Анализ структуры динамики бухгалтерской прибыли ПАО «Аэрофлот»

Селезневой Ольги, U3277

РАЗДЕЛ 4. ИССЛЕДОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Задание:

1. Оценить эффективность функционирования организации с помощью коэффициента рентабельности затрат.

2. Оценить эффективность функционирования организации с помощью линейного динамического норматива.

3. Провести анализ эффективности функционирования хозяйственной системы.

Ход работы:

1) Анализ состояния ПАО «Аэрофлот» с помощью финансово-экономических показателей

Проанализируем состояние ПАО «Аэрофлот» с помощью показателей финансовой независимости (финансовой устойчивости), рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности за 2019 г. (табл. 11):

ТАБЛИЦА 1

Расчет и оценка коэффициентов финансовой независимости ПАО «Аэрофлот» 

№ п/п	Показатели	На начало 2018 г. (млн руб.)	На конец 2018 г. (млн руб.)	Изменение (млн руб.)	Норматив
1	Коэффициент автономии, %	70,21	46,09	-24,12	≥ 50 %
	Собственный капитал	67 299	45 335	-21 964
	Валюта баланса	95 846	98 350	2 504
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %	19,85	39,71	19,86	≥ 10 %
	Собственный оборотный капитал	5 524	6 321	797
	Оборотный капитал	27 816	15 916	-11 900
3	Коэффициент финансовой независимости суммы запасов, доли единицы	0,398	0,402	0,004	≥ 1
	Собственный оборотный капитал	5 524	6 321	797
	Сумма запасов	13 880	15 736	1 856

Вывод: только коэффициент финансовой независимости суммы запасов на период с начала до конца 2018 не соответствовал нормативному значению (0,398 ≥ 1 и 0,402 ≥ 1). По остальным показателям (коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) наблюдались превышения нормативного значения. По некоторым коэффициентам на конец 2018 г. просматривается отрицательная динамика. Следовательно, предприятие зависит от привлеченных источников финансирования, уровень его финансовой устойчивости снижается.

Проведем анализ платежеспособности ПАО «Аэрофлот» с помощью показателей ликвидности, рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности за период с 31 марта 2018 г. по 31 марта 2019 г.:

ТАБЛИЦА 2

Анализ платежеспособности ПАО «Аэрофлот» 

№ п/п	Показатели	На начало 2018 г. (млн руб.)	На конец 2018 г. (млн руб.)	Изменение (млн руб.)	Норматив
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,326	0,151	-0,175	≥ 0,2
	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения	45 978	23 711	-22 267
	Дебиторская задолженность	92 932	87 868	-5 064
	Оборотные активы	168 202	145 318	-22 884
	Краткосрочные обязательства	141 026	156 735	15 709
2	Коэффициент промежуточной ликвидности	0,985	0,712	-0,273	≥ 1,5
3	Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1,193	0,927	-0,266	≥ 2

       Вывод: расчет показал, что только по одному показателю ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности) значения превосходят норматив только на начало периода, остальные значения значительно отличаются от нормы. По всем показателям наблюдалась отрицательная динамика.

В частности, коэффициент абсолютной ликвидности, равный 0,151 на конец 2018 г., свидетельствует о том, что предприятие способно немедленно погасить только 15,1 % краткосрочных долгов за счет наиболее ликвидных средств, в то время как нормативное значение данного показателя – не менее 20 %.

Коэффициент промежуточной ликвидности, равный 0,712 на конец 2018 г., показал, что предприятие способно погасить только 71,2 % своей краткосрочной кредиторской задолженности за счет части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности). Нормативное значение данного показателя – 150 %.

Коэффициент покрытия, равный 0,927 на конец 2018 г., указывает на то, что предприятие может полностью погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет всех оборотных средств, однако, рекомендуемое значение данного показателя – не менее двух.

Проведем анализ финансового состояния ПАО «Аэрофлот» на основе формы № 2 за период с 31 марта 2018 г. по 31 марта 2019 г., а именно рассчитаем показатели рентабельности организации, проведем факторный анализ рентабельности активов по формуле Дюпон, проанализируем структуру динамики бухгалтерской прибыли, проведем факторный анализ прибыли от продаж, рассчитаем показатели, характеризующие бизнес-риски предприятия.

ТАБЛИЦА 3

Расчет и оценка коэффициентов рентабельности ПАО «Аэрофлот» 

№ п/п	Показатели	На начало 2018 г. (млн руб.)	На конец 2018 г. (млн руб.)	Изменение (млн руб.)
1	Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения)	33 726	9 934	-23 792
2	Чистая прибыль	23 060	5 713	-17 347
3	Выручка (нетто) от продаж	532 934	611 570	78 636
4	Полная с/с (с/с производства)	492 523	591 913	99 390
5	Себестоимость продукции	271 843	314 473	42 630
6	Средняя стоимость имущества (активов)	47 432	19 495	-27 937
7	Средняя сумма собственного капитала	33 650	22 668	-10 982
8	Рентабельность продаж, %
8.1.	по бухгалтерской прибыли	6,328	1,624	-4,704
8.2.	по чистой прибыли	4,327	0,934	-3,393
9	Рентабельность производства (затрат), %
9.1.	по бухгалтерской прибыли	6,848	1,678	-5,169
9.2.	по чистой прибыли	4,682	0,965	-3,717
10	Рентабельность товарной продукции, %
10.1	по бухгалтерской прибыли	12,406	3,159	-9,247
10.2	по чистой прибыли	8,483	1,817	-6,666
11	Рентабельность имущества (активов), %
11.1	по бухгалтерской прибыли	71,104	50,957	-20,147
11.2	по чистой прибыли	48,617	29,305	-19,312
12	Рентабельность собственного капитала, %	68,529	25,203	-43,326

Вывод: предприятие прибыльно, хотя по многим показателям наблюдалась отрицательная динамика. Все коэффициенты рентабельности в отчетном периоде снизились, по сравнению с 2017 г. Наивысший уровень рентабельности в 2018 г. достигнут по коэффициенту рентабельности имущества (50,957 %), 2 место – рентабельность собственного капитала (25,203 %), 3 место – рентабельность товарной продукции (3,159 %), 4 место – рентабельность производства (50,537 %), 5 место – рентабельность продаж (1,624%).

ТАБЛИЦА 4

Факторный анализ рентабельности активов ПАО «Аэрофлот» по формуле Дюпон

№ п/п	Показатели	На начало 2018 г. (млн руб.)	На конец 2018 г. (млн руб.)
1	Rp – рентабельность продаж	0,063	0,016
2	K – коэффициент отдачи активов	0,486	0,293
3	Ra =БП/А	0,711	0,510
4	Ra =Rp*K	0,130	0,055
5	Δ Ra (K)	-0,012
6	Δ Ra (Rp)	-0,014
7	Δ Ra = Δ Ra (K) + Δ Ra (Rp)	-0,026
8	Δ Ra = Ra1 - Ra0	-0,026

Вывод: рентабельность активов в 2018 г., по сравнению с 2017 г., уменьшилась на 4,7 %, в том числе данный показатель уменьшился на 1,2% за счет снижения коэффициента отдачи активов на 19,3 % и уменьшился на 1,4% за счет снижения коэффициента рентабельности продаж (по бухгалтерской прибыли) на 4,7 %.

Выявим факторы, оказавшие наибольшее влияние на изменение бухгалтерской прибыли.

ТАБЛИЦА 5

Анализ структуры динамики бухгалтерской прибыли ПАО «Аэрофлот» 

№ п/п	Показатели	На начало 2018 г.		На конец 2018 г.		Изменение
		млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%
1	Прибыль от продаж	40411	119,82	19657	197,88	-20754	78,05
2	Проценты к получению	4241	12,57	3115	31,36	-1126	18,78
3	Проценты к уплате	4762	14,12	5207	52,42	445	38,30
4	Доходы от участия в других организациях	11588	34,36	12704	127,88	1116	93,52
5	Прочие операционные доходы	1110	3,29	153	1,54	-957	-1,75
6	Прочие операционные расходы	492523	1460,37	591913	5958,46	99390	4498,09
7	Внереализационные доходы	13 234	39,24	9 028	90,88	-4206	51,64
8	Внереализационные расходы	21 855	64,80	22 967	231,20	1112	166,39
9	Бухгалтерская прибыль	33726	100	9934	100	-23792	х

Вывод: в отчетном 2018 году, по сравнению с предыдущим, бухгалтерская прибыль (БП) уменьшилась на 23792 млн р., или на 70,5%. Основным фактором явилась прибыль от продаж, снижение которой привело к уменьшению БП на 20754 млн р. Доля ее в формировании бухгалтерской прибыли возросла на 78,05 %. Рост внереализационных расходов привел к снижению БП на 1112 млн р. Уменьшение прочих операционных доходов снизило БП на 957 млн р, прочие операционные расходы составили 99390 млн р. Остальные факторы не оказали существенного влияния на бухгалтерскую прибыль.

Проведем факторный анализ прибыли от продаж, которая в наибольшей степени повлияла на бухгалтерскую прибыль в 2018 г.

ТАБЛИЦА 6