Инвестиции в экономике России

Инвестиции - (нем. Investition, от лат. investio — одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство и др.) инвестиции. [6]

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.[7]

Сейчас Россия принимает активные действия по привлечению инвесторов.

В.Путин рассчитывает, что частные инвесторы будут активнее участвовать в модернизации российской экономики.

"Мы рассчитываем, что в масштабной модернизации экономики именно частные инвесторы будут играть все более заметную инициативную роль", - сказал он на встрече с российскими и иностранными предпринимателями в Сочи.

Он отметил, что выгоду должны получать как государство, так и инвесторы.

"Наша работа направлена на то, чтобы создать в этой сфере четкие и понятные "правила игры", максимально стимулировать частную инициативу", - заявил политик.

Он напомнил, что в России для того, чтобы стимулировать частных инвесторов, уже сформированы так называемые институты развития.

"Имею в виду инвестиционный фонд и Банк развития. Только в этом году в них было направлено 300 миллиардов рублей. Мы предусмотрели механизм, согласно которому эти средства будут ежегодно пополняться при условии их эффективного использования", - сказал Путин.

Также запущены долгосрочные комплексные программы развития территорий Дальнего Востока и Забайкалья, Курильских островов, сочинского региона, продолжил он.

"Наконец, утверждены типовые концессионные соглашения, и теперь инвесторы могут активно использовать этот серьезный инструмент государственно-частного партнерства", - добавил В.Путин, отметив, что сейчас начинается первый такой крупный концессионный проект - строительство Западного скоростного диаметра в Санкт-Петербурге. [8]

К примеру, инвестиции в российскую экономику со стороны иностранных инвесторов составили за девять месяцев 2006 года $27 млрд, сообщил министр финансов РФ Алексей Кудрин. "За девять месяцев в Россию прибежало $27 млрд", - сказал он. Он пояснил, что если "раньше мы говорили о бегстве капиталов из страны, то сегодня налицо обратная тенденция". При этом А.Кудрин обратил внимание на то, что за девять месяцев прямые инвестиции составили $20 млрд и "мы обогнали по объему прямых инвестиций в страну Японию, Канаду". Он также высказал мнение, что у России есть все возможности для того, чтобы догнать США по такому параметру, как "качество финансовой системы". Речь, пояснил министр, идет о качестве финансового управления. Это в частности предполагает, как заметил А.Кудрин, "инвестиции, рабочие места и быстро растущий доход на душу населения".[9]

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических,

природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

Создаваемые в России благоприятные условия для иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации позволили привлечь инвесторов со своими капиталами. За последние годы иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации достигли заметных размеров. Правда, по качеству вкладов они разнятся. Однако одно дело - вложения прямых инвестиций непосредственно в создание промышленных предприятий по выпуску продукции и товаров народного потребления, и совсем другое дело - скупка по дешевке ваучеров и акций у рабочих действующих предприятий.

Прямые инвестиции - инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.

Портфельные инвестиции - это покупка нерезидентами акций векселей и других долговых ценных бумаг у российских рабочих с целью завладения предприятием, и, как правило, такая покупка акций заканчивается скандалом, в котором разбираются судебные органы.

Прямые инвестиции резко сократились и занимают по I полугодию 2006 г. лишь 27,5%, в то время как в 2000 г. на них приходилось - 40,4% всех инвестиций. Иностранные инвесторы стремятся вложить капитал главным образом в форме кредитов с процентами и в ценные бумаги.

Основной приток прямых инвестиций в Россию был в 2006-2007 годах. Такие прогнозы содержались в сценарных условиях социально-экономического развития и основных показателях сводного финансового баланса России на 2006 год и на период до 2008 года.

По мнению Минэкономразвития, разработчика документа, общий рост инвестиций в 2006-2008 годах составлял около 10% в год. В 2006 году рост инвестиций составил 11%, благодаря направлению на инвестиции части средств, оставляемых у предприятий в результате осуществления налоговых новаций с 2006 года. Кроме того, решение о реализации стратегий отраслей и участия государства в их финансировании было сигналом для частных инвесторов и положительно повлияло на инвестиционный климат, что в свою очередь способствовало приросту как отечественных, так и прямых инвестиций, отмечается в документе.

Присвоение России инвестиционного рейтинга тремя ведущими рейтинговыми агентствами (Россия по итогам 2006 года заняла 15 место по размеру принимаемых прямых инвестиций и 16 место по вложению капитала за рубеж) является мощным стимулом для прихода в страну наиболее консервативных инвестиционных фондов с портфельными инвестициями, - отмечается в основных направлениях развития. - Ожидаемое вступление России в ВТО должно оказать значительное позитивное влияние уже на стратегических, а не портфельных инвесторов и увеличить приток прямых инвестиций.

Минэкономразвития огласил, что основной приток прямых инвестиций в 2006 и 2007 годах, благодаря чему уровень инвестиций относительно ВВП повысился с 1,6% в 2004 году, до примерно 2,5% ВВП в 2008 году. При этом критически отмечают разработчики документа, несмотря на увеличение прямых инвестиций в долларовом выражении за четыре года более чем вдвое, их относительный уровень по-прежнему значительно уступает параметрам стран Восточной Европы и Юго-Восточной Азии.[10]

В I полугодии 2006г. в экономику России поступило 23,4 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 41,9% больше, чем в I полугодии 2005 года.

Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия - самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке (пример ресторанов Макдоналдс), либо на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики.

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.[11]