Инструменты денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики – методы воздействия Центр банка на объем и структуру ден предложения, позволяет изменить ден базу путем управления объемами рефинансирования и регулирования резервных требований.

- Прямые инструменты: - операции на открытом рынке цен бумаг; - регулирование учетной (дисконтной) ставки процента; - манипулирование нормой обязательных резервов.

Операции на открытом рынке цен бумаг предполагает куплю-продажу ЦБ(центр.банк) гос. Цен.бумаг.

Операции на открытом рынке цен.бум широко используются в странах с развитым рынком цен.бумаг и затруднены в странах, где фондовый рынок находится на стадии формирования.

Операции на открытом рынке можно разделит на 2 типа: - динамические, направленные на изменение объема резервов и ден базы; - занятые операции, цель которых ослабление влияния, оказываемого на ден базу другими факторами, например изменение объема средств правительства на счетах в ЦБ и др.

Преимущества перед другими инструментами ДКП: - ЦБ может полностью контролировать объем купли-продажи гос.цен.бумаг: - гибкий и довольно точный; - легко обратимы; - осуществляются быстро.

- Регулирование учетной (дисконтной) ставки процента получило название дисконтной политики

Учетная ставка – процент, по которому ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам, под учет их векселей.

Изменение учетной ставки рассматривается как индикатор ДКП.

Недостатки ДКП: - фиксация учетной ставки при изменениях рыночной ставки процента, можно привезти к резким колебаниям спроса-разницы между рыночной ставкой процента и учетной ставкой, что ведет к нежеланным изменениям объемов рефинансирования и соответственно предложению денег; - дисконтная политика более слабо влияет на ден.прежложение, чем операция на открытом рынке, поскольку объемы рефинансирования не полностью находятся под контролем, как объемы купли-продажи гос.цен.бумаг; - ЦБ может изменить учетную ставку, но не может заставить банки обращаться за кредитами.

Повышение учетной ставки говорит о проведении жесткой политике.

- Изменение резервной нормы – когда ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, что сокращает массу денег в обращении за счет изменения способности коммерческих банков к кредитованию: - увеличение нормы резервов уменьшают ден. мультипликатор и ведет к сокращению ден массы; - изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие на динамику ден. предложения.