отраслей, при которой изменения в генерирующей отрасли, через мультипликатор, могут оказывать влияние и на другие отрасли.

Одновременно следует учитывать ряд правил:

а) инвестировать средства в производство, в ценные бума­ги и т.п. имеет смысл, только если от этого можно получить большую чистую (за вычетом налогов) прибыль, чем от хране­ния денег е банке;

б) инвестировать средства имеет смысл, только если рен­табельность инвестиций превышает темп инфляции;

в) инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные проекты.

Для принятия решения о направлении вложения капитала важно ответить на следующие ключевые вопросы:

1) какие факторы могут помешать росту эффективности инвестирова­ния?

2) какова сила их влияния на бизнес?

3) какова их соотно­сительная долговечность с учетом фактора времени?

4) какие новые факторы могут помешать инвестированию в будущем?

5) насколько надежна защита от новых, неблагоприятных фак­торов?

6) какова зависимость эффективности инвестирования от перепадов цикла экономической конъюнктуры?

Для расчета эффективности инвестирования необходимо знать:

1) Срок окупаемости - период, необходимый для возмеще­ния исходных капвложений за счет прибыли от проекта.

2)Простую норму прибыли - на основании данных эксплуа­тационных отчетов определяется как отношение прибыли за обычный полный год эксплуатации к исходным инвестицион­ным затратам.

Процент дохода. Наиболее часто для определения эффективности инвести­рования средств используется метод дисконтирования.