Раздел 3. Финансовые инструменты с фиксированной доходностью

1 2 3

Раздел 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность

1. Реальные инвестиции – это инвестиции:

*а. в реальные активы, имеющие материальную форму;

б. основанные на реальной оценке ситуации на рынке;

в. реально подтвержденные денежными средствами;

г. с целью получения дохода от производства товаров и услуг.

2. Фондовый рынок отличается от денежного рынка тем, что:

а. на фондовом рынке торгуются ценные бумаги, а на денежном кредитные ресурсы;

*б. на фондовом рынке торгуются финансовые инструменты со сроком обращения более одного года;

в. на фондовом рынке продаются инвестиционные фонды и их паи, а на денежном рынке – денежные средства или кредитные ресурсы;

г. на фондовом рынке обращаются инструменты фондового рынка – акции, а на денежном рынке – облигации, депозиты, векселя и кредиты.

3. Финансовые инвестиции – это инвестиции:

а. в акции и облигации;

*б. имеющие целью получение текущего дохода от финансовых инструментов, а также от изменения стоимости объектов инвестиций;

в. портфельные инвестиции в финансовые организации;

г. организации в собственное развитие.

4. Концепция альтернативных издержек означает:

а. альтернативу между постоянными и переменными издержками;

*б. учет упущенной выгоды от иного использования ресурсов;

в. альтернативу между издержками сегодня и риском утраты вложений спустя некоторое время;

г. альтернативу между издержками обращения ценных бумаг и их доходностью.

5. Баланс между риском и доходностью ценных бумаг означает, что:

а. для наиболее доходных ценных бумаг всегда есть высокий риск банкротства эмитента;

б. наименее доходные ценные бумаги всегда связаны с низким риском;

*в. на эффективном и установившемся рынке инвестор обычно должен выбирать между более доходными бумагами, которые имеют более высокий риск и менее доходными бумагами;

г. недооцененные бумаги обычно имеют более высокий риск.

6. Инвестиционная деятельность корпорации это:

а. инвестирование средств в оборотные и внеоборотные активы;

*б. анализ инвестиционных проектов, формирование портфеля инвестиционных проектов и управление портфелем ценных бумаг;

в. формирование платежного календаря и его исполнение;

г. прогнозирование, планирование и соотнесение по времени денежных потоков по инвестиционной деятельности.

7. Инвестиции это:

*а. вложение капитала в виде денег или реальных активов с целью получения прибыли;

б. вложение денежных средств в собственное, либо иное предприятие;

в. вложение прибыли предприятия в его развитие, либо в другие объекты инвестиционной деятельности;

г. вложения денежных средств в банки, паевые фонды, инвестиционные компании и иные финансовые организации.

8. Инвестиционный процесс в компании это:

а. вложение средств в капитальные активы с целью получения дохода;

б. финансовое обеспечение расширенного воспроизводства;

в. процесс восстановления и увеличения основного капитала;

*г. выбор инвестиционной политики, анализ рынка, формирование инвестиционного портфеля, его пересмотр и анализ эффективности.

9. Концепция временной стоимости денег основана на:

а. предпочтении немедленного платежа из-за риска неуплаты в дальнейшем;

б. обесценивании денег в результате инфляции;

*в. свойстве денег приносить доход в результате вложений;

г. универсальном экономическом законе «время-деньги».

10. Инвестиционная политика организации это:

а. выбор основных экономических приоритетов инвестиций,

соответствующих политической ситуации и интересам организации;

б. выбор политики привлечения и вложения средств - агрессивной, умеренной, либо консервативной;

в. часть экономической политики государства, в реализации которой участвует организация;

*г. выбор целей и задач инвестиций, а также основных объектов и сроков для инвестирования.

Раздел 2. Проценты и доходность инвестиций

1. Требуемая доходность инвестиций это обычно требуемая инвестором:

а. эффективная годовая доходность EAR;

*б. декурсивная доходность за год;

в. доходность за период владения HPY;

г. внутренняя доходность денежных потоков IRR (взвешенная по деньгам);

д. средняя доходность за период (взвешенная по времени).

2. Декурсивная доходность это:

*а. общий доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму;

б. капитальный доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму;

в. текущий доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму;

г. декурсивный доход от инвестиций, деленный на конечную сумму капитала.

3. Антисипативная доходность это:

а. капитальный доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму;

*б. общий доход от инвестиций, деленный на конечную сумму капитала;

в. текущий доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму;

г. ожидаемый (антисипативный) доход от инвестиций, деленный на вложенную сумму.

4. Денежные средства в сумме 100 тыс. руб. вложены в банк под 15% годовых. Это соответствует доходности годового векселя, купленного с дисконтом:

а. 15%;

*б. 13.04%

в. 12.75%

г. 15 тыс. руб.

5. Денежные средства в сумме 100 тыс. руб. вложены в банк под 15% годовых. При ежемесячной уплате процентов, эффективная годовая доходность составит:

а. 15.6%

б. 15%

*в. 16.08%

г. 16.25%

6. Денежные средства в сумме 100 тыс. руб. вложены в банк под 12% годовых. При ежеквартальной уплате процентов, эффективная годовая доходность составит:

а. 12%

*б. 12.6%

в. 12.65%

г. 12.8%

7. Коэффициент наращения капитала для суммы 1000 долларов при 12% годовых, начисляемых ежегодно, за 3 года составит:

*а. 1.4

б. 1.45

в. 0.71

г. 0.72

д. 1.44

8. Коэффициент дисконтирования капитала для суммы 1000 долларов, получаемых через 3 года, при 12% годовых, начисляемых ежегодно:

а. 1.4

б. 1.45

*в. 0.71

г. 0.72

д. 1.44

9. Требуемая доходность это минимальная доходность, которую требует:

а. банковское законодательство для операций банков с учетом ставки ЦБ РФ;

б. налоговая инспекция от кредитных операций с учетом ставки ЦБ РФ;

*в. инвестор, с учетом риска инвестиций и уровня процентных ставок;

г. инвестор, с учетом инфляции и уровня процентных ставок;

д. владельцы компании от финансового менеджера;

10. Доходность денежного рынка – это ставка:

а. простая;

б. декурсивная;

г. антисипативная;

д. сложная;

*е. годовая;

ж. за период владения.

Раздел 3. Финансовые инструменты с фиксированной доходностью

1. Безрисковая доходность – это доходность:

а. финансовых инструментов с рейтингом ААА;

*б. финансовых инструментов, не имеющих риска дефолта:

г. безрисковых арбитражных операций на рынке облигаций;

д. финансовых инструментов, не имеющих процентного риска.

2. Безрисковая доходность зависит от:

а. спрэда доходности финансовых инструментов с рейтингом ААА;

б. рисков кредитования реального сектора экономики;

*в. монетарной политики денежных властей;

г. баланса между предложением денег и спроса на деньги;

д. инфляционных ожиданий.

3. Какую доходность за период погашения обеспечивает вексель с номиналом 100 тыс. руб. на 3 месяца, купленный с дисконтом 3%?

а. 3%

б. 3.05%

*в. 3.09%

г. 4.2%

4. Доходность к погашению YTM это:

а. ожидаемый доход от ценной бумаги, деленный на количество лет до ее погашения, либо продажи;

*б. такая требуемая доходность облигации, при которой ее внутренняя цена равна рыночной цене;

в. общий доход, полученный при погашении облигации, за вычетом начальных инвестиций, деленный на количество лет владения;

г.доходность к погашению специальных финансовых инструментов YTM.

5. Какую эффективную годовую доходность обеспечивает вексель с номиналом 100 тыс. руб. на 3 месяца, купленный с дисконтом 3%?

*а. 12.96%

б. 12%

в. 11.86%

г. 13.54%

6. Аннуитет – это:

а. выплаты определенных договором сумм через равные промежутки времени;

б. выплаты процентов за кредит и комиссионных через постоянные промежутки времени;

*в. постоянные денежные потоки через постоянные промежутки времени;

г. лизинговые платежи и иные аналогичные выплаты.

7. Какой ставке банковского дисконта соответствует годовая (обычная) доходность 14%?

а. 14%

*б. 12.28%

в. 12%

г. 13.25%

8. При требуемой доходности превышающей купонную доходность, облигация без опционов торгуется:

а. с премией;

*б. с дисконтом;

в. с премией, дисконтом, либо по номиналу, в зависимости от конъюнктуры рынка;

г. с премией, дисконтом, либо по номиналу, в зависимости от риска облигации.

9. Облигация с погашением через 5 лет, с номиналом 1000 руб. и купонным доходом 12% с ежегодной выплатой, при требуемой доходности 10% стоит:

а. 927 руб.

*б. 1076 руб.

в. 1600 руб.

г. 800 руб.

10. Учетная ставка банка для предприятий торговли 12%. Какой дисконт потребует банк для учета векселя торгового предприятия в сумме 100 млн. руб. сроком на 6 месяцев?

*а. 6 млн.руб.

б. 5.357 млн.руб.

в. 6.25 млн. руб.

г. 10.7%

11. Требуемая доходность облигации по У. Шарпу складывается из следующих составляющих:

а. средняя рыночная доходность, инфляция и комиссионные брокера;

б. макроэкономические риски, отраслевые риски и риски эмитента;

в. доходность, требуемая инвестором, продавцом и брокером;

*г. безрисковая доходность, плата за риск дефолта и плата за систематический риск.

12. Консоль с выплатами 100$ в год при доходности долгосрочных облигаций Казначейства США 5% должна стоить:

а. 50 000$

б. 5 000$