Фондова біржа і ринок цінних паперів

Необхідність торгівлі цінними паперами породила механізм, що називається фондовим ринком. Важливим його елементом є фондова біржа, що являє собою основну і найбільш ефективну організаційну форму ринку цінних паперів. Згідно з чинним зако­нодавством України фондова біржа є акціонерним товариством, яке зосереджує попит і пропонування цінних паперів, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність від­повідно до законів України, статуту і правил фондової біржі.

Правові норми країн з розвиненими ринковими відносинами розрізняють два ринки цінних паперів: первинний, позабіржовий, і вторинний, біржовий (фондовий) ринок цінних паперів. Крім того, виділяють загальнонаціональні, регіональні та місцеві ринки цінних паперів.

Розвиток ринку цінних паперів потребує створення широкої мережі фінансових посередників - інвестиційних фондів і ком­паній, довірчих товариств, холдингових, страхових компаній і різних консультаційних фірм. В розвинутих європейських країнах намічається тенденція до побудови і розвитку централізованого ринку цінних паперів, так званого "прозорого" ринку. Україна пішла саме цим шляхом, узявши за приклад французьку модель.

Валютна біржа

Валютна біржа - це організаційно оформлений регулярний ринок, на якому відбувається торгівля валютою на основі співвідношення попиту і пропонування. Як самостійна структура валютна біржа широко функціонувала в період домонополістич­ного капіталізму. У сучасний період операції з іноземною валю­тою зосереджені переважно у великих банках. Лише в деяких країнах збереглися валютні біржі як самостійні структури (на­приклад, у ФРН, Франції).

В Україні статус валютної біржі надано Українській фондовій біржі       (м. Київ). Валютна біржа може здійснювати такі операції: укладати угоди зі своїми членами та організовувати двосторонні угоди між ними на купівлю і продаж іноземної валюти за ринко­вим курсом; організовувати розрахунки в іноземній і в націо­нальній валютах в угодах, які укладені на біржі; визначати по­точний ринковий курс іноземної валюти до національної; ор­ганізовувати операції центрального банку з підтримання курсу національної валюти.

Членами валютної біржі можуть бути комерційні банки, яким видані ліцензії на проведення валютних операцій, а також фінан­сові установи, яким чинним законодавством надане право на проведення валютних операцій. Операції з купівлі і продажу ва­люти безпосередньо на біржі мають право здійснювати тільки її члени, які діють від свого імені та за свій рахунок чи за рахунок своїх клієнтів, якими можуть бути національні підприємства, а також уповноважені банки - не члени біржі.

 

Задача 1.

Розрахуйте курс акції, якщо її номінальна вартість 100 грн., дивіденд 20 грн., норма позичкового відсотка – 4%.

Розв’язок.

Курс акції = (дивіденд / норма позичкового відсотка) * 100%

Отже, курс акції =20/4=5*100%=50грн.

 

    Задача 2.

 Норма обов’язкового резерву – 25 %. Банк, має 6 % від суми депозитів в якості додаткових резервів. Величина депозитів складає 15 000 грн. яку суму банк використовує для видачі кредитів?

Розв’язок

1) величина обов’язкових резервів: 15 000 *0,2 = 3 000 грн.

2) надмірні резерви: 15 000 * 0,06 = 900 грн.

3) сумарні резерви: 3 000 + 900 = 3900 грн.

4) так як 3900 – резерв банку, то для видачі кредитів банк має

 15 000 – 3 900 = 11 100 грн.

 

    Задача 3.

Центральний Банк купує державні облігації в комерційних банках на суму 100 млн.у.о. Як може змінитися пропозиція грошей, якщо комерційні банки повністю використовують свої кредитні можливості, при умові, що норма резервування депозитів складає 10%?

Розв’язок

Центральний Банк, купує облігації і збільшує резерви комерційних банків на 100 млн. у. о. У результаті цього в комерційних банків виникають додаткові резерви, які вони можуть повністю використати для видачі кредиту. Максимально можливе збільшення пропонованих грошей складає:

 

ΔМ = 100 × (1/rr) = 100 × 1/ 0,1 = 1000

 

Задача 4.

Загальні резерви комерційного банку складають 200 млн. грн. Депозити дорівнюють 800 млн. грн. Обов’язкова норма резервування депозитів складає 15%. Як може змінитися пропозиція грошей, якщо банк вирішить використати усі свої вільні резерви для видачі суди?

Розв’язок

1) при нормі резервування 15% сума обов’язкових резервів R_r складає:

R_r = 800 × 0,15 = 120 (млн. грн.)

2) отже сума додаткових резервів дорівнює:

R_e = 200 – 120 = 80 (млн. грн.)

3) якщо всі резерви будуть використані для видачі кредиту, то додаткове пропонування грошей може дорівнювати:

ΔМ = 80 ×1/0,15 = 536 (млн. грн.)

 

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення позичкового капіталу, яку основну функцію він ви­конує.

2. Поясніть ствердження "позичковий капітал - це особливий товар".

3. Що таке позичковий процент і звідки беруться кошти на його випла­ту?

4. За допомогою графіків покажіть механізм функціонування ринку грошових капіталів під впливом різних факторів (наприклад, збіль­шення пропозиції позичкового капіталу, або зменшенню попиту на позичковий капітал).

5. Що таке підприємницький доход? У якій залежності він знаходиться з процентом?

6. Дайте визначення поняття "банківська система".

7. Здійсніть порівняльний аналіз одно- та дворівневої банківських сис­тем.

8. Охарактеризуйте сучасну банківську систему України.

9. Назвіть основні функції центрального банку та комерційних банків.
10.3а якими критеріями можна класифікувати комерційні банки?

11.Охарактеризуйте структуру кредитної системи.

12. На яких принципах будуються кредитні відносини?

13. Які інститути обслуговують кредитні відносини?

14.Дайте загальну характеристику кредиту та його основних функцій.

15.Охарактеризуйте такі функціональні форми кредиту, як комерційний,

банківський, споживчий, державний та міжнародний.

Акціонерні товариства.»

 

    Необхідно знати: акціонерне товариство його риси та види, акція та її види, що таке контрольний пакет акцій, чинники які впливають на курс акції.

    Необхідно вміти: порівнювати прості та привілейовані акції, визначати доходність акції.

 

План

1.Акціонерне товариство і його основні риси. Види акціонерних товариств.

2.Акції: сутність і види. Дохідність акцій.