2018-02-14
438
Быстрый коэффициент = =
Текущие пассивы
= Деньги + Дебиторская задолженность
Текущие пассивы
Коэффициенты эффективности или оборачиваемости активов. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколькоэффективно предприятие использует свои средства. Коэффициент оборачиваемости запасов определятся по формуле:
_______________________ Стоимость проданных товаров
| Запасы |
Оборачиваемость запасов =
Формула показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. Коэффициенты оборачиваемости активов вычисляются последующим формулам:
| Оборачиваемость фиксированных активов = Оборачиваемость совокупных активов = продаж |
| Объем продаж Фиксированные активы СовоОБкупные активы |
Они характеризуют эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данные коэффициенты показывают, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Эти коэффициенты существенно варьируются в зависимости от отрасли.
Показателиструктурыкапитала(коэффициентыплатежеспособности). Платежеспособность предприятия — это прежде всего способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособные компании обычно наилучшим образом защищены от банкротства. Для оценки платежеспособности используются коэффициент покрытия, коэффициент долга и коэффициент левериджа (финансового рычага). Коэффициент покрытия характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:
Коэффициент покрытия = Прибыль до уплаты процентов и налогов
Проценты за кредит
Коэффициент долга (сумма обязательств к активам, в процентах) показывает, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника:
Коэффициент долга =------------- Долг-----------
Совокупные активы
Коэффициент левериджа (финансового рычага) определяется по следующей формуле:
Коэффициент левериджа _ Долг
(финансового рычага) ~ Собственный капитал'
Коэффициентырентабельности(доходности). Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Коэффициент рентабельности валовой прибыли (коэффициент валовой прибыли; в процентах) отражает долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия:
Коэффициент валовой прибыли = Валовая прибыль
Объем продаж
Коэффициент рентабельности операционной прибыли (операционный коэффициент, в процентах) показывает долю операционной прибыли в объеме продаж:
Операционная прибыль
Операционный коэффициент = —
Объем продаж
Коэффициент рентабельности чистой прибыли (доходность продаж, в процентах) отражает долю чистой прибыли в общем объеме продаж:
Доходность Чистая прибыль _ Объем продаж - Суммарные расходы
продаж ~~ Объем продаж ~ Объем продаж
Параметрырентабельности. Рентабельность оборотных активов (в процентах) характеризует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Расчет производится для периода в один год с использованием среднего значения оборотных активов. При расчете за период менее одного года значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12; 4; 2) и используется среднее за период значение оборотных активов.
Коэффициент рентабельности активов (рентабельность инвестиций, в процентах) показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Рентабельность собственного капитала (в процентах) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Статистикафинансовыхкоэффициентов. В международной практике признаны следующие стандарты основных финансовых коэффициентов (табл. 7.9)'. Отметим, что система показателей российской экономики во многом отличается от западных стандартов, и поэтому результаты моделирования следует сравнивать с соответствующими показателями по отраслям. Приведем для сравнения два набора среднестатистических данных по отраслям, предоставляемых программным
| Коэффициент автономии Коэффициент маневренности Коэффициент покрытия запасов Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования Рентабельность общая Рентабельность оборота | 0,5-0,7 0,005-0,1 1,0-1,5 1,0-2,0 0,1-0,2 0,8-1,5 1 0,6-0,8 0,05-0,15 0,05-0,15 |
***Существенно меняются требования к квалификации работающих: предпочтение отдается людям с универсальными знаниями и навыками, способным обеспечить взаимозаменяемость и гибкость при смене выполняемых бригадой заданий. Сочетание коллективной и индивидуальной ответственности за качество работы и ее конечный результат резко снижает необходимость в строгом контроле извне и в промежуточном учете выработки. Меняются и условия оплаты труда, стимулирующие в первую очередь экономически выгодное сотрудничество и заинтересованность в росте доходов и прибыли. В системах оплаты труда предусматривается тесная связь между уровнем заработной платы каждого члена бригады и общими результатами. Есть еще одно важное условие эффективности бригадной структуры управления - отказ от принципов рациональной бюрократии, реализованных в тех или иных разновидностях.
