Денежные агрегаты и структура денежной массы

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для покупки товаров и услуг. Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или депозиты до востребования. Деньги, лежащие в банке на срочном вкладе, уже имеют в этом отношении ряд ограничений: во-первых, надо дождаться оговоренного срока снятия денег со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным. Присоединяя постепенно к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы получаем набор основных денежный агрегатов М₀, М₁,…, М_n. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется различное количество агрегатов: во Франции – 2, в США – 4. В России используются 4 агрегата – М₀, М₁, М₂, М₃. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим более подробно их экономическое содержание.

Агрегат М₀ включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Этот агрегат обслуживает наличный оборот.

Следует отметить, что металлические деньги составляют незначительную долю наличности (2 – 3% от наличных денег), они оплачивают мелкие сделки по приобретению товаров или получению услуг. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной. Изготавливается она из сплавов дешевых металлов. Это делается для того, чтобы удешевить денежный оборот, не допустить аккумуляции денег в одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в слитки, что предпринималось бы, если бы металл представлял техническую ценность. Таким образом в агрегате М₀ преобладают банкноты.

Агрегат М₁ состоит из агрегата М₀ плюс средства на расчетных счетах юридических лиц плюс средства страховых компаний плюс депозиты до востребования населения в коммерческих банках.

Расчетный счет – это счет, открываемый банками юридическими лицами для хранения денежных средств и осуществления расчетов.

Депозит до востребования - это денежный вклад, который должен быть выдан банком клиенту по его первому требованию. Поэтому можно говорить о доступность этих сбережений для вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим, этот вид безналичных денег не включен в агрегат М₀. Это связано именно с оценкой возможность этих денежных средств максимально оперативно превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный перерыв, в связи с окончанием рабочего дня, может разориться и оказаться неспособным выполнить свои обязательства переда клиентом. В связи с этим, как уже было отмечено, составляющие компоненты агрегата М₁ не могут по оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам.

Агрегат М₁ обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Большинство экономистов склонны рассматривать денежную массу в узком смысле, то есть состоящую из агрегата М₁.

Другие агрегаты – М₂ и М₃ – называют “почти деньгами”. Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.

Агрегат М₃ содержит агрегат М₁ плюс срочные депозиты населения в коммерческих банках плюс краткосрочные государственные ценные бумаги.

В отличие от вкладов до востребования, срочные депозиты являются денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в документах срок. Клиент может получить вложенные денежные средства с процентами только по истечении этого срока. Очевидно, что оперативная доступность этих безналичных денег ниже, чем у составляющих компонент агрегата М₁.

Что касается государственных краткосрочных ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того, данные краткосрочные бумаги являются бумагами с быстрым сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю продажу их на фондовых биржах.

Многие государства с развитой экономикой при расчете агрегата М₂ учитывают денежные средства, вложенные в государственные краткосрочные бумаги. Однако сегодняшнюю ситуацию на российском рынке ценных бумаг, связанную с невозможностью государства рассчитаться по своим долговым обязательствам, можно считать форс-мажорной также по отношению к принятой схеме денежных агрегатов.

Следует отметить, что сложившаяся в России ситуация иллюстрирует причины, по которым эти ценные бумаги не могут по своей ликвидность быть отнесенными к агрегатам М₀ и М₁, так как их обладатели не могут реализовать их по указанному номиналу, не говоря уже о прибыли.

Агрегат М₃ содержит агрегат М₂ плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Депозитный сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка. Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег должен превосходить объем денежной наличность. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении этого равновесия в денежном обращении образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негативные явления.

Около трети денежной массы составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным путем, а нелегальной “черной наличностью” ведет к созданию “теневой” экономики, уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы государства.

В России используется такой показатель, как денежная база, который включает наличные деньги (агрегат М₀) и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке РФ. В конце мая 1999 г. объем денежной базы составил 236,7 млрд. руб.

Заключение

В рамках данной работы было рассмотрено и сформулировано понятие денег. Деньги являются особым товаром, служащим всеобщим эквивалентом. Деньги выступают мерой цены товаров и также средством платежа. По своим функциям деньги выполняют меры: стоимости, средства обращения, накопления, сбережения и образования сокровищ, платежа и выступают в качестве мировых денег. В рамках экономики они представляют собой нечто существенно более важное, чем просто инструмент системы. Правильно, рационально действующая денежная система оказывает благотворное влияние на круговорот доходов и расходов, который и является сущностью экономики. Деньги есть составная часть товарных отношений. Появление и развитие товара влечет за собой появление и развитие денег. Эта неразрывная пара "товар - деньги" представляет собой вечную форму движения хозяйственной жизни.

Денежный оборот складывается из наличных и безналичных денег. Под наличными деньгами понимаются банкноты и казначейские билеты. Под безналичными средствами - средства на безналичных счетах в банках, а так же вклады в депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги.

Был сделан вывод, что в мировой практике деньги образованы несколькими составляющими, так называемыми – денежными агрегатами – М0, М1, М2 и М3.

Одним из важнейших денежных показателей является показатель - денежная масса. Данный показатель используется при разработке экономической политики и установления количественных ориентиров. В частности, в России используется показатель - денежная база.

В работе подробно рассмотрено эволюционное развитие денег электронных денег. Деньги "прошли" длительную эволюцию и под влиянием прогресса цивилизации коренным образом изменили свою форму, природу, содержание и сущность. Главными факторами преобразования денег стали развитие и усложнение: во-первых, производительных сил; во-вторых, производственных отношений, в том числе товарно-денежных, и в их составе кредитных отношений, в-третьих, надстройки: государства и формируемого им права.

В работе рассмотрена система международных банковских расчетов SWIFT, и других систем. Главной целью систем является - усовершенствования межбанковских расчетов, возможность работы всех ее участников в круглосуточной высокоскоростной сети передачи банковской информации.

Величайший этап денежной эволюции - электронные деньги, которые находятся на начальном этапе своего развития, а степень их распространения достаточно перспективна, они обладают значительным и мало изученным потенциалом, что с учетом ускорения научно-технического прогресса может привести к их стремительному распространению в новой экономике, и требует большого внимания в изучении данных проблем.

Таким образом, из денежного оборота в качестве платежного средства золото полностью вытеснено. Иначе говоря, завершился процесс демонетизации золота. В настоящее время ни в одной из стран мира в обращении нет золота в качестве платежного средства. Из денежного оборота вытесняются бумажные деньги. Большую роль начинают принимать на себя квазиденьги - чеки, векселя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи в структуре денежной массы выделяют денежные агрегаты. В денежном обороте все большая роль начинает отводиться электронным деньгам. Использование электронных денег ведет к экономии ресурсов (печать денег, защита денег, транспортировка, хранение и т.д.), способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги), распространение электронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты мошенничества и т.д. Таким образом эволюция денежных систем приводит к созданию все более экономичных денежных систем, где издержки денежного оборота постоянно снижаются, следовательно, снижаются и затраты общественного труда.

Для всех денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков, характерно:

· вытеснение золота, как из внутреннего, так и из внешнего оборотов и оседание его в золотых резервах (в основном в банках); золото при этом по-прежнему выполняет функцию сокровища;

· выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;

· развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного оборота;

· создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования денежного оборота со стороны государства.

Список использованной литературы:

1. Булатов А.С. Экономика // Москва: ЭКОНОМИСТ.- 2006.- С. 460-540

2. Сенчагов В.К. Финансы, денежные обращение и кредит // Москва – 2000.- С.100-105

3. Современный рынок золота./Под ред. Д. Лапидуса. – М.: Феникс, 2004.

4. Шамраев А.В. Развитие европейского права электронной коммерции // Мир электронной коммерции. – 2001. – № 3.

5. Рудакова О.С. Банковские электронные услуги. // М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-С.95-96

6. Кэмпбелл Р. Макконнелли, Стэнли Л. Брю. Экономикс. // Москва.- 1993.-ч.1 -С.265-270

7. Баликаев В.З. Общая экономическая теория. // Москва-Новосибирск.-2005.-С.-176-185

8. Райзберг Б.А. Курс экономики // Москва – 1999.- С. 265-277

9.Чернова Е.Г., Иванов В.В., Базулин Ю.В. Финансы, деньги, кредит/ Е.Г. Чернова, В.В. Иванов, Ю.В. Базулин – М.: Проспект, 2004.

Сноски:

1. Маркс К. Капитал. К критике политической экономии. Т. I; Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 23. //М., 1960

2. Кэмпбэлл Р. Макконнелли, Стенли Л. Брю. //Экономикс. Москва –1993.- ч.1. С.268-271

3. Грачева М. Центральные банки в эпоху электронных денег: потеря былого могущества? // Мир электронной коммерции. – 2000. – № 10; 2001 – № 1, 2.

4 .Торкановский В.С., Кочергин Д.А., Белозеров С.А. Электронные формы денег и новые виды платёжных систем (на примере стран Запада и России) // Известия Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов. – СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2000. – № 1.

5 .Шамраев А.В. Правовая природа «электронных денег»: обязательственно-правовая модель. // Деньги и кредит. – 2000. – № 4. – С. 38-41.

Приложение

Таблица 1.

М₂ + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги
М₁ + срочные депозиты населения в сберегательных банках
М₀ + средства на расчетных счетах юридических лиц + средства госстраха + депозиты до востребования в сберегательных банках + депозиты в коммерческих банках
Банкноты в обращении	Монеты в обращении	Остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций
М₀			М₁	М₂	М₃