Пути повышения рентабельности ЗАО «Цифроград»
Как показали расчеты, ЗАО «Цифроград» находится в неблагоприятной финансовой ситуации, поскольку при оценке предприятия были выявлены недостатки. У предприятия наблюдается дефицит абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов. Для повышения платежеспособности предприятия необходимо эффективное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами, увеличение абсолютно ликвидных активов, эффективное управление дебиторской задолженности, быстрое превращение дебиторской задолженности в наличные деньги.
В целях быстрейшего получения денежных средств можно проанализировать два варианта:
- предоставление покупателю скидки за немедленную оплату произведенной поставки, что может привести к дополнительному потоку покупателей и увеличению товарооборота;
- получение краткосрочного кредита в банке для покрытия своих потребностей и вовлечение в оборот денежных средств без предоставления покупателю скидки.
|
|
При этом будем считать, что:
- инфляционный рост цен - в среднем 2 % в месяц:
- договорной срок оплаты -1 месяц;
- при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка - 2 %;
- банковский процент по краткосрочному кредиту - 30 % годовых;
- рентабельность альтернативных вложений капитала - 10 % годовых.
Расчет финансового результата при сравнительной оценки вариантов поможет определить более точный подход, который позволит получить наибольшую прибыль для хорошей и бесперебойной работы данного предприятия (табл. 30).
Таблица 30. Расчет финансового результата при сравнительной оценке вариантов краткосрочного финансирования
Показатели | Представление скидки покупателю (руб.) | Получение кредита для покрытия потребности в денежных средствах (руб.) |
1. Индекс цен | 1,01 | 1,01 |
2. Потери от скидки с каждой 1000 рублей | 20 | - |
3. Потери от инфляции с каждой 1000 рублей | - | 1000 * (1-1,01)*2 = 20 |
4. Доход от альтернативных вложений капитала | (1000 - 20) *100* (1-1,01) = 980 | 1000 * 100 * (1-1,01) = 1000 |
5. Оплата процентов | - | 1000 * 0,3 / 12 = 25 |
6. Финансовый результат | 980 - 20 = 960 | 99 - 20 - 25 = 955 |
Как показал расчет, при предоставлении скидки организация может получить доход больше, чем при предоставлении покупателю товарного кредита в виде отсрочки платежа на один месяц и получении собственного краткосрочного кредита в банке для покрытия своей потребности в денежных средствах. Такая акция привлечет дополнительный поток покупателей, в результате чего однодневный товарооборот увеличится.
Именно по этому варианту будет произведена продажа продукции на сумму 32800 тысяч рублей без учета НДС. Из поступивших денежных средств 80 % будет вовлечено в оборот, а 20 % направлено на депозитный счет на 6 месяцев под 10 % годовых. Такой подход позволит получить прибыль от начисленных процентов по депозитному счету в размере 328 тысяч рублей.
|
|
Кроме того, значительно снизится запасы готовой продукции, что позволит улучшить показатели оборачиваемости оборотного капитала.
При формировании оборотного капитала очень важно определить разумное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков материальных ресурсов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.
Рассмотрим данный вариант на следующем примере, при этом в качестве исходной информации будут следующие данные (табл. 31):
- скидка, предоставляемая поставщиком товаров при оплате в момент отгрузки - 5 %;
- при отсутствии скидки поставщик предоставляет покупателю отсрочку платежа на 45 дней;
- при условии получения скидки за поставляемые товары покупатель для их оплаты берет в банке кредит под 30 % годовых.
Таблица 31. Расчет финансового результата при сравнительной оценке вариантов оплаты закупаемого товара
Показатели | Оплата со скидкой, (руб.) | Оплата без скидки, (руб.) |
1. Оплата за материальные ресурсы | 950 | 1000 |
2. Расходы по выплате процентов | 950 * 0,3 * 45 / 360 = 35,63 | - |
Итого | 985,63 | 1000 |
Как показал расчет, предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Таким образом, ЗАО «Цифроград» принимает решение о получении краткосрочного кредита, поскольку этот вариант оказывается более выгодным, а система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.