Оборачиваемость оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

 

О = С: Т/Д,

 

где О – длительность оборота, дни;

С–остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

Т– объем товарной продукции, руб.;

Д– число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО), исчисляется по формуле:

 

КО = Т/С.

 

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

 

Кз = С/Т

 

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

 

Запасы

Запасы могут составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятия испытывают затруднения со сбытом своей продукции, что в свою очередь может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению этих запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения товаров и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров. В этой связи вопросы определения и поддержки оптимального объема запасов являются важным разделом финансовой работы.

Материально-производственные запасы отражаются в отчетности в соответствии с правилом низшей из двух оценок — по себестоимости или рыночной цене. Согласно общепринятым стандартам базой оценки материально-производственных запасов является себестоимость, под которой понимаются затраты на их приобретение. Эти затраты не являются постоянной величиной и изменяются в результате колебания цен на товары, в связи с чем один и тот же вид товара может иметь различную себестоимость в зависимости от срока его закупки. В условиях большого количества запасов трудно определить фактическую себестоимость товаров, уже находящихся в продаже, и товаров, еще остающихся на складе. Чтобы снять эту проблему, в учете используется допущение, согласно которому последовательность поступления запасов в продажу трактуется не как поток физических единиц товаров, а как движение их стоимостей (flow of costs). В соответствии с этим подходом используются следующие методы оценки запасов:

1) по себестоимости каждой единицы закупаемых товаров (specific identification method);

2) по средней себестоимости (average costs), в частности по средневзвешенной средней (weighted average cost) и скользящей средней (moving average cost);

3) по себестоимости первых по времени закупок — ФИФО (first-in-first-out, FIFO);

4) по себестоимости последних по времени закупок — ЛИФО (last-in-first-out, LIFO).

Метод оценки по себестоимости каждой единицы закупаемых запасов — это учет их движения по фактической себестоимости.

Оценка запасов по средней себестоимости основана на использовании соответствующих формул расчета средних величин. Приближенность результата компенсируется простотой и объективностью вычислений.

Оценка запасов по методу ФИФО основана на допущении, что запасы используются в той же последовательности, в какой они закупаются предприятием, т. е. запасы, которые первыми поступают в продажу, должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок. Порядок оценки не зависит от фактической последовательности расходования материалов. При расчетах применяется формула:

 

Р = Н + П - К, где

 

Р — стоимость израсходованных материалов;

Н — остаток материалов на начало периода;

П — стоимость поступивших материалов за период;

К — остаток материалов на конец периода.

Далее остатки материалов на конец периода оцениваются по цене последней закупки:

 

К = V*Ц, где

 

V — количество материалов на конец отчетного периода в натуральном измерении;

Ц — цена последней закупки.

Этот метод позволяет увеличить остатки производственных запасок при росте их цен. При оценке активов наблюдается рост имущественного положения предприятия. Но при этом будет больше сумма налога на имущество, меньше себестоимость, а значит, выше прибыль и налог на прибыль.

Следствием применения этого метода является то, что запасы на конец периода оцениваются практически по их фактической себестоимости, а в себестоимости реализованной продукции учитываются цены наиболее ранних закупок. В результате такого подхода предприятия могут стремиться повысить цены реализуемой продукции на основании повышения цен на материально-производственные запасы, хотя при производстве этой продукции были использованы запасы, купленные до повышения цен на них. Но даже при неизменности цен на реализуемую продукцию в условиях роста цен на материально-производственные запасы при использовании метода ФИФО прибыль предприятия оказывается относительно завышенной.

Сущность метода ЛИФО заключается в том, что поступление запасов в производство оценивается по себестоимости последних по времени закупок, а себестоимость запасов на конец периода определяется исходя из себестоимости наиболее ранних закупок.

Метод позволяет более точно определить себестоимость реализованной продукции и чистую прибыль от реализации, однако искажает себестоимость запасов на конец периода. Но в отличие от метода ФИФО, метод ЛИФО обеспечивает увязку текущих доходов и расходов (принцип соответствия) и позволяет сгладить влияние инфляции. Очевидно также, что при росте цен прибыль, отражаемая предприятием в отчетности, занижается.

Все описанные методы оценки материально-производственных запасов соответствуют международным стандартам учета и отчетности, однако приводят к существенно различным показателям чистой прибыли компании. Выбор метода оценки осуществляется предприятием самостоятельно исходя из особенностей его финансово-хозяйственной деятельности. Некоторые предприниматели скептически относятся к методу ЛИФО, поскольку он существенно занижает получаемую прибыль, особенно в условиях значительного роста цен. Поэтому, несмотря на то, что метод ЛИФО обеспечивает уменьшение налоговых платежей, компании иногда отказываются от него с целью отразить в отчетности более высокую прибыль даже в ущерб налоговым преимуществам, так как невысокий финансовый результат деятельности за период может оказать негативное влияние на положение компании на финансовом рынке. В частности, одним из основных показателей, влияющих на котировку цепных бумаг компании, является показатель чистой прибыли на одну акцию в обращении.

Через подобные индикаторы финансовый рынок как бы «обязывает» компанию иметь определенный уровень чистой прибыли. Возможно, отсутствие подобных рычагов явилось одной из причин некоторой преждевременности введения метода ЛИФО в российскую практику. Метод ЛИФО порождает и ряд других проблем. Например, при его использовании может возникнуть ситуация, когда предприятие вынуждено прибегнуть к распродаже запасов, приобретенных по устаревшим ценам, что может вызвать отрицательные последствия для его деятельности (в частности, если это происходит в условиях дефицита материальных ресурсов). Если полученные от распродажи денежные средства не во что вложить к концу отчетного периода, это может привести к существенному повышению налоговых платежей.