Срок окупаемости. Чистый Дисконтированный Доход (ЧДД)

Чистый Дисконтированный Доход (ЧДД)

Один из критериальных показателей – ЧДД, определяется путем соизмерения дисконтированных притоков и оттоков по проекту:

.

Ø Если ЧДД > 0, дисконтированные притоки больше дисконтированных оттоков за инвестиционный цикл данного инвестиционного проекта (ИП).

Ø Если ЧДД < 0, вложение инвестиций не эффективно.

Ø Если ЧДД = 0, проект бесприбыльный.

В случае сравнения альтернативных проектов, проект с максимально положительным ЧДД наиболее эффективный.

Условия применения ЧДД:

Ø одинаковый инвестиционный период у всех ИП;

Ø при ЧДД>0, необходимо проверить, является ли проект самофинансируемым (ВНД > r).

Срок окупаемости (Т_ок) – период времени, в течение которого благодаря притоку реальных денег окупается вложенный капитал. Данный показатель оценивает риск инвестора.

Срок окупаемости определяется расчетом дисконтированных элементов денежного потока с последующим их суммированием нарастающим итогом с учетом знаков до тех пор, пока сумма не поменяет знак с минуса на плюс. То есть если:

это значит, что вложенный капитал окупается в период между годом t и годом (t + 1) инвестиционного периода.

Срок окупаемости определяется по формуле:

.

Вложение инвестиций эффективно при Т_ок ≤ Т_{ок уст.инв.}, где Т_{ок уст.инв.} – срок окупаемости, который желает иметь инвестор.