Понятие и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками. Объектом рынка ценных бумаг является ценная бумага. Она может продаваться и покупаться неограниченное число раз, поэтому чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и с степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Рынок ценных бумаг позволяет ускорить переход капитала от денежной к производственной форме. На рынке происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями, между различными слоями населения.

Рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому рынку, не все ценные бумаги происходят от денежного капитала. Та часть, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, называется фондовым рынком и является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Другая часть – это рынок денежных и товарных ценных бумаг или рынок прочих ценных бумаг, не получивший своего специального названия.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на общерыночные (т.е. присущие обычно каждому рынку) и специфические (отличающие данный рынок от всех других).

К общерыночным функциям относятся:

· коммерческая (получение прибыли от операций на данном рынке);

· ценовая (формирование рыночных цен, их постоянное движение);

· информационная (доведение до участников необходимой рыночной информации);

· регулирующая (создание правил торговли и участия в ней; разрешение споров между участниками, контроль и управление и т.д.).

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1 перераспределительную функция, которая в свою очередь может быть разбита на три подфункции:

a) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

b) перевод сбережений (прежде всего населения) из непроизводственной в производственную форму;

c) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

2 функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование). Данная функция стала возможна благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Классификация рынков ценных бумаг.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок его можно разделить на первичный и вторичный. Впервые ценные бумаги появляются на первичном рынке, где осуществляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательным участником первичного рынка являются эмитенты и инвесторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.

Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Но отличие вторичного рынка ценных бумаг от первичного заключается не только в том, что первичный предшествует вторичному, но и в том, что на этих рынках происходят разные по своей сути процессы. На первичном рынке капитал попадает в руке непосредственно эмитента, а вторичном происходит переход бумаг от одного инвестора к другому.

В зависимости от форм организации совершения сделок рынок ценных бумаг делиться на организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой).

Эмитенты

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что эмитент – это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумаг.