Равновесие на денежном рынке

Равновесие на рынке благ (модель доходов и расходов)

Модель доходов и расходов:

· разработана кейнсианской школой экономической теории;

· предполагает, что в равновесной экономике все доходы должны расходоваться (Y = AE);

· показывает зависимость национального дохода и занятости от совокупных расходов (эффективного спроса).

Совокупные расходы рассматриваются в модели «доходы – расходы» как сумма двух компонентов:

· потребительские расходы;

· инвестиции.

AE = C + I

Потребительские расходы:

· являются функцией от величины дохода потребителя (доход – эндогенный фактор потребления):

C = f (Y)

· при данном уровне дохода зависят от склонности потребителя к потреблению или к сбережению:

Y = C + S

· помимо величины дохода, зависят от ряда автономных (экзогенных) факторов ().

Основной психологический закон состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать своё потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растёт доход.

Предельная склонность к потреблению (MPC) – изменение потребительских расходов, происходящее в результате получения дополнительной единицы дохода.

Предельная склонность к сбережению (MPS) – изменение сбережений, происходящее в результате получения дополнительной единицы дохода.

Рис. 17.5. Модель потребительских расходов

Инвестиции:

· не зависят от уровня дохода;

· определяются уровнем процентной ставки и ожидаемой рентабельностью инвестиций.

Рис. 17.6. Модель совокупных расходов расходов

Равновесие в модели «доходы – расходы» достигается в том случае, если совокупные расходы в экономике равны доходам (все доходы расходуются).

Рис. 17.7. Равновесие в модели «доходы – расходы»

Условие равновесия в модели «доходы – расходы» – равенство сбережений и инвестиций (I = S).

AE = Y

AE = C + I Y = C + S

C + I = C + S

I = S

Мультипликация расходов – механизм, обеспечивающий выравнивание сбережений и инвестиций; его действие основывается на том, что инвестиционная деятельность фирм сокращает или увеличивает сбережения домохозяйств путём воздействия на величину получаемого ими дохода.

Механизм мультипликации расходов:

· Неким экономическим агентом осуществлены первоначальные инвестиции в сумме 100 т.р.

· Доходы поставщиков факторов производства увеличатся на 100 т.р.

· При MPC=0,8 потребительские расходы поставщиков возрастут на 100·0,8=80 т.р. (и на 20 т.р. возрастут их сбережения).

o Доходы экономических агентов, связанных с производством потребительских товаров возрастут на 80 т.р.

o Они расширят своё потребление на 80·0,8=64 т.р. (сбережения возрастут на 16 т.р.)

§ Рост спроса воплотится в увеличение доходов ещё одной группы экономических агентов на сумму 64 т.р.

§ Их потребление возрастёт на 64·0,8=51,2 т.р. (сбережения – на 12,8 т.р.) и т.д.

· Этот процесс продолжится до тех пор, пока прирост расходов не приблизится к нулевому значению.

· Общее увеличение доходов в результате мультипликации – 500 т.р., прирост потребительских расходов – 400 т.р., прирост сбережений –100 т.р.

· Таким образом, в экономике образовались сбережения, равные сумме первоначальных инвестиций.

Мультипликатор расходов – коэффициент, который показывает степень разрастания исходной величины расходов; обратно пропорционален величине предельной склонности к сбережению.

Денежный рынок – рынок, объектами сделок на котором выступают финансовые активы.

Актив – любой объект, обладающий стоимостью и являющийся собственностью какого-либо экономического агента; имущество любого экономического агента может быть представлено как портфель активов.

Реальные активы – средства производства и предметы потребления, которые могут быть непосредственно использованы для производственного или непроизводственного потребления.

Финансовые активы – заменители реальных активов, гарантирующие их обладателю возможность приобретения реальных активов в будущем; к ним относятся:

· деньги в наличной и безналичной форме;

· ценные бумаги (акции, облигации и др.).

Ликвидность актива – возможность использования актива в качестве средства платежа (или его быстрого превращения в средство платежа); наивысшей ликвидностью обладают наличные деньги.

Предложение денег:

· определяется общей массой всех денег в экономике.

· контролируется центральным банком страны;

· на каждый данный момент времени представляет собой фиксированную величину.

Показатели денежной массы (денежные агрегаты):

· М0 = наличные деньги;

· М1 = М0 + средства на расчетных счетах предприятий + средства населения на счетах до востребования;

· М2 = М1 + срочные депозиты + страховые полисы + резервы банков;

· М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Рис. 17.8. Предложение денег

Спрос на деньги определяется тем, какую долю своего портфеля активов экономические агенты предпочитают иметь в виде денежных средств (т.е. в максимально ликвидной форме).

Две части спроса на деньги:

· трансакционный спрос;

· спекулятивный спрос.

Трансакционный спрос – спрос на деньги для сделок; находится в прямой зависимости от номинального объема ВВП (и в обратной – от скорости оборота денег).

Спекулятивный спрос – спрос на деньги как средство приобретения иных финансовых активов; находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки.

Рис. 17.9. Спрос на деньги

Рис. 17.10. Равновесие на денежном рынке

17.5. Двойное равновесие (модель IS–LM)

Модель IS – LM характеризует двойное равновесие – состояние национальной экономики, когда одновременно в равновесии находятся реальный и финансовый сектора; впервые предложена английским экономистом Джоном Хиксом.

Рис. 17.11. Построение кривой IS

Кривая IS:

· показывает все сочетания объёмов национального дохода и уровней процентной ставки, при которых реальный сектор (товарный рынок) находится в равновесии;

· для соблюдения условия равновесия (I = S) снижение уровня процентной ставки должно сочетаться с ростом дохода, и наоборот.

Рис. 17.12. Построение кривой LM

Кривая LM:

· показывает все сочетания объёмов национального дохода и уровней процентной ставки, при которых финансовый сектор (денежный рынок) находится в равновесии;

· для соблюдения условия равновесия (MD = MS, или L = M) рост уровня дохода должен сочетаться с повышением процентной ставки, и наоборот.

Рис. 17.13. Равновесие в модели IS–LM