Профессиональные участники фондового рынка

Профессиональные участники рынка цен. бумаг – юрид. лица, а также физ.лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, кот. осуществ. на рынке цен. бумаг виды деят-ти, определенные законом. Обычно к профессиональной деят-ти относят: брокерскую, дилерскую, депозитарную деят-ть, а также деят-ть по управлению цен. бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев цен. бумаг, по организации торговли. Брокер – профессиональный посредник на рынке цен. бумаг, к кот. обращается клиент (инвестор-покупатель или продавец), желающий купить или продать цен. бумаги. Брокер осущ. эти операции в интересах клиента и за его счет либо по договору комиссии, либо по договору поручения. Брокер может быть как физ., так и юрид. лицом. Дилер – профес. посредник на фондовом рынке, совершающий сделки купли-продажи от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юрид. лицо, являющ. коммерческой организацией. Депозитарий – место хранения документарных цен. бумаг. Целью депозитарной д-ти явл. не только хранение, но и учет прав по ценным бумагам, а также выполнение функции номинального держателя Депозитарий может оказывать и дополн. услуги, напр., могут получать дивиденды по поручению клиента и участвовать в работе собрания акционеров. Управление цен. бумагами может осущ. в форме доверительного упралления – траста. Эта деят-ть может осущ. юрид. и физ лицами от своего имени за соответствующее вознаграждение и в течение определ. срока доверительного управления. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) – взаимозачет, при кот. стороны получают гарантию исполнения обязательств по сделкам. Деят-ть поведению ден. счетов клиентов и депозитарная д-ть – необходимые составляющие клиринга. Клиент дает поручение брокеру, кот. на основании заключ. договора комиссии становится номинальным держателем цен. бумаг и регистрируется в реестре. Цен. бум. депонируются в депозитарий торговой сис-мы, который становится номинальным держателем от имени и по поручению брокера. После завершения акта купли-продажи производится взаимозачет (клиринг), в процессе кот. списываются или зачисляюься деньги и цен. бумаги на счета клиентов. Для снижения степени риска неисполнения сделок с цен. бум. клиринговая орг-ция, осущесвляющая расчеты по сделкам, обязана формировать спец. фонды, минимальн. размер. которых устан-ся госуд. органами, регулирующими нац. ранок цен. бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев цен. бумаг явл. сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составл-щих систему ведения реестра владельцев цен. бумаг. Регистратором реестра может быть только юрид. лицо. Деятельность по организации торговли на рынке цен. бумаг – это предоставл. услуг, способствующих заключению гражданско- правовых сделок с цен. бум. между участниками рынка.

№ 76 Принципы функционирования фондовых бирж.

Фондовая биржа – это организованный рынок цен. бумаг, место, где осущ. регулярная торговля.

Покупка и продажа уен. бумаг на бирже осущ. лотами, т.е.партиями опред. размера. Биржевой комитет кажд. фондовой биржи устанавливает биржевую пошлину (ден. сбор), кот. он взимает с покупателя или продавца цен. бумаг за право совершения биржевых сделок..

Если клиент собирается продать или купить на бирже конкретный вид цен. бумаг, он обращ. к своему брокеру и дает ему заказ. заказ может быть двух видов: купить или продать быстро и по наилучшей цене или купить или продать по опред. конкретной цене тогда, когда она будет достигнута.

Брокер. получивший заказ от клиента, связывается с др. брокером (из той же брок-й фирмы), находящимся в торговом зале биржи, т.е. где. непосредственно заключ. сделки. Иногда между брокером, принывшим заказ, и брокером в торговом зале находятся один или неск. брокеров или клерков, задачей кот-х явл. передача данного заказа.

Сделки на бирже проходят путем публичного торга. Броке торг. зала выясняет, по каким ценам осуществлялись последние продажи (покупки) заказанных цен. бумаг, и если цены приблизительно сооств-ют пожеланиям клиента, то брокер публично объявляет свою цену (наилучшую), а также кол-во лотов, кот. он готов купить или продать. Если он не получает ответа, то это означ., что никто не будет совершать с ним сделки. Если же найдется др. брокер, готовый совершать сделку на предлож-х условиях, то он ответит «беру» или «продано», сделка счит-ся совершенной.

Окончательный расчет по сделкам осущ. в конце дня. Поскольку брокеры в теч. дня могут продать и купить огромное кол-во цен. бумаг, то окончат. расчет предст. собой фактически взаимозачет с реальной оплатой лишь разницы. Сами цен. бумаги хранятся в расчетной палате биржи и поэтому нет необх-ти продавшим цен. бум. доставлять их на биржу, а купившим – забирать их оттуда. Передача цен. бум. осущ. путем дебетования или кредитования их сетов. Перерегистрация цен. бумаг на имя нового владельца, кот. в прошлом была весьма кропотливой бумажной работой, в последние годы облегчилась с использ. электрон. компьютерных систем.