2020-01-15
110
| Показатель | значение на начало года | значение на конец года | ||
| 1 | 2 | 3 | ||
| Рентабельность собственного капитала, % | 5,92 | 27,42 | ||
| вывод | выплаты возможны | выплаты возможны | ||
| Превышение СЧА над уставным капиталом и резервным фондом, тыс. руб. | 330 809 | 457 426 | ||
| вывод | выплаты возможны | выплаты возможны | ||
| Наличие высоколиквидных активов в процентах относительно норматива (10% от оборотных активов) | 303 | 266 | ||
| вывод | выплаты возможны | выплаты возможны | ||
| Коэффициент автономии, % | 21 | 25 | ||
| вывод | выплаты нежелательны | выплаты нежелательны | ||
| Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами | (1,825) | (2,282) | ||
| вывод | выплаты нежелательны | выплаты нежелательны | ||
| Плечо финансового рычага | 2,94 | 2,33 | ||
| вывод | выплаты нежелательны | выплаты нежелательны | ||
| показатель | прогнозный период | |||
| 1 год | 2 год | 3 год | ||
| Коэффициент дивидендных выплат, % | - | - | - | |
Потенциал для выплат дивидендов у предприятия есть, рентабельность собственного капитала находится на хорошем уровне, однако коэффициент автономии меньшее нормы, равной 50%, а так же плечо финансового рычага уменьшилось, т.е. риск снизился. Но все же предприятие принимает решение не выплачивать дивиденды, т.к. рентабельность собственного капитала высокая, и поэтому выгодно капитализировать прибыль. В целом предприятие может выплачивать дивиденды.
|
|
|
Анализ рентабельности собственного капитала (Методика Дюпон)
Методика Дюпона позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала по модели Дюпон представляет собой произведение всех основных 3 факторов. Анализ рентабельности собственного капитала по методике Дюпон представлен в таблице 36.
Таблица 36
Анализ рентабельности собственного капитала по методике Дюпон
| Показатель | предыдущий год | отчетный год |
| Мультипликатор собственного капитала | 3,94 | 3,33 |
| Оборачиваемость активов | 1,40 | 1,59 |
| Чистая маржа, % | 1,07 | 5,18 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 5,92 | 27,42 |
Из расчетных данных таблицы видно, что немного уменьшился мультипликатор, оборачиваемость активов и чистая маржа повлияли положительно. Поэтому в целом рентабельность собственного капитала увеличилась. На основании этого можно сделать вывод, что чем выше будет оборачиваемость активов, выше маржа прибыли и больше заработанной прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем будет выше темп прироста собственного капитала, а, следовательно, и рост организации.
Управление прибылью на основе показателей ресурсоемкости
|
|
|
Для расчета влияния факторов на прибыль необходимо произвести предварительный расчет.
Таблица 37
Анализ по ресурсному принципу (расходы по элементам)
| предварительный расчет | |||||||
| Показатель | значение за предыдущий год, тыс. руб. | значение за отчетный год, тыс. руб. | изменение, тыс. руб. | влияние на прибыль, тыс. руб. | ресурсоемкость предыдущий год | ресурсоемкость отчетный год | темп прироста ресурсомкости, % |
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 1 825 320 | 2 423 501 | 598 181 | 598 181 |
|
|
|
| Материальные затраты | 1 126 458 | 1 228 797 | 102 339 | (102 339) | 0,6171 | 0,5070 | (17,8399) |
| Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды | 439 767 | 564 094 | 124 327 | (124 327) | 0,2409 | 0,2328 | (3,3894) |
| Амортизация | 44 231 | 49 322 | 5 091 | (5 091) | 0,0242 | 0,0204 | (16,0135) |
| Прочие затраты | 26 881 | 277 960 | 251 079 | (251 079) | 0,0147 | 0,1147 | 678,8121 |
| Прибыль от продаж | 187 983 | 303 328 | 115 345 | 115 345 | 0,1030 | 0,1252 | 21,5317 |
| справочно: добавленная стоимость | 698 862 | 1 194 704 | 495 842 | 0,3829 | 0,4930 | 28,7552 | |
На основании Таблицы 37 рассчитаем влияние факторов на прибыль.
Таблица 38
Расчет влияния факторов
| темп инфляции | 11,9 |
| Выручка в сопоставимых ценах | 2 165 774 |
| Прирост выручки за счет объема продаж | 340 454 |
| Прирост выручки за счет инфляции | 257 727 |
| Факторы, влияющие на прибыль от продаж | расчет | влияние на прибыль |
| Объем | 35 062 | 35 062 |
| Цена | 26 542 | 26 542 |
| Материалоёмкость | (266 816) | 266 816 |
| Зарплатоёмкость | (19 790) | 19 790 |
| Амортизациоёмкость | (9 404) | 9 404 |
| Ресурсоёмкость по прочим расходам | 242 270 | (242 270) |
| Итоговое влияние | 115 345 | 115 345 |
Все затраты, кроме затрат на оплату труда и отчисления на социальные нужды, являются не контролируемыми (отклонения больше 10 %). Причем наблюдается существенный рост прочих затрат - негативный фактор. Поэтому управленческие решения должны быть связаны с контролем почти всех затрат.
На основании имеющихся данных можно сказать, что выручка предприятия возросла, и доля прибыли от продаж увеличивается. Это связано с увеличением конкурентоспособности продукции. Прирост выручки осуществился в основном за счет снижения материалоемкости, увеличения объема продаж и роста цен на продукцию.
Анализ совокупного риска
Показатели операционного, финансового и совокупного риска
Таблица 39
Оценка совокупного риска (по фактическим показателям)
| Уровень риска | Предыдущий год | Отчетный год |
| Уровень операционного рычага | 4,2980 | 3,1270 |
| Уровень финансового рычага | 6,4188 | 1,6148 |
| Уровень совокупного риска | 27,5879 | 5,0496 |
| Вывод | риск снижается | |
Уровень операционного рычага в отчетном году снижается из-за увеличения постоянных затрат, а также из-за увеличения рентабельности активов. Уровень финансового рычага должен быть >2, у предприятия это значение близко к 2. Рекомендуемые границы для уровня совокупного риска 5-10 %. Уровень совокупного риска для ОАО КБК "Черемушки" равен 5,0496.
Таблица 40
