Международный опыт государственного управления пенсионными средствами

       В этом разделе мы анализируем опыт полугосударственных учреждений, которые в разных странах занимаются управлением пенсионными средствами. После краткого рассмотрения механизмов управления этими фондами, мы переходим к вопросам инвестиционной политики и существующим портфелям. Затем представлены выводы по итогам полученной нами информации.

3.1 Структура управления

       Провидентные фонды и органы социального страхования обычно имеют советы, которыми определяется инвестиционная политика. Эти советы, как правило, являются «трехсторонними», - они включают в себя представителей профсоюзов, работодателей и государства. Иногда в них представлены также и пенсионеры. Из 25 стран, по которым имелась информация, трехсторонние советы отсутствовали лишь в трех10. Председатели, как правило, назначаются правительством и представляют Министерство финансов или профильное министерство, отвечающее за политику в области пенсионного обеспечения. Ведущая роль нередко принадлежит Казначейству или Центральному банку. Хорошим примером является модель, используемая в Швеции, которая отражена во Врезке 1.

       Совет устанавливает общую инвестиционную политику (с учетом ограничений, указанных в следующем разделе); более подробные решения, мониторинг и анализ инвестиций фонда, торговые операции, оценку и т.п. выполняет комитет по инвестициям11. Большинство схем выполняет все функции собственными силами. Мы обнаружили лишь четыре страны, где привлекаются внешние управляющие активами, и в этих случаях доля портфеля, находящегося в их управлении, была минимальной. В некоторых частично накопительных схемах с УВ оценку средств осуществляет отдел актуарных расчетов; в ряде стран используются услуги независимых актуариев.

       Структура советов отражает внутренние политические условия в странах. Например, в Корее в процессе реформирования Национальной системы пенсионного обеспечения (НСПО) в 1998 году был изменен состав Комитета по деятельности Национального пенсионного фонда (КДНПФ). Министр здравоохранения сменил на посту председателя Комитета министра финансов, число членов было увеличено с 11 до 20. В состав Комитета входят заместители министров финансов, сельского хозяйства, промышленности и труда, президент Национальной пенсионной корпорации (которая обеспечивает деятельность НСПО), по три представителя от работодателей и работников, шесть представителей от фермеров, рыбаков и предпринимателей (самозанятых), а также два специалиста по вопросам пенсионного обеспечения.

       Эти изменения отражают два недавних события. Во-первых, «смена власти» министерств произошла вследствие общего ослабления позиций министерства финансов в связи с кризисом в Восточной Азии. Введение в состав новых членов, представляющих застрахованное население и работодателей, связано с расширением охвата в 1999 г. и его распространением на новые группы, такие, как самозанятые.

Врезка 1. Фонды АР в Швеции

В Швеции в государственном управлении находятся шесть пенсионных фондов. Три из них заметно опережают прочих и являются самыми крупными; для них характерны следующие черты:

Совет включает в себя девять членов: в 1-ом, 2-ом и 3-м фондах в них представлены члены местных органов власти и муниципалитетов, профсоюзов, организаций работодателей, потребителей, частные лица из числа самозанятых; также имеются представители, назначенные правительством. Правительство назначает председателя совета фонда. При голосовании используется принцип простого большинства. Если по какому-то вопросу голоса разделились поровну, решающий голос принадлежит председателю. (Мнения большинства обязательно должно приниматься во внимание). Заработная плата членам совета назначается государством. Совет фонда имеет право нанимать необходимых сотрудников и определять размеры оплаты их труда. Административные издержки покрываются из средств самих фондов. Совет фонда обязан ежегодно отчитываться перед правительством. Ниже представлена структура портфелей этих трех фондов по состоянию на конец 1997 года: