Инвестиционная политика государства

Инвестиционная деятельность предприятия – важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Инвестиционная политика – это система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления долгосрочных вложений (инвестиций) как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т. д.), региона, страны (республики, государства), так и за их пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов.

Посредством инвестиционной политики достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированность и эффективность отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др.

Особое значение приобретают вложения в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, обеспечивающие рост творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия.

В условиях широкого применения экономических методов управления, преодоления кризисных ситуаций и перехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики на перспективу, увязать практику планирования (прогнозирования) инвестиций с новым хозяйственным механизмом и обеспечить радикальное улучшение использования долгосрочных вложений, повышение их эффективности как дальнейшего условия ускорения социально-экономического развития страны.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности должно осуществляться экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций.

Инвестиционная политика всегда направлена на достижение социального эффекта за счет инвестирования или получение прибыли. Она также может быть осуществлена во всех сферах народного хозяйства.

  Принципы ее осуществления следующие:

· невмешательство органов государственной власти и управления, общественных организаций, юридических лиц и граждан в инвестиционную деятельность, не противоречащую действующему законодательству;

· добровольность инвестирования;

· защищенность инвестиций;

· равноправие всех участников, инвесторов независимо от форм собственности и видов деятельности;

· свобода выбора критериев при осуществлении инвестиционной деятельности.

Особенностями инвестиционной политики в современных условиях являются:

· увеличение доли долгосрочных вложений на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно снижение ее на новое строительство;

· направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства;

· улучшение соотношений между капитальными вложениями в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющие отрасли в пользу последних;

· увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

Этапы разработки инвестиционной политики предприятия:

1. На первом этапе определяется необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

· оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

· выявить ожидаемый спрос на период реализации намечаемой инвестиционной политики предприятия;

· сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;

· выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

· проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.

2. На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

3. На третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

· стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

· себестоимость заданного объёма производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

· постоянные и переменные затраты;

· требующиеся объёмы инвестиционных ресурсов;

· размер собственных и привлечённых средств, необходимых для реализации проекта;

· показатели эффективности проекта;

· риски, генерируемые проектом.

Необходимые инвестиционные ресурсы предприятие может получить за счет использования внутренних и привлечения внешних источников. К внутренним источникам инвестиций относятся:

· Резервный фонд предприятия

· Амортизационный фонд

· Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

· Дивиденды, направляемые на развитие предприятия по решению общего собрания акционеров и т.п.

В случае, когда внутренние резервы предприятия не полностью обеспечивают потребность в инвестициях, возникает необходимость привлечения средств со стороны за счет внешнего финансирования. Соответственно у предприятия возникают долговые финансовые обязательства. Поскольку в данном случае финансирование осуществляется кредиторами, не являющимися собственниками предприятия, такой капитал называется заемным капиталом.

Наряду с традиционной формой кредитования в последние годы получили развитие формы кредитования, не связанные напрямую с получением предприятием-заемщиком денежных средств: лизинг, факторинг, коммерческий и ипотечный кредит. Эти формы кредитования имеют многолетнюю историю на западных финансовых рынках, однако для российский условий это явление относительно ново.

Факторинг – специальная фирма (фактор) приобретает у клиента право на взимание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, то есть до наступления срока оплаты должником, возвращает долги в размере от 70 до 90% суммы долга. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения должником всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, за что и выплачивает определенный процент.

Коммерческий кредит обычно применяется при закупке одним предприятием у другого товаров или формировании производственного запаса. Коммерческий кредит представляет собой отсрочку платежа за приобретаемый товар с уплатой продавцу компенсационного процента (чем больше срок кредита, тем выше маневренность данной формы финансирования). В большинстве стран с развитой рыночной экономикой коммерческий кредит является основной формой финансирования малых предприятий.

Ипотечный кредит является одной из развитых форм финансировании инвестиций в рыночной экономике. Его сущность заключается в предоставлении долгосрочны кредитов под залог недвижимого имущества. Институты ипотечного кредита (ипотечные фонды, кредитные общества и т.п.), как правило, выполняют функцию посредника между кредиторами и заемщиками, выпуская ценные бумаги, обеспечиваемые закладными под недвижимость, оформленными заемщиками. Платежи по ипотечным ссудам бывают аннуитетные, когда сумма ипотечного платежа постоянна на протяжении всего срока действия договора и складываются из равных взносов на погашение кредита и процентов по ссуде, либо имеют форму «шарового» платежа. В этом случае ссуда погашается единовременно по истечении срока ипотечного договора, а в промежуточные сроки оплачиваются только проценты.

       Выбор формы финансирования и отбор инвестиционных проектов для включения в инвестиционную программу имеют принципиальные значения для последующей оптимизации инвестиционной программы.

Вопрос