Платежный баланс и его структура

 

Реальный эффект внешней торговли, отражает платежный баланс страны.

Платежный баланс – это выраженное в валюте каждой отдельной страны соотношение между суммой платежей, полученных из-за границы, и суммой платежей, переведенных за границу за тот или иной период (месяц, квартал, год).

Все сделки между данной страной и остальными странами включают текущие операции и операции с капиталом. Соответственно, платежный баланс включает три составных элемента:

- счет текущих операций;

- счет движения капитала;

- изменение официальных резервов(табл. 11.1.).

 

Таблица 11.1

Платежный баланс

I. Счет текущих операций
1. Экспорт товаров	2. Импорт товаров
Сальдо баланса внешней торговли (торговый баланс)
3. Экспорт услуг (доходы от иностранного туризма и т.д., исключая кредитные услуги)	4. Импорт услуг (платежи за туризм за рубежом и т.д., исключая кредитные услуги)
5. Чистые доходы от инвестиций (чистые доходы от кредитных услуг)
6. Чистые трансферты

Продолжение таблицы 11.1

Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет движения капитала
7. Приток капитала	8. Отток капитала
Сальдо баланса движения капитала
Сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капитала
III. Изменение официальных резервов

 

Счет текущих операций включает в себя экспорт товаров и услуг (со знаком «плюс»), импорт (со знаком «минус»), чистые доходы от инвестиций и чистые трансферты. Разница между экспортом и импортом образует собственно торговый баланс. В целом счет текущих операций выступает как расширенный торговый баланс.

В счете движения капитала отражаются все международные сделки с активами: доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т.д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей.

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностранной валюты, а их покупка эти запасы уменьшает. Поэтому баланс движения капитала показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Официальные валютные резервы включают золото, иностранную валюту, кредитную долю страны в МВФ плюс специальные права заимствования (СДР) и др.

На счете изменения официальных резервов отражаются операции по купле-продаже иностранной валюты, золота и других активов, осуществляемых центральным банком и правительственными органами. Целью этих операций является не извлечение прибыли, а урегулирование несбалансированности платежных балансов, поддержание курсов определенных валют и прочие цели. За счет официальных резервов покрывается дефицит или пассивное сальдо по двум предыдущим статьям платежного баланса – счета текущих операций и движения капиталов. Происходит это путем продажи центральным банком накопленных запасов резервных активов или получения государством валютных кредитов в других банках. Уменьшение резервов центрального банка приводит к увеличению предложения валюты на рынке и отражается в балансе со знаком «плюс». Активное сальдо по счетам текущих операций и движения капиталов приводит к росту официальных валютных резервов и отображается в балансе со знаком «минус». Сумма сальдо текущего счета, счета движения капитала и изменения величины резервов должна составить ноль.

В реальной жизни платежный баланс может быть сведен с положительным или отрицательным сальдо. Этот результат относится к сальдо по двум счетам: текущих операций и движения капитала. Он показывает направление движения валюты (в страну или из страны) от ведения международной торговли и финансовых операций. Если платежный баланс дефицитен, то это значит, что страна получила меньше иностранной валюты, чем израсходовала. Размер дефицита равен сокращению официальных резервов. Активное сальдо означает, что государство заработало больше валюты, чем потратило. В результате произошло увеличение валютных резервов.

Макроэкономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами. Платежный баланс является индикатором для выбора денежно-кредитной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики и управления государственной задолженностью.

 

Валютный курс

 

Связь между экономиками различных стран осуществляется через торговлю товарами (услугами) и финансовые операции. Посредником в них выступают деньги. В результате складываются валютные отношения, связанные с функционированием денег в мировом хозяйстве.

Конкретной формой организации и регулирования валютных отношений выступает валютная система. В процессе развития общества формируются национальные, региональные и международные валютные системы.

Валютная система – это совокупность отношений, отражающих функционирование денег (валюты) в открытой экономике, а также государственных, международных институтов (организаций, учреждений), правовых норм и т.п.

Важнейший элемент валютной системы – валюта. Термин «валюта» используется в двояком смысле. Во-первых, как денежная единица страны – один из элементов ее национальной денежной системы. Во-вторых, как денежные знаки иностранных государств и выраженные в них кредитные и платежные средства. В более строгом определении под валютой понимается особый способ использования национальных денег в международном платежно-расчетном обороте.

Во всех странах мира в качестве законного средства платежа используется национальная валюта. Международная торговля и обмен иностранных валют осуществляется на внешних валютных рынках. Расчеты на валютном рынке осуществляются наличным (валюта, дорожные чеки и многовалютные пластиковые карточки) и безналичным путем.

Объем спроса и предложения валюты зависит от ее цены – валютного курса.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Валютный курс представляется разными способами: как число единиц национальной валюты (например, рублей), необходимое для приобретения одной единицы иностранной валюты (обменный курс) и как число единиц иностранной валюты, необходимое для приобретения одной единицы национальной валюты (девизный курс). Такое представление называется двусторонним номинальным валютным курсом.

Цена равновесия или рыночная цена валюты – это обменный курс, при котором предложение валюты на валютном рынке равно спросу на нее. Чем больше спрос превышает предложение, тем дороже становится валюта.

В отличие от других рынков на валютном рынке нет общей единицы измерения, оценивающей каждую валюту. Следовательно, данный рынок можно рассматривать как бартерный, на котором необходимо попарно анализировать соотношения различных валют.