Распределение и использование прибыли

Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направ­ление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии.          Законодательно распределение прибыли регу­лируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.

На предприятии распределению подлежит чистая при­быль, т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и неко­торые внебюджетные фонды.

Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и др. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики возрастает. Порядок распределе­ния и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями эконо­мических служб и утверждается руководящим органом пред­приятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производ­ственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального по­ощрения).

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды тру­дового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства, отно­сятся расходы на научно-исследовательские, проектные, кон­структорские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и техноло­гических процессов, затраты по совершенствованию тех­нологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевоору­жением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов вклю­чаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на про­ведение природоохранных мероприятий и др. Взносы пред­приятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав ко­торых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, на­ходящихся на балансе предприятия, финансирование стро­ительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых меро­приятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся едино­временные поощрения за выполнение особо важных произ­водственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материаль­ной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая ха­рактеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на на­копление, использовать полностью. Остаток прибыли, не ис­пользованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы на­правлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.

Нераспределенная прибыль в широком смысле как при­быль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет, свидетельствуют о финансовой устой­чивости предприятия, о наличии источника для последующе­го развития.

Распределение и использование прибыли товариществ и акционерных обществ имеют свои особенности, обусловлен­ные организационно-правовой формой этих предприятий.

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения. Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия. Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Это влияние проявляется в различных формах обратной связи распределения прибыли с ее формированием в предстоящем периоде.

Распределение прибыли осуществляется в соответст­вии со специально разработанной политикой (ее основу составляет дивидендная политика), формирование кото­рой представляет собой одну из наиболее сложных за­дач общей политики управления прибылью предприятия. Эта политика призвана отражать требования общей стра­тегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать матери­альные интересы собственников и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения при­были необходимо учитывать противоположные моти­вации собственников предприятия (акционеров, вклад­чиков) - получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.

В процессе формирования политики распределения прибыли предприятия обеспечивается ее использование по следующим основным направлениям.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оп­тимизация пропорций между капитализируемой и потреб­ляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

 

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Вариант – 1

В таблицах, представленных в приложении, приведены данные по предприятию «Ангаже». На основании этих данных необходимо:

1) Произвести расчет денежного потока на отчетный период;

2) Оценить изменение привлекательности данного предприятия для акционеров и инвесторов, происшедшие в отчетном 2008 году;

3) Рассчитать порог рентабельности, запас финансовой прочности и силу воздействия операционного рычага;

4) С помощью углубленного операционного анализа рассмотреть, какой товар является более выгодным и сделать выводы.    

 

 Выручка от реализации продукции по кварталам приведена                                                                                                         в таблице 1

Квартал	А		Б		Выручка, тыс. руб.
	Количество проданных единиц, шт.	Цена реализации, тыс. руб./шт.	Количество проданных единиц, шт.	Цена реализации, тыс. руб./шт.
1	2	3	4	5	6
I	1500	16500	2000	28000	44500
II	1000	11000	2000	28000	39000
III	1000	11000	2000	28000	39000
IV	1500	16500	2000	28000	44500
Итого за год	5000	55000	8000	112000	167000

 

Решение:

Выручка = Количество проданных единиц, шт. продукции А и Б (таб. 3 условие) * Цена реализации, тыс. руб./шт. (таб.3 условие)

Квартал	Продукция А	Продукция Б	Выручка
I	1500*11=16500	2000*14=28000	16500+28000=44500
II	1000*11=11000	2000*14=28000	11000+28000=39000
III	1000*11=11000	2000*14=28000	11000+28000=39000
IV	1500*11=16500	2000*14=28000	16500+28000=44500
За год	55000	112000	167000

 

 Затраты на приобретение сырья и материалов приведены в таблице 2

Показатель	Квартал				За год
	I	II	III	IV
Производство готовой продукции, шт. Продукция А
Запасы на конец отчетного периода	500	500	750	750	2500
Продажи	1500	1000	1000	1500	5000
Запасы на начало отчетного периода	750	750	750	750	3000
Необходимый выпуск	1250	750	1000	1500	4500
Продукция Б
Запасы на конец отчетного периода	1000	1000	1000	1000	4000
Продажи	2000	2000	2000	2000	8000
Запасы на начало отчетного периода	1000	1000	1000	1000	4000
Необходимый выпуск	2000	2000	2000	2000	8000
Потребление основных производственных материалов по кварталам, ед.
Материал X	2500	1500	2000	3000	10000
Материал Y	6000	6000	6000	6000	24000
Закупка основных производственных материалов по кварталам
Материал X
Необходимые закупки, ед.	2500	1500	2000	3000	10000
Стоимость закупок, тыс. руб.	1250	750	1000	1500	5500
Материал Y
Необходимые закупки, ед.	6000	6000	6000	6000	24000
Стоимость закупок, тыс. руб.	1800	1800	1800	1800	7200
Итого стоимость материалов, тыс. руб.	3050	2550	2800	3300	11700

 

Решение:

▪ Производство готовой продукции, шт.

1) Продажи для продукции А и Б (таб.3 условие)

2) Запасы на конец отчётного периода = 50% ожидаемой продажи в следующем квартале.

Квартал	Продукция А	Продукция Б
I	1000/2=500	2000/2=1000
II	1000/2=500	2000/2=1000
III	1500/2=750	2000/2=1000
IV	750(таб.3 условие)	1000 (таб.3 условие)
За год	2500	4000

 

3) Запасы на начало отчётного периода = Запасам на конец предыдущего периода (таб.3 условие).

Квартал	Продукция А	Продукция Б
I	750	1000
II	750	1000
III	750	1000
IV	750	1000
За год	3000	4000

 

4) Необходимый выпуск = Запасы на конец отчетного периода (таб.2 решение) + Продажи (таб.2 решение) – Запасы на начало отчетного периода (таб.2 решение).

Квартал	Продукция А	Продукция Б
I	1500+500-750=1250	1000+2000-1000=2400
II	1000+500-750=750	1000+2000-1000=2000
III	1000+750-750=1000	1000+2000-1000=2000
IV	1500+750-750=1500	1000+2000-1000=2000
За год	4500	8000

▪ Потребление основных производственных материалов по кварталам, ед.

Потребление материала = Необходимый выпуск товара (таб. 2 решение) * Количество материала на товар (таб.3 условие: на производство продукции А - 2 ед. материала Х, а на производство продукции Б – 3 ед. материала У).

Квартал	Продукция А	Продукция Б
I	1250*2=2500	2000*3=6000
II	750*2=1500	2000*3=6000
III	1000*2=2000	2000*3=6000
IV	1500*2=3000	2000*3=6000
За год	10000	24000

 

▪ Закупка основных производственных материалов по кварталам.

Необходимые закупки материалов = потребление материалов (таб.2 решение)

Стоимость закупок материалов = Необходимые закупки (таб.2 решение) * Цена материала (таб.4 условие)

Квартал	Продукция А	Продукция Б
I	2500*0,5=1250	6000*0,3=1800
II	1500*0,5=750	6000*0,3=1800
III	2000*0,5=1000	6000*0,3=1800
IV	3000*0,5=1500	6000*0,3=1800
За год	5500	7200

 

Итого стоимость материалов, тыс. руб. = Стоимость закупок (Продукции А) + Стоимость закупок (Продукции Б)

Квартал	I	II	III	IV
Итого стоимость материал.	1250+1800= 3050	750+1800= 2550	1000+1800= 2800	1500+1800= 3300
За год	11700

Затраты на производственную рабочую силу приведены в таблице 3

Показатель	Квартал				За год
	I	II	III	IV
1	2	3	4	5	6
Трудозатраты, чел./ч.
Подготовительный цех
А	250	150	200	300	900
Б	1000	1000	1000	1000	4000
Итого	1250	1150	1200	1300	4900
Машинный цех
А	625	375	500	750	2250
Б	1000	1000	1000	1000	4000
Итого	1625	1375	1500	1750	6250
Затраты на производственную рабочую силу, тыс.руб.
Подготовительный цех	1102	1062	1082	1122	4368
Машинный цех	1627	1377	1502	1752	6258
Итого по предприятию	2729	2439	2584	2874	10626

 

Решение:

▪ Трудозатраты

Трудозатраты = Необходимый выпуск, тыс. руб. (таб. 2 решение) * Затраты труда на единицу продукции, чел/час (таб. 5 условие).

Подготовительный цех
Квартал	Продукция А	Продукция Б     Итого
I	1250*0,2=250	2000*0,5=1000  1250
II	750*0,2=150	2000*0,5=1000  1150
III	1000*0,2=200	2000*0,5=1000  1200
IV	1500*0,2=300	2000*0,5=1000  1300
За год	900	4000                      4900

 

Машинный цех
Квартал	Продукция А	Продукция Б	Итого
I	1250*0,5=625	2000*0,5=1000	1625
II	750*0,5=375	2000*0,5=1000	1375
III	1000*0,5=500	2000*0,5=1000	1500
IV	1500*0,5=750	2000*0,5=1000	1750
За год	2250	4000	6250

 

▪ Затраты на производственную рабочую силу

Затраты на производственную рабочую силу = Трудозатраты, чел./час (таб. 3 решение) * Стоимость труда на ед. продукции, тыс. руб. (таб. 5 условие) + Цеховую з/плату, тыс. руб. (таб. 5 условие)

Подготовительный цех
I	(250*0,4) + (1000*1,0)+2 =1102
II	(150*0,4) + (1000*1,0)+2 =1062
III	(200*0,4) + (1000*1,0)+2 = 1082
IV	(300*0,4) + (1000*1,0)+2 = 1122
За год	4368

 

Машинный цех
I	(625*1,0) + (1000*1,0)+2 = 1627
II	(375*1,0) + (1000*1,0)+2 = 1377
III	(500*1,0) + (1000*1,0)+2 = 1502
IV	(750*1,0) + (1000*1,0)+2 = 1752
За год	6258

 

 

Накладные расходы приведены в таблице 4, (тыс. руб.)

Показатель	Квартал				За год
	I	II	III	IV
Переменные затраты [VC]
Продукция А	625	375	500	750	2250
Продукция Б	2000	2000	2000	2000	8000
Итого	2625	2375	2500	2750	10250
Постоянные затраты[FC]	5000	5000	5000	5000	20000
Итого накладных расходов [VC+ FC]	7625	7375	7500	7750	30250

 

Решение:

▪ Переменные накладные расходы

Переменные накладные расходы = Необходимый выпуск, тыс. руб. (таб. 2 решение) * Переменные накладные расходы/шт. (таб. 7 условие)

Переменные накладные расходы
Продукция А		Продукция Б	Итого
I	1250*0,5=625	2000*1,0=2000	2625
II	750*0,5=375	2000*1,0=2000	2375
III	1000*0,5=500	2000*1,0=2000	2500
IV	1500*0,5=750	2000*1,0=2000	2750
За год	2250	8000	10250

 

▪ Постоянные накладные расходы

Постоянные накладные расходы оплачиваются ежеквартально равными суммами. Постоянные накладные расходы в квартал = Сумма постоянных накладных расходов, тыс. руб. (таб. 6 условие) / Количество кварталов (4 квартала) т.е. Постоянные накладные расходы в квартал = 20000/4=5000 тыс. руб.

Средние переменные затраты [AVC] приведены в таблице 5, (тыс. руб./шт.)

Показатель	Продукция
	А	Б
Сырье и материалы	1	0,9
Производственная рабочая сила	1,4	2
Переменные накладные расходы	0,5	1
Итого	2,9	3,9

 

Решение:

1) AVC сырье = Цена материала (таб. 4 условие)* Количество материала на единицу продукции (таб. 3 условие)

AVC (Продукция А) = 0,5*2=1  

AVC (Продукция Б) = 0,3*3=0,9 

2) AVC рабочая сила = Стоимость труда на единицу продукции (таб. 5 условие)

3) AVC накладные расходы = Переменные накладные расходы на единицу продукции (таб. 7 условие).

Запасы на конец отчетного периода приведены в таблице 6

Показатель	Сумма (тыс. руб.)
1	2
Сырье и материалы
X	2500
Y	3600
Итого	6100
Готовая продукция
А	7250
Б	15600
Итого	22850
Всего запасов	28950

 

Решение:

1) Запасы сырья = Запасы продукции на конец периода (таб. 2 решение) * Количество материала на товар (таб.3 условие) * Цена материала за штуку (таб. 4 условие).

	Продукция А	Продукция Б
Запасы сырья	2500*2*0,5=2500	4000*3*0,3 =3600
Итого	6100

 

2) Запасы продукции = Запасы продукции на конец периода (таб.2 решение)* AVC/ шт. (таб. 5 решение)

	Продукция А	Продукция Б
Запасы продукции	2500*2,9 =7250	4000*3,9 =15600
Итого	22850
Всего запасов	6100+22850=28950

 

Стоимость реализованной продукции приведены в таблице 7

Показатель	Сумма (тыс. руб.)
1	2
1. Запасы сырья и материалов на начало отчетного периода	1650
2. + Закупки материалов	11700
3. = Наличные сырье и материалы для производства	13350
4. - Запасы сырья и материалов на конец отчетного периода	6100
5. = Стоимость использованного сырья и материалов	7250
6. + Затраты на производственную рабочую силу	10626
7. + Заводские накладные расходы	30250
8. = Стоимость выпущенной продукции	48126
9. + Запасы готовой продукции на начало отчетного периода	6025
10. - Запасы готовой продукции на конец отчетного периода	22850
11. = Итого стоимость реализованной продукции	31301

Решение:

1. Запасы сырья и материалов на начало отчетного периода = 1650 тыс. руб. (таб.2 условие).

2. Закупки материалов = Стоимость закупок материалов (таб. 2 решение) = 11700 тыс. руб.

3. Наличные сырье и материалы для производства = Запасы сырья и материалов на начало отчетного периода + Закупки материалов = 1650+11700 = 13350 тыс. руб.

4. Запасы сырья и материалов на конец отчетного периода (таб. 6 решение) = 6100 тыс. руб.

5. Стоимость использованного сырья и материалов = Наличные сырье и материалы для производства - Запасы сырья и материалов на конец отчетного периода = 13350-6100 = 7250 тыс. руб.

6. Затраты на производственную рабочую силу (таб. 3 решение) = 10626 тыс. руб.

7. Заводские накладные расходы (таб. 4 решение) = 30250 тыс. руб.

8. Стоимость выпущенной продукции = Стоимость использованного сырья и материалов + Затраты на производственную рабочую силу + Заводские накладные расходы = 7250+10626+30250 = 48126 тыс. руб.

9. Запасы готовой продукции на начало отчетного периода (таб. 2 условие) = 6025 тыс. руб.

10.  Запасы готовой продукции на конец отчетного периода (таб. 6 решение) = 22850 тыс. руб.

11.  Итого стоимость реализованной продукции = Стоимость выпущенной продукции + Запасы готовой продукции на начало отчетного периода - Запасы готовой продукции на конец отчетного периода = 48126+6025-22850= 31301 тыс. руб.

Расчет денежного потока приведен т таблице 8, (тыс. руб.)

Показатель	Квартал				За год
	I	II	III	IV
1	3	4	5	6	7
Начальное сальдо	5325	28761	50912	76743	76743
Поступления:
- дебиторы	20000	20000	20000	20000	20000
- 50% текущих продаж	22250	19500	19500	22250	83500
- 50% продаж в предыдущем квартале	16875	22250	19500	19500	78125
- общая выручка	59125	61750	59000	61750	241625
Общая сумма поступлений	64450	90511	109912	138493	403366
Платежи:
- закупки	3050	2500	2800	3300	11650
- производственная рабочая сила	2729	2439	2584	2874	10626
- заводские накладные расходы (без амортизации)	5125	4875	5000	5250	20250
- торговые и административные расходы	10000	10000	10000	10000	40000
- капитальные вложения	10000	15000	8000	20000	53000
- налог на прибыль	4785	4785	4785	4785	19140
Общая сумма выплат	35689	39599	33169	46209	154666
Конечное сальдо денежных поступлений	28761	50912	76743	92284	92284

 

Решение:

     I квартал

1) Начальное сальдо I квартала 2008г. = Денежные средства в предыдущем году (таб. 2 условие), т.е. = 5325 тыс. руб.

2) Дебиторы (таб. 2 условие) = 20000 тыс. руб.

3) 50% текущих продаж = 50% выручки от реализации продукции в текущем году (1-вый квартал) (таб. 1 решение) = 44500/2 = 22250 тыс. руб.

4) 50% продаж в предыдущем квартале Выручка от реализации в предыдущем году составила (таб. 1 условие) = 135000 тыс. руб., значит, каждый квартал она составляла = 135000/4=33750 тыс. руб. Отсюда следует, что 50% продаж в предыдущем квартале для 1 квартала настоящего года = 33750/2 = 16875 тыс. руб.

5) Общая выручка = Дебиторы + 50% текущих продаж + 50% продаж в предыдущем квартале = 20000+22250+16875 = 59125 тыс. руб.

6) Общая сумма поступлений = Начальное сальдо + Общая выручка = 5325+59125 = 64450 тыс. руб.

7) Закупки = Стоимость закупок материалов в 2008 году(1-вый квартал) (таб. 2 решение) = 3050 тыс. руб.

8) Производственная рабочая сила = Затраты на производственную рабочую силу по предприятию(1-вый квартал) (таб. 3 решение) = 2729 тыс. руб.

9) Заводские накладные расходы (без амортизации) = Сумма накладных расходов (таб. 4 решение) – Сумма амортизационных отчислений в 1-вый квартал (таб. 6 условие) = 7625 – (10000/4) = 5125 тыс. руб.

10) Торговые и административные расходы (таб. 7 условие) оплачиваются ежеквартально равными суммами = 40000/4 = 10000 тыс. руб. в каждый квартал.

11) Капитальные вложения (таб.8 условие)= 10000 тыс. руб.

12) Налог на прибыль (таб.9 решение) оплачивается равными суммами поквартально в течение года = 19140/4 = 4785 тыс. руб. в каждый квартал.

13) Общая сумма выплат = Сумма всех платежей = 3050+2729+5125+10000+10000+4785 = 35689 тыс. руб.

14) Конечное сальдо денежных средств = Общая сумма поступлений – Общая сумма выплат = 64450 – 35689 = 28761 тыс. руб.

Аналогично рассчитываем II, III и IV кварталы.

 

 Расчет прибыли предприятия «Ангаже» в 2008 году приведен в таблице 9

Показатель	Сумма (тыс.руб.)
Выручка от реализации	167000
- Стоимость реализованной продукции	31301
- Торговые и административные расходы	40000
= Прибыль до уплаты налогов	95699
- Налог на прибыль [20%]	19140
= Чистая прибыль	76559

 

Решение:

1) Выручка от реализации (таб. 1 решение) = 167000 тыс. руб.

2) Стоимость реализованной продукции (таб. 7 решение) = 31301 тыс. руб.

3) Торговые и административные расходы (таб. 7 условие) = 40000 тыс. руб.

4) Прибыль до уплаты налогов = Выручка от реализации - Стоимость реализованной продукции - Торговые и административные расходы = 167000-31301-40000 = 95699 тыс. руб.

5) Налог на прибыль [20%] = прибыль до уплаты налогов*0,2 = 19140 тыс. руб.

6) Чистая прибыль = Прибыль до уплаты налогов - Налог на прибыль [20%] = 95699-19140 = 76559 тыс. руб.

Балансовые данные предприятия «Ангаже» на 2008 г приведены в таблице 10, (тыс. руб.)

Актив		Пассив
1	2	3	4
Внеоборотные активы:		Используемый капитал:
Оборудование и техника	175325	Акционерный капитал	210000
+ Капитальные вложения	53000	Нераспределенная прибыль:
- Амортизация	40000	начальное сальдо	26000
= Итого внеоборотные активы	188325	прибыль за 2008 год	76559
Оборотные активы:
Запасы готовой продукции	28850
+ Запасы сырья и материалов	6100
+ Дебиторы	20000
+ Денежные средства	92284
= Итого оборотные активы	141234
- Кредиторская задолженность	6500
- Налоги	10500
Итого чистый оборотный капитал	124234
Итого актив	312559	Итого пассив	312559

 

Решение:

▪ Пассив

1) Акционерный капитал (таб. 2 условие) = 210000 тыс. руб.

2) Нераспределенная прибыль:

 начальное сальдо (таб. 2 условие) = 26000 тыс. руб.

 прибыль за 2008 год (таб. 9 решение) = 76559 тыс. руб.

Итого пассив: 210000+26000+76599 = 312559 тыс. руб.

▪ Актив

Оборотные активы:

1) Запасы готовой продукции (таб. 6 решение) = 22850 тыс. руб.

2) Запасы сырья и материалов (таб. 6 решение) = 6100 тыс. руб.

3) Дебиторы (таб. 2 условие) = 20000 тыс. руб.

4) Денежные средства (таб. 8 решение) = 92284 тыс. руб.

5) Итого оборотные активы = Запасы готовой продукции (таб. 6 решение) + Запасы сырья и материалов (таб. 6 решение) + Дебиторы (таб. 2 условие) + Денежные средства (таб. 8 решение) = 22850+6100+20000+ 92284 = 141234 тыс. руб. 

6) Кредиторская задолженность (таб. 2 условие) = 6500 тыс. руб.

7) Налоги (таб.2 условие) = 10500 тыс. руб.

8) Итого чистый оборотный капитал = Итого оборотные активы - Кредиторская задолженность – Налоги = 141234 - 6500 – 10500 = 124234 тыс. руб.

Внеоборотные активы:

1) Оборудование и техника = итого внеоборотный актив – (капитальные вложения - амортизация) = 188325 – (53000 - 40000) = 175325 тыс. руб.

2) Капитальные вложения (таб. 8 условие) = 53000 тыс. руб.

3) Сумма амортизационных отчислений 2008г. = Сумма амортизационных отчислений предыдущего года (таб. 2 условие) + Начисленная амортизация в 2008 г. (таб. 6 условие) = 30000+10000 = 40000 тыс. руб.

4) Итого внеоборотные активы = итого пассив – итого чистый оборотный капитал = 312559 - 124234 = 188325 тыс. руб.

5) Итого актив = итого чистый оборотный капитал + итого внеоборотные активы = 124234+188325 = 312559 тыс. руб.   

 

Расчет силы воздействия операционного рычага приведен в таблице 11

Показатель	Значение
Валовая маржа	156750
Коэффициент валовой маржи, в тыс. руб.	0,94
Коэффициент валовой маржи, в %	94
Порог рентабельности	21277
Запас финансовой прочности, в тыс.руб.	145723
Запас финансовой прочности, в %	87,3
Прибыль	136980
Сила воздействия операционного рычага	19770

 

Решение:

1. Валовая маржа [ВМ]= Выручка от реализации [В] (таб. 1 решение) – Переменные издержки [VC] (таб. 4 решение) = 167000-10250 = 156750 тыс. руб.

2. Коэффициент валовой маржи [КВМ] в рублях = ВМ / В = 156750/167000 = 0,94 тыс. руб.

Коэффициент валовой маржи [КВМ] в % = КВМ в рублях * 100% = 0,94 *100 = 94 %

3. Порог рентабельности [ПР] = Постоянные издержки [FC](таб. 4 решение)/ КВМ = 20000/0,94 = 21277 тыс. руб.

4. Запас финансовой прочности [ЗФП] в рублях = В - ПР = 167000-21277 = 145723 тыс. руб.

Запас финансовой прочности [ЗФП] в % = ЗФП в рублях / В * 100% = 145723/167000*100% = 87,3%

5. Прибыль [П] = ЗФП * КВМ = 145723*0,94 = 136980 тыс. руб.

6. Сила воздействия операционного рычага [СВОР] = ВМ / П = 156750/136980 = 19770 тыс. руб.

Вывод: По данным расчетам можно сделать вывод что если запас финансовой прочности (ЗФП) снижать больше 87,3%, то предприятие будет нести убытки, если ЗФП снижать меньше 87,3%, то предприятие будет иметь прибыль.

 

Выявление наиболее выгодного товара с помощью углубленного операционного анализа.

Операционный анализ приведен в таблице 12, (тыс. руб.)

Элементы операционного анализа	Товар А	Товар В	Всего
Выручка от реализации	55000	112000	167000
Переменные затраты	2250	8000	10250
Валовая маржа	52750	104000	156250
Коэффициент валовой маржи	0,96	0,93	0,94
Прямые постоянные затраты	6587	13413	20000
Сумма затрат	8837	21413	30250
Промежуточная маржа	46163	90587	136750
Коэффициент промежуточной маржи	0,84	0,8	0,81

 

Решение:

1. Выручка от реализации (таб. 1 решение) =  

Товар А	Товар Б
55000 тыс. руб.	112000 тыс. руб.
Всего = 167000 тыс. руб.

 

2. Переменные затраты (таб. 4 решение) =

Товар А	Товар Б
2250 тыс. руб.	8000 тыс. руб.
Всего = 10250 тыс. руб.

 

3. Валовая маржа = Выручка (таб. 1 решение) - Переменные издержки (таб. 4 решение) =

Товар А	Товар Б
55000-2250=52750 тыс. руб.	112000-8000=104000 тыс. руб.
Всего = 156250 тыс. руб.

 

 

4. Коэффициент валовой маржи = Валовая маржа [ВМ] (таб. 11 решение)/Выручка от реализации [В] (таб. 1 решение) =

Товар А	Товар Б
52750/55000 = 0,96 тыс. руб.	104000/112000 = 0,93 тыс. руб.
Всего = 156250/167000 =0,94 тыс. руб.

 

5. Прямые постоянные затраты = Выручка от реализации на товар А или Б (таб. 1 решение)* Прямые постоянные затраты (таб. 4 решение)/ Выручка от реализации (таб. 1 решение) =

Товар А	Товар Б
55000*20000/167000 = 6587 тыс. руб.	112000*20000/167000 = 13413 тыс.руб.
Всего = 20000 тыс. руб.

 

6. Сумма затрат =Переменные затраты + Постоянные затраты =

Товар А	Товар Б
2250+6587 = 8837 тыс. руб.	8000+13413 = 21413 тыс. руб.
Всего = 30250 тыс. руб.

 

 

7. Промежуточная маржа = Валовая маржа – Прямые постоянные затраты

Товар А	Товар Б
52750-6587 = 46163 тыс. руб.	104000-13413 = 90587 тыс.руб.
Всего = 136750 тыс. руб.

 

 

8. Коэффициент промежуточной маржи = Промежуточная маржа / Выручка

Товар А	Товар Б
46163/55000 = 0,84 тыс. руб.	90587/112000 = 0,8 тыс. руб.
Всего = 136750/167000 = 0,81 тыс. руб.

 

 

Вывод: При расчете элементов операционного анализа, можно сделать вывод, о том, что товар А и Б могут оставаться в ассортименте данного предприятия, т.к. промежуточная маржа покрывает часть постоянных затрат предприятия. При этом, товар А является предпочтительней, чем товар Б так как берёт на себя больше постоянных затрат предприятия, это мы видим из величины коэффициента промежуточной маржи, у товара А он больше. Следовательно, товар А обладает наибольшей рентабельностью и инвестиционной привлекательностью, чем товар Б.

 

 

Показатели привлекательности фирмы «Ангаже» для акционеров и инвесторов в 2008 году.

1) Рентабельность акционерного капитала (Raк):

   Raк = (ЧП/АК)*100%,

где ЧП – чистая прибыль;

  АК – акционерный капитал (включая нераспределенную прибыль).

Raк = [76559/(210000+26000)]*100% = 32,5%

2) Рентабельность инвестированного капитала (Rик):

    Rик = (ЧП/ИК)*100%,

где ИК – инвестированный капитал

  ИК = ОА + ВА,

где ОА – оборотные активы;

  ВА – внеоборотные активы.

Rик = [76559/(141234+188325)*100%] = 23,2%

С помощью формулы Дюпона проанализируем, за счет чего произошло изменение рентабельности капитала: за счет рентабельности оборота или оборачиваемости активов.

Формула Дюпона имеет следующий вид:

  (ЧП/О) * 100 * (О/А),

где ЧП – чистая прибыль;

  О – оборот; А – актив;

ЧП/О – рентабельность оборота;

  О/А – оборачиваемость активов.

(ЧП/О) * 100 = 76559/167000*100% = 46%

О/А = 167000/312559 = 0,5 оборота.

(ЧП/О) * 100 * (О/А) = 46*0,5 = 23%

Вывод: Из расчетов видно, что изменение рентабельности капитала произошло за счет оборачиваемости активов, который равен = 0,5 оборота. Для того, чтобы увеличить рентабельность капитала необходимо увеличить скорость обращения активов за счет эффективного использования материальных и денежных ресурсов. 

 

Заключение

    Рассчитав данные по предприятию «Ангаже» в отчетном 2008 году можно сделать вывод, что его финансово-экономическое положение улучшилось по сравнению с предыдущем периодом за счет увеличения объема выпуска продукции и увеличения прибыли, она составила 76559 тыс. руб. Так же замечен рост денежных средств благодаря увеличению выручки от реализации, что характеризует предприятие с положительной стороны т.к. наличие собственных средств означает возможность предприятия платить по своим обязательствам, т.е. данная фирма является платежеспособной. 

Расчет запаса финансовой прочности свидетельствует о том, что если снижать его больше 83,7%, то данное предприятие будет нести убытки, если же ЗФП снижать меньше 83,7% то оно будет иметь прибыль. 

Так же с помощью проведенного углубленного операционного анализа, можно сделать вывод, что товар А и Б могут оставаться в ассортименте данного предприятия, т.к. промежуточная маржа покрывает часть постоянных затрат предприятия. При этом, товар А является предпочтительней, чем товар Б так как берёт на себя больше постоянных затрат предприятия, это мы видим из величины коэффициента промежуточной маржи, у товара А он больше. Следовательно, товар А обладает наибольшей рентабельностью и инвестиционной привлекательностью, чем товар Б.

Эффективность деятельности любого предприятия характеризуется рентабельностью оборота и скоростью обращения капитала. Расчет практической части показал, что рентабельность оборота предприятия за 2008 год – 46%, а оборачиваемость активов – 0,5 оборота. Для того чтобы улучшить эффективную деятельность предприятия необходимо рациональное использование материальных и денежных ресурсов.

 

 

Список литературы

1. Финансы организаций./Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова, под ред. проф Н.В. Колчиной. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: «ДИС», НГАЭ и У, 2006

3. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2005

4. Деньги. Кредит. Финансы. / С.В. Галицкая. – М.: Экзамен, 2006

5. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: ЗАО «Центр экономики и маркетинга», 2007

6. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Сканай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2006

7. Семочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование. – 2-ое изд., испр. и доп. – М.: дело, 2006

8. Финансы, деньги, кредит: Учебник / под ред. О.В. Соколовой. – М.; Юристъ, 2006

9. Фомин П.А. Финансы и кредит. Журнал 5(119). 2005

10. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. В.Я. Горфинкеля, проф В.А Швандара. 3-е изд., прераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006