2020-04-20
663
Оценка эффективности производственных инвестиций методом чистой приведённой стоимости по инвестиционному проекту «А» приводится в таблицах 10 и 11.
Таблица 10 - Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений по инвестиционному проекту «А»
| Показатели | Значение показателей по годам | ||||
| первый год | второй год | третий год | четвертый год | пятый год | |
| 1.Ожидаемый объем реализации, ед. | 1405 | 1605 | 1705 | 1805 | 1805 |
| 2.Продажная цена единицы изделия, руб. | 6,8 | 5,5 | 6,8 | 6,9 | 7,2 |
| 3.Объем реализации, тыс. руб. (стр.2*стр.1) | 9554 | 8827,5 | 11594 | 12454,5 | 12996 |
| 4.Переменные расходы на производство единицы изделия, руб. | 2,3 | 1,9 | 2,4 | 2,2 | 2,3 |
| 5.Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. | 4000 | 4200 | 4000 | 4200 | 4500 |
| 6.Амортизация, тыс. руб. | 1300 | 1300 | 1300 | 1300 | 1300 |
| 7.Проектная дисконтная ставка, % | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 |
| 8.Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) | 3231,5 | 3049,5 | 4092 | 3971 | 4151,5 |
| 9.Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр.5+стр.6+стр.8) | 8531,5 | 8549,5 | 9392 | 9471 | 9951,5 |
| 10.Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр.3-стр.9) | 1022,5 | 278 | 2202 | 2983,5 | 3044,5 |
| 11.Ставка налога на прибыль, % | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 |
| 12.Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100-стр.11)/100) | 818 | 222,4 | 1761,6 | 1386,8 | 2435,6 |
| 13.Чистые денежные потоки, тыс. руб. | 2118 | 1522,4 | 3061,6 | 3686,8 | 3735,6 |
|
|
|
По данным таблицы видно что, начиная, со 2 года денежные потоки увеличивались. Во 2 год денежные потоки сократились за счет снижения продажной цены изделия.
Таблица 11 - Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧПС по проекту «А»
| Годы | Начальные инвестиционные затраты и чистые доходы, тыс. руб. | Дисконтный множитель, при ставке «r», % (1+0,12) - n | Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. | Чистый доход с нарастающим итогом | Расчет срока окупаемости, лет. |
| 0 | -9300 | 1 | -9300 | -9300 | - |
| 1 | 2118 | 0,8929 | 1891 | -7409 | |
| 2 | 1522 | 0,7972 | 1213 | -6196 | |
| 3 | 3062 | 0,7118 | 2180 | -4016 | |
| 4 | 3687 | 0,6355 | 2343 | -1673 | |
| 5 | 3736 | 0,5674 | 2120 | 447 | |
| ЧПС | 4825 | 447 | 4,76 |
По данным таблицы видно что, ЧПС после дисконтирования сократилась на 4378 тыс. руб. Срок окупаемость проекта «А» составил 4,76 года.
Рисунок 1 - Финансовый профиль инвестиционного проекта «А»
Таблица 12 – Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений по инвестиционному проекту «Б»
| Показатели | Значение показателей по годам | ||||
| Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год | |
| 1.Ожидаемый объем реализации, ед. | 1405 | 1605 | 1705 | 1805 | 1805 |
| 2.Продажная цена единицы изделия, руб. | 7,5 | 6,9 | 7,1 | 6,9 | 7,3 |
| 3.Объем реализации, тыс. руб. (стр.2*стр.1) | 10537,5 | 11074,5 | 12105,5 | 12454,5 | 13176,5 |
| 4.Переменные расходы на производство единицы изделия, руб. | 2,1 | 1,9 | 2,2 | 2,1 | 2,4 |
| 5.Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. | 4000 | 4070 | 4100 | 4200 | 4250 |
| 6.Амортизация, тыс. руб. | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| 7.Проектная дисконтная ставка, % | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 |
| 8.Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) | 2950,5 | 3049,5 | 3751 | 3790,5 | 4332 |
| 9.Себестоимость продукции, тыс. руб. | 8450,5 | 8619,5 | 9351 | 9490,5 | 10082 |
| 10.Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 2087 | 2455 | 2754,5 | 2964 | 3094,5 |
| 11.Ставка налога на прибыль, % | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 |
| 12.Чистая прибыль, тыс. руб. | 1669,6 | 1964 | 2203,6 | 2371,2 | 2475,6 |
| 13.Чистые денежные потоки, тыс. руб. | 3169,6 | 3464 | 3703,6 | 3871,2 | 3975,6 |
|
|
|
По данным таблицы видно что, прибыль в течении 5 лет увеличивается равномерным темпом в среднем на 10% в год.
Таблица 13 - Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧПС по проекту «Б»
| Годы | Начальные инвестиционные затраты и чистые доходы, тыс. руб. | Дисконтный множитель, при ставке «r», % (1+0,12) - n | Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. | Чистый доход с нарастающим итогом | Расчет срока окупаемости, лет. |
| 0 | -7300 | 1 | -7300 | -7300 | - |
| 1 | 3170 | 0,8929 | 2830 | -4470 | |
| 2 | 3464 | 0,7972 | 2762 | -1708 |
окончание таблицы 13
| 3 | 3704 | 0,7118 | 2637 | 929 | |
| 4 | 3871 | 0,6355 | 2460 | 3389 | |
| 5 | 3976 | 0,5674 | 2256 | 5645 | |
| ЧПС | 10885 | 5645 | 2,6 |
По данным таблицы видно что, ЧПС сократился на 5240 тыс. руб. Срок окупаемости составил 2,6 года.
Рисунок 2 - Финансовый профиль инвестиционного проекта «Б»
