Система индикаторов потенциального банкротства. Анализ финансовых потоков

В каждой стране существуют специально разработанные рекомендации, содержащие перечень индикаторов (показателей), по которым можно распознать признаки надвигающегося банкротства и принять решения, позволяющие его избежать. Их можно разделить на две группы.

1 группа критериев – этопоказатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем, если не принять кардинальные меры. К ним относятся:

увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяй­ственной деятельности предприятия;рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных цен­ностей и производственных запасов;

- значительный удельный вес физически и морально устаревше­го производственного оборудования;

- рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- постоянные нарушения договорных обязательств и платежной
дисциплины;

- недостаток оборотных средств;

- хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения
хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных
средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли
займов в структуре капитала предприятия;

- неправильная реинвестиционная политика;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

- затруднения в получении кредитов банка;

- падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых предприятием.

2 группа критериев – это показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия, а тем более к банкротству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются:

- неэффективные инвестиции;

- недостаточная диверсификация деятельности предприятия;

- нарушение ритмичности производственного процесса;

- недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности;

- нестабильные доходы предприятия;

- авантюристическая финансовая политика руководства;

- уменьшение дивидендных выплат и др.

Достоинством этого метода является системный подход, простота и доступность для предприятий любых отраслей. Одним из недо­статков - субъективность, так как финансовый менеджер должен, основываясь на интуиции и знаниях, оценить сложившуюся

Анализ финансовых потоков как метод прогнозирования банкротства.

В процессе анализа рассматриваются четыре группы показателей:

1. поступление средств;

2. величина расходов;

3. сальдо поступлений и расходов;

4. наличие средств на счете.

При анализе финансовых потоков выделяют следующие признаки банкротства:

1 Если наличие средств на счете в каком-либо периоде является отрицательным (по прогнозу), это сигнализирует о возможном появлении долгов, что может привести к банкротству.

2 Нерациональное использование заемных средств. Если их размер равен или меньше суммы возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности. При этом плата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству.

3 Наличие отрицательного сальдо полученных и исходящих выплат.

Достоинством метода является простота и наглядность расчетов. Однако предприятию сложно запланировать с определенной точностью объемы и сроки предстоящих поступлений и выплат на длительную перспективу, особенно в случае непредвиденных отклонений от показателей финансовых планов и прогнозов.

 

Способы снижения угрозы банкротства

Существует много способов снижения угрозы банкротства. Их можно объединить в две группы: финансовые и производственные.

К финансовым можно отнести следующие мероприятия:

- отказ от убыточных производств;

- снижение дивидендных выплат;

- снижение расходов, особенно непроизводительных;

- продажа части основных фондов с целью снижения кредиторской задолженности;

- увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;

- получение долгосрочной ссуды;

- получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе.

Производственные факторы, снижающие вероятность банкротства, включают:

- расширение маркетинговой работы;

- повышение эффективности использования всех ресурсов предприятия;

- диверсификацию производства;

- совершенствование технической базы;

- привлечение антикризисного управляющего.

Оценка риска на основе анализа финансового состояния является одним из самых доступных и достоверных методов как для предприятия, так и для его партнеров.

 

Тема 6. Управление предпринимательскими рисками

1 Процесс управления рисками. Качественный метод анализа рисков

2 Количественный метод анализа рисков

3 Оценка риска на основе анализа финансового состояния

3.1 Платежеспособность и ликвидность предприятия. Анализ ликвидности

3.2 Показатели рентабельности и деловой активности в оценке финансовых рисков

4 Анализ безубыточности

5 Методы управления рисками