Тема 4. Международное движение капитала

Финансовые ресурсы крайне неравномерно распределены между странами. Это приводит к их постоянному перемещению. Международное движение капитала – движение капитала в любых формах (товарной и денежной) между странами, которое приносит доход его собственникам.

Основные причины международного перемещения капитала:

1. относительный избыток капитала в одних странах и недостаток в других;
2. неравномерность развития национальных экономик, уводящая капитал из стагнирующих экономик в стабильные страны;
3. невозможность эффективного вложения капитала в вывозящей стране при более высокой норме прибыли в других странах;
4. наличие в странах дешевого сырья, рабочей силы и других ресурсов, что привлекает капитал для развития бизнеса;
5. неуравновешенность платежных балансов стран;
6. экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал;
7. освоение новых и удержание завоеванных ниш на мировых рынках;
8. либерализация национальных рынков, интернационализация производства, кооперация, функционирование ТНК;
9. развитие и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков.

Формы вывоза капитала соответствуют формам инвестиций. Выделяют следующие формы вывоза капитала:

1. По формам собственности: государственные и частные инвестиции, инвестиции международных (региональных) валютно-кредитных, финансовых организаций, смешанные инвестиции.
2. По срокам размещения: краткосрочные инвестиции (до 1 года) – в основном носят спекулятивный характер, среднесрочные инвестиции (от 1 года до 5-7 лет), долгосрочные инвестиции (свыше 5-7 лет) – наиболее значимые инвестиции, серьезно определяющие развитие бизнеса.
3. По форме предоставления: инвестиции в товарном (материально-вещественном) виде, денежные инвестиции.
4. По функциональному назначению вывоз ссудного капитала осуществляется в двух формах: предпринимательской и ссудной (см. рис. 1). Предпринимательская форма вывоза капитала представляет собой вложение капитала в различные отрасли и сферы деятельности с целью получения прибыли. Она осуществляется в виде прямых и портфельных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это такие вложения иностранного капитала, которые обеспечивают его собственнику право контроля над деятельностью зарубежного предприятия, а портфельные инвестиции такого права не дают. Ссудная форма вывоза капитала заключается в представлении отдельным государствам, банкам, предприятиям займов под согласованные проценты, в размещении средств на счетах в иностранных финансовых институтах.

Движение капитала со временем приобретает новые формы: вывоза патентов, лицензий, «ноу-хау», франчайзинга, сдачи предприятий «под ключ», консультационных, организационно-управленческих, маркетинговых услуг и другой интеллектуальной помощи.

Международное движение капитала осуществляется на мировом рынке капитала. Мировой рынок капитала – глобальная система мобилизации и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами, государствами, международными организациями, осуществляемая на конкурентной основе.

Субъектами мирового рынка капитала являются частный бизнес, государства, а также международные финансово-кредитные организации (Всемирный банк, МВФ и др.).

Функционирование мирового рынка капитала, как и любого другого рынка, определяется понятиями «спрос», «предложение», «цена». Спрос на капитал предъявляют те страны, где он находится в дефиците – импортеры капитала (заемщики), предложение капитала формируют те страны, где он имеется в избытке – экспортеры капитала (кредиторы, инвесторы).