Характеристика инвестиционной деятельности страховых компаний

Одна из особенностей страховой деятельности состоит в том, что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем  компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при на­ступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода времени распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности. Данная деятель­ность является еще одним источником прибыли страховых орга­низаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосред­ственно страховой деятельности.

Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рын­ках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная полити­ка страховых организаций, являются надежность и доходность. С одной стороны₉ потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к невыполнению им своих обязательств по дого­ворам страхования и к банкротству- С другой стороны, страховая компания заинтересована в получении как можно большего дохо­да от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страхов­щик должен гармонизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов. При этом прин­ципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверси­фикация, возвратность, прибыльность и ликвидность. Основопо­лагающее значение при осуществлении инвестиционной деятель­ности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособ­ности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Для осуществления таких оценок используются методики анализа платежеспособности, а также экспертные оценки специалистов, которые должны исходить не только из текущего состояния дел, но и из перспектив его изменения. На основе проведенного ана­лиза составляется перечень возможных объектов для инвестирова­ния с их характеристиками, включающими оценку степени инвес­тиционного риска, из которых и формируется инвестиционный портфель страховщика.

Выбор объектов инвестирования должен осуществляться стра­ховыми организациями в зависимости от сроков, на которые мо­гут быть размещены средства, а они, в свою очередь, во многом определяются прогнозами сроков возникновения потребности в средствах для осуществления страховых выплат. Для составления таких прогнозов страховщики на основе имеющейся статистики строят модели распределения вероятности времени наступления страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров страхования, которые ими заключены. На основе проведенных расчетов определяется соотношение между долгосроч­ными, среднесрочными и краткосрочными инвестициями, с тем чтобы обеспечить высокую доходность в сочетании с надежностью и гибкостью вложений.

Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страхов­щиков составляют такие долгосрочные и низколиквидные вложе­ния, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести суще­ственный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвид­ностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные по­требности страховых организаций в денежных средствах, напри­мер для осуществления страховых выплат.

Для защиты страхователей от потерь, которые они могут по­нести в случае неплатежеспособности страховщиков, органы госу­дарственного страхового надзора осуществляют регулирование ин­вестиционной деятельности страховых организаций и в первую очередь контролируют инвестирование средств страховых резервов. В частности, порядок осуществления страховыми организациями инве­стиционной деятельности регламентирован Указом Президента Республики Беларусь от 25 августа 2006 г. N 530 "О страховой деятельности") В соответствии с этими правилами страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов:

1) в государственные ценные бумаги;

2) в ценные бумаги Национального банка;

3) в ценные бумаги местных исполнительных и распорядительных органов;

4) в ценные бумаги юридических лиц Республики Беларусь, в том числе банков (кроме акций и векселей, за исключением простых и переводных векселей банков);

5) в недвижимое имущество (кроме жилых помещений), а также в капитальные вложения в объекты недвижимости (кроме жилых помещений);

6) в драгоценные металлы, за исключением их лома и отходов, с размещением их в банках Республики Беларусь.

Доход от инвестиций представляет собой постоянный фонд накопления, так как он не предназначен для выплат страховых сумм и страхового возмещения и в очень незначительной части расходуется на выплату налогов и дивидендов. Таким образом, общий фонд накопления страхового общества состоит из фонда, создаваемого взносами, и фонда дохода от инвестиций. Оба фонда воплощаются в активах, которые и представляют форму ссудного капитала.

Как показывает отечественный и зарубежный опыт, основ­ным источником получения прибыли для страховой организа­ции является инвестиционная деятельность, позволяющая получать дополнительные доходы для предоставления льгот страхователям, укрепления устойчивости страховщика и обес­печения гарантий по выполнению обязательств. Несмотря на то, что цели страховой и инвестиционной деятельности различ­ны, они не исключают, а дополняют друг друга и органически взаимосвязаны. Инвестиционная деятельность становится воз­можной потому, что страховщики формируют страховые резер­вы путем аккумулирования страховых премий, т.е. страховые резервы являются источником инвестирования. С другой сто-роны, прибыль, полученная от использования средств резервов на финансовые вложения и остающаяся в распоряжении стра­ховой организации после уплаты налогов, может быть направ­лена на пополнение резервов, т.е. на финансирование страхо­вых операций.