2020-04-20
101
Для проведения общего анализа финансового состояния ОАО «Волжская межрегиональная распределительная компания Южные электрические сети» в первую очередь необходимо на основе бухгалтерского баланса сформировать аналитический баланс, который позволяет получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Общая стоимость имущества ОАО на 1 января 2005г. составила 249389259,33 руб.; стоимость внеоборотных активов или недвижимого имущества 183896084.17 руб.; стоимость оборотных средств — 65493175.16 руб. При этом собственные средства предприятия на этот же период составили 244242542.57. руб.; а величина кредиторской задолженности — 5146716,76 руб.
Горизонтальный анализ показателей аналитического баланса показывает, что за отчетный период имущество предприятия уменьшилось на 231486494,3 руб., в том числе за счет уменьшения внеоборотных активов на 183872917,17 руб. и уменьшения оборотных активов на 47613577,18 руб. При этом денежные средства изменились с 27799,20 до 11430,97, запасы за этот же период изменились 7107281,34 до 32544,62. руб. Таким образом, уменьшение оборотного капитала за отчетный период в ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» произошло за счет сокращения наиболее ликвидных активов.
Вертикальный анализ аналитического баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составили на конец анализируемою периода 23167,00 руб. при этом их доля незначительно увеличилась в течение периода Оборотные активы в имуществе ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» составили на конец анализируемого периода 17873597,98 руб. и уменьшились на 47619577,02 руб.. В структуре имущества предприятия дебиторская задолженность увеличилась на 10359825,35 руб. Кроме этого следует отметить, что доля наиболее ликвидных активов в структуре имущества предприятия уменьшается, а доля медленно реализуемых активов увеличивается.
Пассивная часть баланса на начало года характеризовалась преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля за отчетный период в общем объеме имущества ОАО увеличилась на 44 %.
Размер заемных средств за отчетный период соответственно также изменился, он уменьшился. В общем объеме имущества предприятия заемные средства уменьшились на 2 %. В структуре имущества предприятия доля кредиторской задолженности на конец отчетного периода составляет 20,5 %, уменьшившись на 1,8 % по сравнению с началом периода.
Для анализа уровня и динамики прибыли ОАО используется «Отчет о прибылях и убытках», на основе которой и будет проводится оценка за анализируемый отчетный период.
В отчетном периоде валовая прибыль ОАО составила 2020 тыс. руб., по отношению к предшествующему периоду она увеличилась. Соответственно прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, также увеличилась.
Следует отметить, что по отношению к аналогичному периоду прошлого года выручка от реализации продукции выросла на 12,14 % или на 105571. руб., себестоимость реализованной продукции растет чуть медленнее (10.4 %), что привело к увеличению прибыли от реализации продукции в отчетном периоде.
Таблица 1 – Динамика основных показателей ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» в 2004-2005 годах
| Показатели | Отчетный период, тыс. руб. | Аналогичный период прошлого года, тыс. руб. | Изменения показателя, тыс. руб. | Отчетный период к предшествующему, % |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за минусом НДС, акцизов | 598169 | 492598 | 105571 | 121,4 |
| Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 30332877 | 28956423 | 1376454 | 104,7 |
| Операционные доходы | 35596 | 27856 | 7740 | 127,7 |
| Операционные расходы | 147756 | 141256 | 6500 | 104,6 |
| Внереализационные доходы | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Внереализационные расходы | 885919 | 775852 | 110067 | 114,1 |
| Общие доходы | 633765 | 520454 | 113311 | 121,7 |
| Общие расходы | 31366558 | 29873531 | 1493027 | 95,2 |
Кроме этого прибыли от внереализационных операций в отчетном периоде не было. Для анализа структуры прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» необходимы также данные формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках». (см. таблицу 2).
Таблица 2 – Структура прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»
| Показатели | Отчетный период | Аналогичный период прошлого года | Отклонения, % | ||
| Абсолютное значение, тыс.руб | Удельный вес, % | Абсолютное значение, тыс.руб | Удельный вес, % | ||
| Прибыль (убыток) отчетного периода — всего | 37239 | 100 | -86493 | 100 | 0 |
| В том числе: | 0 | 0 | 0 | ||
| 1. Прибыль (убыток) от реализации | 140024 | 376,0143935 | 107420 | 124,195 | 251,81937 |
| 2. Прибыль от финансовых операций | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3. Прибыль от прочей реализации | -70239 | 188,6167727 | -40527 | 46,85581 | 141,76096 |
| Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4. Прибыль от внереализационных операций | -16428 | 44,11504068 | -152052 | 175,7969 | -131,68184 |
| Чистая прибыль | 10256 | 27,54101882 | -143381 | 165,7718 | -138,23078 |
Как следует из анализа данных таблицы 2, в отчетном периоде произошли положительные изменения в структуре прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». На 251,8 % увеличилась доля прибыли от реализации продукции, на 141,7 % уменьшилась доля прибыли от прочей реализации. В отчетном периоде на 131,7 % увеличилась доля прибыли от внереализационных операций, увеличилась также на 138 % по сравнению с предшествующим периодом доля прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).
Оценка рентабельности предприятия проводится по нескольким показателям.
а) Рентабельность продукции вычисляется по формуле:
Рпр = (Пр: Сп) х 100%, (1)
где Пр - прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;
Сп - полная себестоимость реализованной продукции, руб.
В нашем случае имеем:
Рпр (отчет. период) = (140024/3551054) х 100% = 3,94%
Рпр (пред. период) = (107420/3117400) х 100% = 3,45%
Рост данного коэффициента говорит о повышении спроса на продукцию.
б) Рентабельность продаж (оборота):
Пр
Рп= ---------------- 100 %, (2)
В
где Пр— прибыль от реализации продукции, работ, услуг;
В - выручка от реализации продукции, работ, услуг.
В нашем случае:
Рп (отчет. период) = 140024: 3691078 х 100 % = 3,79 %
Рп (пред. период) = 107420: 3224820 х 100 % = 3,33 %
Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует или о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или о снижении затрат на производство при постоянных ценах [25].
в) Рентабельность собственного капитала:
Пч
Рск = ------------ 100 %, (3)
Кс
где Кс — средняя величина собственного капитала.
В нашем случае:
Рск (отчет период) = 10256: 5231254 х 100 % = 0,2 %
Рск (пред. период) = -143381: 5220998 х 100 % = -2,75 %
В нашем случае коэффициент растет, что свидетельствует о повышении цены на акции данного предприятия.
г) Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:
Пч
Рик = ------------------ 100%, (4)
Кик
где Кик — средняя величина инвестиционного капитала (сумма средней за период величины собственного капитала и средней за период величины долгосрочных кредитов и займов).
По анализируемому предприятию имеем:
Рик (отчет период) = 10256: 6960643 = 0,15 %
Рик (пред. период) = -143381: 6980019 = -2,1 %
В нашем случае можно говорить о росте эффективности использования долгосрочных заемных средств. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;
д) Рентабельность всего капитала предприятия:
Пр
Рк = --------------- 100 %, (5)
Бср
где Бср — средний за период итог баланса-нетто.
В нашем случае:
Pк (отчет. период) = 140024: 0,5 (9446051 + 9065259) х 100 % = 140024: 9255655 х 100 % = 1,51 %
Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.
е) Рентабельность оборотных активов:
Pоа = (Пр : Аоср) х 100%, (6)
где Аоср — средняя величина оборотных активов, руб.
По анализируемому предприятию:
Pоа (отчет период) = 140024: 4378328,5 х 100 % = 3,2 %
Средняя величина оборотных активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.
ж) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:
Pв = (Пр : Авср) 100 %, (7)
где Авср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.
В нашем случае:
Pв (отчет год) = 140024: 4877326,5 х 100 % =2,87 %
Этот коэффициент и коэффициент рентабельности всего капитала фирмы взаимосвязаны. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукции на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.
Проведём анализ ликвидности баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети».
Таблица 3 – Анализ ликвидности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 (2-5) | 8 (3-6) |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 82467 | 23928 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 2325243 | 2053726 | -242776 | -029798 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 3819438 | 3766598 | Краткосрочные пассивы (П2) | 140789 | 50000 | 3678649 | 3716598 |
| Медленнореализуемые активы (А3) | 567670 | 475799 | Долгосрочные пассивы (П3) | 1759021 | 1729389 | -191351 | -253590 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 4973429 | 4781224 | Постоянные пассивы (П4) | 5217951 | 5214434 | -244522 | -433210 |
| Баланс | 9443004 | 9047549 | Баланс | 9443004 | 9047549 | - | - |
Результаты расчетов по данным ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: на начало отчетного периода (А1< П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 <П4), а на конец – (А1<П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4).
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» как недостаточную, т.е. она отличается от абсолютной.
Более детальный анализ ликвидности можно провести при помощи расчета финансовых коэффициентов.
Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети».
| Показатели | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Изменение за период |
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл ≥ 1-2 | 1,81 | 2,03 | 0,22 |
| Показатели | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Изменение за период |
| Коэффициент «критической» оценки | допустимое =0,7-0,8; желательно Кбл≥1,5 | 1,58 | 1,8 | 0,22 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал > 0,2-0,7 | 0,03 | 0,01 | -0,02 |
| Общий показатель ликвидности | Кол ≥ 1 | 0,74 | 0,79 | 0,05 |
Значения общего показателя ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода не соответствуют нормативам, что свидетельствует о неликвидности баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Тем не менее, динамика коэффициента положительная, к концу периода показатель увеличился на 0,05.
Отрицательная динамика наблюдается при сравнении значений коэффициента абсолютной ликвидности на начало и на конец периода (уменьшение на 0,02). На конец года ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» могла оплатить в среднем 1 % своих краткосрочных обязательств, что не соответствует принятым нормам.
Динамика значений коэффициента «критической» оценки положительная (увеличение на 0,22), причем на конец периода коэффициент стал больше допустимого значения, что говорит об увеличении платежеспособности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» за период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Значения коэффициента текущей ликвидности на начало и на конец периода не превышают нормальное ограничение, наблюдается положительная динамика (увеличение коэффициента на 0,22), в результате на конец анализируемого периода показатель стал выше оптимального на 0,03. Тем не менее, можно сделать вывод, что ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости:
а) Наличие собственных оборотных средств:
СОСнп = 5220998 – 4973429 = 247569,
СОСкп = 5231254 – 4781224 = 450030.
Можно сделать вывод, что наличие собственных оборотных средств в конце года увеличилось, что свидетельствует об ускорении в развитии деятельности организации.
б) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
СДнп = 247569 + 1759021 = 2006590,
СДкп = 450030 + 1729389 = 2179419,
в) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ОИнп = 2006590 + 140789 = 2147379,
ОИкп = 2179419 + 50000 = 2229419.
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
г) Излишек (+) или недостаток (—) собственных средств:
∆СОСнп = 247569 – 570717 = -323148
∆СОСкп = 450030 – 464268 = - 14238
д) Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
∆СДнп = 2006590 – 570717 = 1435873
∆СДкп = 2179419 – 464268 = 1715151
е) Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
∆ОИнп = 2147379 – 570717 = 1576662
∆ОИкп = 2229419 – 464268 = 1765151
В результате проведенных расчетов для ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» соблюдается следующее неравенство:
− на начало периода: 3 > СОС + ЗС [570717 > (247569+140789)], что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
− на конец периода: 3 < СОС + ЗС [464268 < (450030+50000)], что свидетельствует о неустойчивом, но не кризисном финансовом состоянии ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Не происходит оборачиваемость средств, их количество надо уменьшить.
