Коэффициенты ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Следует также отметить, что ликвидность и платежеспособность – это различные, хотя и взаимосвязанные характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хоты бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда коэффициентов, к ним относятся:

1. Отношение чистого оборотного капитала к общим активам:

Отношение ЧОК к общим активам = (Оборотные средства – Краткосрочные обязательства) / Активы

Для х1 года: (56 151 – 9 100) / 134 151 = 0,350732

Для х2 года: (142 079 – 25 482) / 225 479 = 0,517108

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: 56 151 / 9 100 = 6,170439

Для х2 года: 142 079 / 25 482 = 5,575661

Дает общую оценку ликвидности предприятия. Показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

3. Коэффициент нормальной ликвидности:

    Коэффициент нормальной ликвидности = (Запасы + Безнадежные долги + Краткосрочные обязательства) / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: (1 131 + 5 020 + 9 100 + 0) / 9 100 = 1,675934

Для х2 года: (1 083 + 4 724 + 25 482 + 0) / 25 482 = 1,227886

Данный коэффициент присущ конкретной ситуации бизнеса.

4. Уровень платежеспособности:

    Уровень платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности / Коэффициент нормальной ликвидности

Для х1 года: 6,170439 / 1,675934 = 3,681791

Для х2 года: 5,575661 / 1,227886 = 4,540862

5. Коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: (20 000 + 30 000) / 9 100 = 5,494505

Для х2 года: (19 275 + 116 997) / 25 482 = 5,347775

По своему смыслу данный показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: 30 000 / 9 100 = 3,296703

Для х2 года: 116 997 / 25 482 = 4,591359

Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности для Х1 года и Х2 года приведены в Таблице 17.

Таблица 17.