Спрос на деньги и его факторы. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности

Спрос на деньги – это то кол-во денег (наличность + бессрочные депозиты), кот люди желают иметь.Кейнсианская теория предпочтения ликвидности объясняет, почему люди предпочитают хранить деньги, а не превращать их в финансовые активы (инвестировать). Кейнс выделял три мотива, побуждающие хранить деньги:1.Трансакционный мотив (хранение денег для сделок, т е для ежедневного финансирования текущих расходов).2.Мотив предосторожности (сбережение денег на случай буд непредвиденных расходов).3.Спекулятивный мотив (хранение денег в ожидании падения цен активов).Величина спроса на деньги зависит от двух основных факторов (при неизменном уровне цен): процентной ставки и ур-я дохода. Эту зависимость можно выразить в виде функции: QDm = f(i,Y), где QDm – величина спроса на деньги, i – номинальная процентная ставка, Y – доход. 1)Люди, храня деньги, отказываются от возможного дохода в виде процента, процентная ставка, след-но, явл альтернативными изд-ми хранения денег, это ценовой фактор спроса на деньги: чем выше процентная ставка, тем меньше величина спроса на деньги;2)Чем больше доход, тем больше величина спроса на деньги при любом ур-е процентной ставки. Это неценовой фактор спроса на деньги.Согласно теории предпочтения ликвидности спрос на деньги состоит из трех компонентов (рис. А, Б, В):

 А                    Б                В

А. Трансакционный спрос на деньги, кот не зависит от величины процентной ставки, зато он зависит от дохода, при изменении кот кривая сдвигается вправо (если доход растет) или влево (если доход уменьшается).Б. Спрос на деньги из предосторожности, кот также не зависит от процентной ставки, но зависит от дохода. В. Спекулятивный спрос на деньги: падение ставки процента увел объем спроса на деньги со стороны активов и наоборот.Предположим, что есть только один вид финансовых активов – облигации. Цена облигации находится в обратной зависимости от ставки процента. Чем ниже %-ая ставка, тем выше цена облигации. След-но, как показано на рис. В, чем ниже %-ая ставка, тем сильнее побуждение сберегать деньги для спекулятивных целей.График спроса на деньги (Dm) представлен на рисунке

32.Предложение денег и роль банковской си-мы в изменении предложения денег. Функции Центрального банка. Кредитный мультипликатор.

Выпуская наличность в обращение, Центр. банк руководствуется гос. интересами, а отнюдь не величиной процентной ставки.На гр. кривая предложения Sm выглядит, как вертикальная линия (то есть величина предложения денег не зависит от процентной ставки)

.

Факторы, изменяющие предложение денег, связаны с деятельностью ком. банков. Ком. банк это финансовое учреждение, кот. принимает ден. вклады от клиентов и оказывает им услуги по переводу платежей, хранению сбережений и предоставлению ссуд. Когда банки выдают ссуды, то предложение денег растет и наоборот, когда заемщики возвращают ссуды банкам, пред-е денег сокращается.Банк. прибыль выступает в виде разницы между процентными платежами, полученными банком за предоставл. клиентам ссуды, и процентными выплатами банка по вкладам клиентов.1. Предположим, что имеется банк «А», куда клиент внес наличные деньги (100 руб.) на бессрочный депозит (текущий счет). Такая операция увел. пассивы банка (долговые обязательства банка) на 100 рублей и на такую же сумму увеличит активы банка (банк. наличность + долг. обязательства клиентов). Если эти деньги останутся в кассе банка (банк. наличность пред. собой банковские резервы), то кол-во денег в обращении (предложение денег) не изменится, деньги просто поменяют форму - в текущий счет

       Актив Пассив

(R) резервы 100р. 100р. – бессрочный депозит (D)

Предложение денег не изменилось, т.к. норма резервирования (rr) = 100%

rr =      , гдеR – сумма банк. резервов,D – сумма бессрочных депозитов (При rr = 100% банки «не создают» новых денег.2. Предположим теперь, что rr = 0%, тогда предложение денег может увел. до бесконечности

     Активы   Пассивы

 Выданная ссуда - 100р. 100р. – бессрочный депозит

Если банк «А» всю сумму денег, полученных от клиента на бессрочный депозит, выдаст в виде ссуды др. клиенту, то предложение денег увел. на 100 рублей: 100 рублей в виде чекового счета в банке «А» и 100 рублей в виде наличных у клиента, взявшего ссуду в банке «А». Если этот клиент в свою очередь положит эти 100 рублей наличных денег на бессрочный депозит (текущий счет) в банк «Б», а этот банк выдаст ссуду третьему клиенту в сумме 100 рублей, то предложение денег увел. еще на 100 рублей  Банк «Б»:                

 Активы     Пассивы

 Выданная ссуда - 100р. 100р. – бессрочный депозит. Клиент, получивший ссуду в банке «Б», может в свою очередь положить эти деньги еще в какой-либо банк и так до бесконечности.3. На практике сущ. с-ма частичного банк. резервирования: 0% <rr< 100%. Функции Центр. банка. Кредитный мультипликатор. ЦБ регулирует дея-ь ком. банков по «созданию» новых денег.В этих целях ЦБ устанавливает резервные требования. Ком. банк может иметь норму резервирования, = или превышающую резервные требования. Если фактич. норма резервирования выше резервных требований, то банк имеет избыточные резервы.Фактические резервы ком. банка пред. собой сумму обяз. и избыточных резервов: Rфакт = R0 + Rизб. Отношение наз. кред. мульт-м. Он определяет максим. кол-о «новых» денег, кот. может «создать» банк. с-а из первоначальных резервов. Однако следует иметь в виду: «создание» новых денег банками не означает создание богатства, а означает просто рост ликвидности.Др. ф-я ЦБ состоит в том, что он явл. кредитором последней инстанции, в связи с чем ком. банки обязаны хранить обяз. резервы на депозитах ЦБ. Возможности банк. с-ы по «созданию» новых денег зависят от коэф. депонирования (cr), кот. пред. собой пропорцию, в кот. население распределяет ден. ср-а между наличными деньгами (С) и ср-и на текущих счетах (D):Чем ниже cr, тем меньше наличных денег на руках у населения, тем больше сумма банк. резервов (R).

33.Равновесие на денежном рынке. Изменения в равновесии.

Ден. рынок находится в равновесии, если величина реального предложения денег = величине реального спроса на деньги.

Механизм приведения к равновесию: Равнов. кол-о денег в обращении = Me, равновесная ставка % – ie.Допустим, что на ден. рынке возникнет ставка % i1 выше ie.На рис. видно, что при этой ставке величина спроса на деньги меньше величины предложения денег, т.е. люди хотят хранить денег меньше, чем имеется в обращении. В этом случае они начнут покупать облигации, что приведет к росту спроса на эти активы. В результате цена активов повысится, что повлечет за собой снижение ставки %.Допустим теперь, что на ден. рынке возникла ставка % i2 ниже равновесной ставки ie. При ставке i2 величина спроса на деньги больше величины предложения денег, т.е. люди хотят иметь на руках денег больше, чем имеющееся кол-о денег в обращении. Они начнут продавать облигации, что приведет к росту их предложения и к падению цены и к росту %ой ставки.Под воздействием факторов, влияющих на спрос на деньги и на предложение денег, равновесие может меняться.Если предложения денег Sm неизменно а спрос на деньги растет, то кривая Dm сдвинется вправо в положение D1m, что приведет к росту равновесной ставки % до уровня i1e и наоборот. Т.о. изменение спроса на деньги ведет к изменению равновесной ставки процента в том же направлении. Кол-о денег в обращении при этом не изменяется. Рис 1

Рис1                           Рис2

Рис. 2 показ., что при данном спросе на деньги равновесная ставка % изменяется в направлении, противоположном изменению предложения денег. Кол-о денег в обращении изменяется в том же направлении, что и предложение денег.