Существуют инвестиционные проекты, в которых трудно или невозможно вычислить денежный доход. Таковыми являются, например, проекты модификации технологического или транспортного оборудования, принимающего участие во многих разноплановых технологических циклах, когда невозможно оценить результирующий денежный поток. В этом случае в качестве критерия для принятия решения о целесообразности инвестиций выступает стоимость эксплуатации.
Пример 7. Трактор участвует во многих производственных процессах. Нужно решить, эксплуатировать старую или купить
новую технику. Исходные данные для принятия решения имеют следующий вид:
Показатель Трактор
Старый Новый
Стоимость покупки, $ - 25 000
Остаточная стоимость сейчас, $ 3 000 -
Годовые денежные затраты
на эксплуатацию, $ 15 000 9 000
Капитальный ремонт сейчас, $ 4 000 -
Остаточная стоимость через 6 лет, $ 0 5 000
Время проекта, годы 6 6
Рассчитаем все издержки, которые понесет предприятие, приняв каждую из альтернатив. Для окончательного решения приведем эти издержки к настоящему моменту времени (продисконтируем их) и выберем ту альтернативу, которая соответствует меньшему значению дисконтированных издержек.
Современное значение дисконтированных издержек свидетельствует в пользу покупки новой машины. В этом случае потери будут на $10 950 меньше.