2020-05-12
747
| № п/п | Показатели | На начало 2018 г. | На конец 2018 г. | ||
| 1 | Объем продаж (q), млн пассажиров | 50,10 | 55,70 | ||
| 2 | Средняя цена (p), тыс.руб. за билет | 12,21 | 9,57 | ||
| 3 | Выручка от продаж в текущих ценах (q*p), млрд руб. | 611,60 | 532,90 | ||
| 4 | Выручка от продаж в ценах базисного (предыдущего) периода (q1*p0), млрд руб. | 679,96 | |||
| 5 | I q = (q1*p0)/ (q0*p0) | 1,11 | |||
| 6 | Полная с/с продукции основной продажи в текущих ценах (q*s), тыс.р. | 5713,00 | 23 060 | ||
| 7 | Стоимость 1 билета основной продажи (s), т.р.[=(q*s)/ q] | 0,25 | 0,43 | ||
| 8 | Полная с/с продукции основного производства в ценах базисного периода (q1*s0), тыс.руб. | 2446,4 | |||
| 9 | Прибыль от продаж (П), млн руб. | 5713 | 23 060 | ||
| 10 | Индекс цен (инфляция) | 0,25 | 0,43 | ||
| 11 | Выручка от продаж в сопоставимых ценах, тыс.руб. [=Выручка от продаж в текущих ценах / Индекс цен] | 2446,4 | 1239,302326 | ||
| 12 | Δ П = П1-П0, млн руб. | 17347 | |||
| 13 | Δ П(q) = П0*(Iq-1), млн руб. | 638,58 | |||
| 14 | Изменение полной с/с в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, млн руб. [=(q*s) - (q1*s0)] | 27700 | |||
| 15 | Δ П(s) = s1q1 -s0q1, млн руб. | 55700 | |||
| 16 | Δ П(p) = p1q1 - p0q1, млн руб. | -147,06 | |||
| 17
| Δ П = Δ П(q)+Δ П(s)+Δ П(p), млн руб. | 344,45 | |||
Вывод: в 2018 г., по сравнению с 2017 г., прибыль от продаж увеличилась на 344,45 млн руб., или на 6, 03 %, в том числе:
Прибыль от продаж увеличилась на 638,58 млн.р. за счет повышения объема продаж на 5,60 млн пассажиров (билетов).
Прибыль от продаж увеличилась на 55700 млн р. за счет роста полной с/с продукции на 78100 т.р.
Прибыль от продаж уменьшилась на 147,06 млн р. за счет снижения средней цены готовой продукции на 2,64 т.р. за билет.
ТАБЛИЦА 7
Показатели, характеризующие бизнес-риски ПАО «Аэрофлот»
| № п/п | Показатели | Начало 2018 г. | Конец 2018 г. | Норматив | ||
| 1 | Выручка, млн руб. | 532 934 | 611 570 |
| ||
| 2 | Переменные затраты, млн руб. | 240 732 | 323 237 |
| ||
| 3 | Маржинальный доход, млн руб. | 292 202 | 288 333 |
| ||
| 4 | Прибыль от продаж (операционная прибыль), млн руб. | 40411 | 19 657 |
| ||
| 5 | Уровень производственного рычага, % [=с.3/с.4] | 7,231 | 14,668 |
| ||
| 6 | Выплата процентов по займам, млн руб. | 8 225 | 7 904 |
| ||
| 7 | Уровень финансового рычага [=с.4/(с.4-с.6)] | 1,256 | 1,673 | >=1 | ||
| 8 | Общий рычаг [=с.5*с.7] | 9,079 | 24,533 |
| ||
| 9 | Постоянные затраты, млн руб. | 251 791 | 268 676 |
| ||
| 10 | Коэффициент маржинальной прибыли [с.3/с.1] | 0,54829 | 0,47146 |
| ||
| 11 | Точка безубыточности в стоимостном выражении [=с.9/с.10] | 459230 | 569876 |
| ||
| 12 | Минимальный запас финансовой прочности, млн руб. | 91 846 | 113 975 |
| ||
| 13 | Минимальный объем выручки [=с.11+с.12] | 551 076 | 683 852 |
| ||
| 14 | Среднегодовая стоимость ОПФ, млн руб. | 34157,75 | 45533,80 |
| ||
| 15 | Фондоотдача [=с.1/с.14] | 15,602 | 13,431 |
| ||
| 16 | Фондоемкость [=с.14/с.1] | 0,064 | 0,074 |
| ||
| 17 | Среднесписочная численность работников, тыс. чел. | 38 870 | 41 299 |
| ||
| 18 | Чистая прибыль, млн руб. | 23 060 | 5 713 |
| ||
| 19 | Амортизация за отчетный период, млн руб. | 14 084 | 12 912 |
| ||
| 20 | Изменение кредиторской задолженности, млн руб. | 67953 | 69 346 |
| ||
| 21 | Изменение дебиторской задолженности, млн руб. | 338 | 1 217 |
| ||
| 22 | Изменение величины запасов, млн руб. | 12811 | 14 659 |
| ||
| 23 | Операционный денежный поток [=с.18+с.19+с.20-с.21-с.22], млн руб. | 91 948 | 72 095 | >0 | ||
| 24 | Реализация ОС, млн руб. | 5613 | 6 788 |
| ||
| 25 | Приобретение ОС, млн руб. | 7681 | 13131 |
| ||
| 26 | Инвестиционный денежный поток [=с.24-с.25], млн руб. | -2068 | -6343 | ><0 | ||
| 27 | Привлечение акционерного капитала, млн руб. | |||||
| 28 | Привлечение кредитных ресурсов, млн руб. | 187 | 350 |
| ||
| 29 | Выплата процентов по кредитам, млн руб. | 4 762 | 5 207 |
| ||
| 30 | Выплата дивидендов, млн руб. | 18 859 | 14 543 |
| ||
| 31 | Финансовый денежный поток [=с.27+с.28-с.29-с.30], млн руб. | 1 087 182 | 1 091 216 | ><0 | ||
| 32 | Суммарный денежный поток [=с.23+с.26+с.31], млн руб. | 1 177 062 | 1 156 968 | >0 | ||
| 33 | Общая сумма активов, млн руб. | 323330 | 316626 |
| ||
| 34 | Оборотный капитал, млн руб. | 5524 | 6 321 |
| ||
| 35 | Х1 [=с.34/с.33] | 0,017 | 0,020 |
| ||
| 36 | Нераспределенная прибыль, млн руб. | 81476 | 74 958 |
| ||
| 37 | Х2 [=с.36/с.33] | 0,252 | 0,237 |
| ||
| 38 | Операционная прибыль (прибыль от продаж), млн руб. | 40 411 | 19657 |
| ||
| 39 | Х3 [=с.38/с.33] | 0,125 | 0,062 |
| ||
| 40 | Балансовая стоимость акций, млн руб. | 3 252 | 5 826 |
| ||
| 41 | Общая сумма обязательств, млн руб. | 2 210 | 6623 |
| ||
| 42 | Х4 [=с.40/с.41] | 1,471 | 0,880 |
| ||
| 43 | Выручка, млн руб. | 532 934 | 611 570 |
| ||
| 44 | Х5 [=с.43/с.33] | 1,648 | 1,932 |
| ||
| 45 | Z [=0,717*с.35+0,84*с.37+3,107*с.39+0,42*с.42+0,995*с.44] | 2,87 | 2,70 | >1,23 | ||
| 46 | Чистые активы [=Активы-Обязательства], млн руб. | 321 120 | 310 003 | >=УК | ||
| 47 | УК | 3 252 | 5 826 |
| ||
| 48 | Собственный капитал | 67 299 | 45 335 |
| ||
| 49 | Валюта баланса | 95 846 | 98 350 |
| ||
| 50 | Коэффициент общей финансовой независимости [=с.48/с.49] | 0,702 | 0,461 | >=0,5 | ||
Выводы: в 2018 г. значение производственного рычага для ПАО «Аэрофлот» составило 31081,960, т.е. с ростом объема продаж на 1 % прибыль от продаж увеличивалась на 31081,960 %.
Уровень финансового рычага в 2018 г. составил 1,673. Он свидетельствует о наличии у предприятия больших процентных выплат по кредитам.
В 2018 г. для ПАО «Аэрофлот» общий рычаг был равен 24,533.
В 2018 г. для ПАО «Аэрофлот» точка безубыточности составила 569876 млн р. Это такое значение выручки, полученной предприятием в 2018 г., при котором доходы полностью покрыли расходы организации.
В 2018 г. запас финансовой прочности предприятия был равен 41 694 млн р., т.е. ПАО «Аэрофлот» продал продукции на 41 694 млн р. больше, чем это требовалось для покрытия всех его затрат.
В 2018 г. фактическая выручка предприятия (611 570 млн р.) не превысила минимальный объем выручки (683 852 млн р.) на 72 282 млн р. (=683 852 – 611 570), что свидетельствует о недостаточной стабильности работы предприятия в отчетном году, связанной со скачком валюты и подорожанием авиационного топлива.
В 2018 г. к оэффициент фондоотдачи ПАО «Аэрофлот» был равен 13,431 р., т.е. каждый рубль стоимости основных фондов предприятия генерировал выручку в размере 13,431 рубля.
В 2018 г. коэффициент фондоемкости ПАО «Аэрофлот» составил 0,074 рубля.
В 2018 г. значение о перационного денежного потока для ПАО «Аэрофлот» составило 72 095 млн р.
В 2018 г. значение инвестиционного денежного потока для ПАО «Аэрофлот» было равным - 6343 млн р.
В 2018 г. значение финансового денежного потока для ПАО «Аэрофлот» составило 1 091 216 млн р.
В 2018 г. значение суммарного денежного потока для ПАО «Аэрофлот» составило 1 156 968 млн р.
В 2018 г. для ПАО «Аэрофлот» Z-счет Альтмана составил 2,7, т.е. вероятность банкротства ПАО «Аэрофлот» в рассматриваемом году была низкой.
Чистые активы ПАО «Аэрофлот» в 2018 г. (310 003 млн р.) превысили УК (304 177 млн р.) на млн р. (=310 003 – 5 826), что положительно характеризует работу предприятия в отчетном году.
Коэффициент общей финансовой независимости в 2018 г. составил 0,461, что несколько ниже желательного значения данного показателя, равного 0,5.
|
|
|
2) Исследование эффективности функционирования ПАО «Аэрофлот» на основе линейного динамического норматива
Динамический норматив (ДН) – это совокупность показателей, упорядоченных по темпам роста так, что поддержание этого порядка на длительном интервале времени обеспечивает наилучший режим функционирования хозяйственной системы.
ТАБЛИЦА 8
