Особенности бизнеса как объекта оценки

Правовое регулирование оценочной деятельности

Оценочная деятельность в Украине регулируется следующими нормативными документами: Закон Украины «Об оценке имущества, имущественных прав и профессиональной оценочной деятельности в Украине» (от 12 июля 2001 г. № 2658-III); Про оцінку земель (від 11 грудня 2003р.) Национальный стандарт № 1 «Загальні засади оцінки майна і майнових прав», Національний стандарт № 2 „Оцінка нерухомого майна”, Національный стандарт № 3 "Оцінка цілісних майнових комплексів", Національный стандарт  № 4 "Оцінка майнових прав інтелектуальної власності", Методика оцінки майна (Постанова Кабінету Міністрів України від 10 грудня 2003 р.).

Согласно ст.5 Закона Украины «Об оценке имущества, имущественных прав и профессиональной оценочной деятельности в Украине» субъектами оценочной деятельности, то есть деятельности по оценке всех видов имущества могут быть не только органы государственной власти и местного самоуправления, но и любые субъекты предпринимательства – физические лица, в составе которых работает хотя бы один оценщик и которые получили соответствующий сертификат. Статья 7 предусматривает случаи обязательного проведения оценки имущества:

1) в случае создания предприятий (хозобществ) на базе госимущества или имущества, находящегося в коммунальной собственности;

2) при реорганизации, банкротстве, ликвидации государственных, коммунальных предприятий и предприятий с государственной долей имущества (долей коммунального имущества);

3) для определения доли имущества в совместном имуществе, в котором имеется государственная доля (доля коммунального имущества);

4) при приватизации и ином отчуждении в случаях, установленных законом, аренде, обмене, страховании государственного и коммунального имущества;

5) при проведении переоценки основных фондов для целей бухгалтерского учета;

6) при налогообложении имущества и определении размера госпошлины;

7) при передаче имущества в залог;

8) при определении убытков или размера возмещения в случаях, установленных законом.

 

Основные понятия оценки

Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего субъекта.

Субъектами оценки выступают профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками.

Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма, банк, отдельные виды активов, как материальные, так и нематериальные.

Особенностью процесса оценки стоимости является ее рыночный характер. Это означает, что оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Она обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночная конъюнктура, конкуренция, экономические особенности оцениваемого объекта.

Основными факторами являются время и риск. Слова американского ученого и политического деятеля Вениамина Франклина «Время - деньги» являются девизом бизнесменов.

Непродуктивно потраченное время означает потерю денег. Единственный способ избежать этого – заставить капитал работать. Деньги, не приносящие доход, лежат «мертвым грузом». При этом важно время получения дохода, т.к. уже полученный доход может быть употреблен для увеличения еще большего дохода.

Время, в течение которого должны быть выполнены или получены деньги, имеет важное значение в процессе оценки. Рыночная стоимость объекта изменяется во времени, под влиянием многочисленных факторов, поэтому она может быть рассчитана на данный момент времени. Завтра рыночная стоимость может быть уже иной. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов собственности в целом являются необходимыми в условиях рыночной экономики.

Другой, характерной чертой рыночной экономики, является риск. Под риском понимаются непостоянство и неопределенность, связанные с конъюнктурой рынка, с макроэкономическими процессами и др. Иными словами, риск – это вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций, окажутся больше или меньше прогнозируемых.

Особенности бизнеса как объекта оценки

Владелец бизнеса имеет право продать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами.

Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя. Прежде всего, он должен соответствовать потребности в получении доходов. Если бизнес не приносит дохода собственнику, он теряет для него свою полезность и подлежит продаже.

Бизнес, предприятие обладают всеми признаками товара и могут быть объектом купли-продажи. Но это товары особого рода. И особенности эти предопределяют принципы, модели, подходы и методы оценки.

Во-первых, это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Между затратами и доходами существует определенный промежуток времени. Размер ожидаемой прибыли точно не известен, он носит вероятностный характер.

Другими словами, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя.

Во-вторых, бизнес является системой, но продаваться могут как вся система в целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы.

В-третьих, потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара – потребность в регулировании купли-продажи.

В-четвертых, учитывая особое значение бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизма купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке.

Особенности предприятия, фирмы как объекта оценки.

Предприятие представляет собой организационно-экономическую форму существования бизнеса. Поэтому названные особенности бизнеса как товара присущи и предприятию. Вместе с этим у предприятия есть и свои отличительные черты.

Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Предприятие как имущественный комплекс включает в себя необоротные и оборотные активы. Оценка предприятия означает определение в денежном выражении стоимости, которая может быть наиболее вероятной продажной ценой и должна отражать оба свойства предприятия как товара, то есть его полезность и затраты, необходимые для этой полезности. Так как представление о полезности зависит от конкретных интересов покупателя, оценщику приходится определять различные виды стоимости (восстановительную, ликвидационную, инвестиционную и др.).

Следует иметь в виду, что качественная рыночная оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат, связанных с производством товара, она обязательно принимает во внимание экономический имидж – положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень конкуренции. Оценщик приходит к определению стоимости с позиций экономической концепции предприятия, которая в отличие от бухгалтерской модели позволяет определить рыночную ценность. Экономическая концепция учитывает такие факторы, как время, риск, неосязаемые активы, конкуренцию, внутренние особенности оцениваемого объекта.

В соответствии с ней рыночная цена любого объекта, порождающего доход или поток денежной наличности, определяется исходя из текущей оценки ожидаемого будущего потока наличности, дисконтированного по норме процента, отражающего требуемую инвестором норму прибыли для сопоставимых по риску инвестиций.

При бухгалтерской оценке активы компании равны

При рыночной оценке

Неосязаемые активы – средства предприятия, не имеющие осязаемого материального содержания. К ним, в первую очередь, относится «гудвилл» (ценность предприятия, его репутация).

Таким образом, бухгалтерская модель не позволяет сделать реальную оценку. Оценка на основе экономической концепции дает реалистичное представление о том, как предприятие будет работать в будущем.

Субъектами оценки является профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками. Согласно закону Украины об оценке к основным требованиям, предъявляемым к оценщику, относятся следующие:

1. профессионализм;

2. определенный опыт работы;

3. личные качества, такие, как: честность, объективность и независимость в суждениях.